La Banque d’Angleterre relève à nouveau ses taux et prévoit de nouvelles hausses pour lutter contre l’inflation

Par David Milliken et Farouq Suleiman

LONDRES (Reuters) – La Banque d’Angleterre a relevé jeudi son taux directeur d’un demi-point de pourcentage et a indiqué que d’autres hausses étaient probables, malgré une récession imminente, alors qu’elle tente de faire baisser l’inflation qui a atteint un sommet de 41 ans en octobre. .

Le comité de politique monétaire de la BoE a voté 6 contre 3 pour relever le taux d’escompte à 3,5% – son plus haut depuis 2008 – contre 3,0% et a déclaré que d’autres augmentations pourraient être nécessaires pour lutter contre ce qu’il craint de devenir une pression inflationniste persistante des prix et des salaires.

Mais un seul décideur, Catherine Mann, voulait égaler la plus forte augmentation de 0,75 point de pourcentage de novembre – la plus importante de la BoE en plus de 30 ans – et deux membres du MPC ont voté pour maintenir les taux inchangés.

La livre sterling s’est affaiblie par rapport au dollar américain après la décision de la BoE, tombant à environ 1,23 $, et elle a également baissé par rapport à l’euro. Les prix des obligations du gouvernement britannique ont peu changé.

« Bien que l’augmentation de 50 points de base du taux d’escompte ait été conforme aux attentes, l’étendue des divisions au sein du comité est une révélation », a déclaré Philip Shaw, économiste chez Investec.

« Bien qu’il soit normal de voir les décideurs en désaccord vers la fin d’un cycle de taux, la scission rend plus difficile la prévision de l’ampleur de la hausse des taux d’intérêt. »

Mercredi, la Réserve fédérale américaine a également ralenti le rythme de ses hausses de taux tout en pointant vers un nouveau resserrement en 2023.

Peu de temps après l’annonce par la BoE de sa neuvième hausse de taux consécutive, la BCE a déclaré qu’elle augmentait également ses taux d’un demi-point de pourcentage et que de nouvelles hausses étaient probables.

Les banques centrales occidentales sont aux prises avec les pénuries de main-d’œuvre post-COVID et l’impact inflationniste de l’invasion russe de l’Ukraine sur les prix de l’énergie, tout en s’inquiétant des risques de récession.

« Le marché du travail reste tendu et il y a eu des preuves de pressions inflationnistes sur les prix et les salaires intérieurs qui pourraient indiquer une plus grande persistance et justifier ainsi une nouvelle réponse énergique de la politique monétaire », a déclaré la BoE.

La déclaration de la BoE n’a pas répété le langage inhabituel de novembre selon lequel il était peu probable que les taux aient besoin d’augmenter aussi loin que les marchés l’avaient prévu.

Les attentes en matière de taux du marché ont chuté depuis lors, et après la décision de jeudi, les investisseurs s’attendaient à ce que les taux culminent à 4,5 % en août 2023, légèrement inférieurs à ceux d’avant.

Les deux décideurs qui ont voté pour aucune hausse des taux, Silvana Tenreyro et Swati Dhingra, ont déclaré que le resserrement de la politique monétaire à ce jour était « plus que suffisant » pour ramener l’inflation à son objectif.

L’économiste en chef de KPMG UK, Yael Selfin, a déclaré que le taux d’escompte culminerait probablement à 4% au premier semestre 2023 et que des baisses de taux pourraient intervenir dès 2024, le gouvernement resserrant les cordons de sa bourse et l’économie ayant besoin d’aide après la récession attendue.

PIC D’INFLATION ?

Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, dans une lettre au ministre des Finances Jeremy Hunt accompagnant la décision, a déclaré que les prévisions de la BoE suggéraient que l’inflation britannique avait atteint son apogée.

Les chiffres officiels de mercredi ont montré que l’inflation des prix à la consommation était tombée à 10,7% en novembre contre 11,1% en octobre. Cette baisse de 0,4 point de pourcentage du taux annuel était la plus importante depuis juillet 2021.

Les décisions budgétaires prises dans la déclaration budgétaire de Hunt en novembre signifiaient que l’inflation au deuxième trimestre de l’année prochaine serait inférieure de 0,75 point de pourcentage aux prévisions de la BoE, mais que l’impact à plus long terme serait minime, a déclaré la BoE.

Le mois dernier, la BoE a déclaré que la Grande-Bretagne entrait dans une longue récession et a prédit que l’économie se contracterait de 0,3% au dernier trimestre de cette année.

Il s’attend maintenant à une baisse de 0,1 % et à une production économique d’ici un an supérieure de 0,4 % à ce que l’on pensait auparavant en raison des mesures budgétaires qui offraient une relance à court terme.

Cependant, si le resserrement budgétaire se poursuivait, les niveaux de PIB dans deux ans ne changeraient guère par rapport aux projections de novembre de la BoE, et seraient inférieurs de 0,5 % dans trois ans à ce qu’elle avait prévu.