La banque centrale thaïlandaise procédera à une troisième hausse consécutive de 25 points de base le 30 novembre (sondage Reuters)

Par Anant Chandak

BENGALURU (Reuters) – La Banque de Thaïlande augmentera ses taux d’intérêt d’un modeste quart de point mercredi pour une troisième réunion consécutive dans un contexte de croissance fragile dépendante du tourisme et de signes que l’inflation a commencé à se calmer, selon un sondage Reuters auprès d’économistes.

Cette décision largement attendue, qui porterait le taux de référence à seulement 1,25%, constitue l’une des campagnes de resserrement des banques centrales les plus modérées au monde, soulignant les inquiétudes persistantes concernant la croissance de la deuxième économie d’Asie du Sud-Est.

L’économie thaïlandaise a pris du retard par rapport à ses pairs régionaux et ne devrait pas revenir aux niveaux d’avant la pandémie avant le début de l’année prochaine, car son secteur touristique vital, qui représente environ 12 % de la production, vient tout juste de commencer à rebondir.

Avec le rythme d’inflation le plus lent en six mois en octobre, aidé par les mesures gouvernementales visant à alléger le coût de la vie, le gouverneur de la BOT, Sethaput Suthiwartnarueput, a déclaré qu’il n’était pas nécessaire d’augmenter agressivement les taux pour gérer l’inflation comme dans d’autres pays.

Tous sauf deux des 19 économistes du sondage Reuters du 21 au 25 novembre s’attendent à ce que la BOT augmente son taux de rachat de référence sur un jour de 25 points de base à 1,25% lors de sa réunion de mercredi. Les deux taux de prévision restants resteront inchangés.

« Nous nous attendons à une reprise relativement plus modeste de l’économie thaïlandaise et donc à un BOT moins agressif par rapport au reste des banques centrales majeures et régionales sur fond de ralentissement de l’inflation, ce qui pourrait entraîner une faiblesse plutôt persistante du baht thaïlandais », a déclaré Enrico Tanuwidjaja. , économiste à l’UOB.

« Les taux d’intérêt réels négatifs continueront de favoriser la reprise économique thaïlandaise alors qu’elle s’écarte d’une politique monétaire ultra-serrée ailleurs dans le monde, notamment aux États-Unis et en Europe. »

La Réserve fédérale américaine a augmenté ses taux de 375 points de base jusqu’à présent dans ce cycle, avec des mouvements de 75 points de base lors des quatre dernières réunions et 50 autres en décembre.

Malgré le large écart des taux d’intérêt, le baht a été l’une des devises les plus performantes des marchés émergents, ne se dépréciant que d’environ 7 % jusqu’à présent cette année.

« La pression externe sur la BOT pour qu’elle soit plus affirmée avec des hausses de taux s’est également atténuée après le récent recul du dollar », a déclaré Krystal Tan, économiste chez ANZ.

« Les entrées de capitaux sont revenues sur ses marchés obligataires et boursiers nationaux depuis le début du mois, et la baisse des réserves de change a commencé à s’inverser. »

Une monnaie faible est généralement considérée comme positive pour l’économie thaïlandaise dépendante du tourisme.

Au cours de l’année précédant la pandémie, 40 millions de touristes ont visité le pays, qui compte 70 millions d’habitants. Le gouvernement souhaite que le tourisme atteigne l’année prochaine 80% de ses niveaux d’avant la pandémie, alors même que la croissance mondiale devrait ralentir.

« Nous nous attendons à ce que les arrivées de touristes internationaux thaïlandais résistent au ralentissement économique mondial, les arrivées montrant historiquement une faible sensibilité aux fluctuations de l’activité économique mondiale », a déclaré Chua Han Teng, économiste chez DBS.

(Reportage et sondage par Anant Chandak; Montage par Ross Finley et Christina Fincher)