La Banque d’Angleterre a terminé de dénouer le programme d’achat d’obligations d’urgence qu’elle avait lancé pour calmer les turbulences sur les marchés financiers qui ont suivi le mini-budget désastreux de Liz Truss l’automne dernier.
Threadneedle Street a déclaré avoir finalisé la vente de 19,3 milliards de livres sterling d’obligations d’État achetées à l’automne 2022 pour des raisons de stabilité financière – trois mois après avoir été contrainte d’intervenir sur les marchés pour arrêter une ruée sur les fonds de pension.
La banque centrale est intervenue en promettant d’injecter jusqu’à 65 milliards de livres sterling sur les marchés financiers après que le mini-budget dévoilé par le chancelier de Truss, Kwasi Kwarteng, ait provoqué des turbulences financières et des craintes d’une crise financière de type 2008.
« Les achats ont été effectués pour rétablir des conditions de marché ordonnées à la suite d’un dysfonctionnement du marché britannique des gilts et, ce faisant, réduire les risques de contagion aux conditions de crédit pour les ménages et les entreprises britanniques », a déclaré la Banque.
Les fonds liés aux régimes de retraite des retraités à travers la Grande-Bretagne ont été mis à rude épreuve alors que les marchés obligataires se sont fortement liquidés après l’annonce de l’ancien chancelier sur les impôts et les dépenses, la Banque avertissant qu’un « grand nombre » risquait de faire faillite sans intervention.
Le gouverneur de la Banque, Andrew Bailey, a directement lié le chaos du marché au mini-budget, malgré les efforts de l’administration Truss pour blâmer les facteurs mondiaux à l’origine de la forte hausse du rendement – ou des taux d’intérêt – des obligations d’État britanniques.
Les rendements obligataires ont augmenté dans les économies avancées en raison des retombées d’une inflation élevée et de la hausse des taux d’intérêt des principales banques centrales. Cependant, les analystes de City ont déclaré que la Grande-Bretagne se distinguait comme une valeur aberrante internationale, le pays subissant une «prime de crétin» alors que les investisseurs mondiaux perdaient confiance dans la capacité du gouvernement Truss à gérer l’économie et les finances publiques.
Le rendement des obligations d’État britanniques à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis la crise financière de 2008, augmentant de plus d’un point de pourcentage en quelques jours pour atteindre un pic de près de 5 % après le mini budget. Les rendements ont depuis chuté à environ 3,7 %.
Threadneedle Street a déclaré avoir vendu 12,1 milliards de livres sterling de gilts conventionnels à longue échéance et 7,2 milliards de livres sterling de gilts indexés.
La Banque est également en train de vendre des milliards de livres d’obligations d’État achetées dans le cadre de son programme d’assouplissement quantitatif, qui a été lancé après la crise financière de 2008, élargi après le vote du Brexit et pendant la pandémie de Covid pour soutenir l’économie.
En décembre, la Banque a déclaré qu’elle avait réduit le stock total d’actifs achetés dans le cadre de l’assouplissement quantitatif à 844 milliards de livres sterling, contre un sommet de 895 milliards de livres sterling.