Les fonds spéculatifs et les prêts de capital-investissement seront examinés par la Banque d’Angleterre lors du premier test de résistance au monde du secteur bancaire parallèle, au milieu des craintes que le secteur sous-réglementé ne mette en danger la stabilité financière du Royaume-Uni.
Les tests sont destinés à aider la Banque à comprendre les faiblesses et les risques posés par les prêteurs non bancaires, y compris les fonds spéculatifs et les fonds d’investissement du marché monétaire, un secteur qui a doublé de taille depuis la crise financière de 2007-08 et représente environ la moitié des prêts actuellement accordés à des entreprises dans le monde.
Alors que les régulateurs internationaux tels que le Conseil de stabilité financière expriment leurs inquiétudes quant à la menace du système bancaire parallèle depuis plus d’une décennie, le fait que la banque centrale poursuive ses propres tests de résistance indique à quel point elle considère sérieusement les menaces potentielles posées par le secteur. , qui ne sont pas soumises à une surveillance aussi stricte que les banques traditionnelles.
Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré que la question était devenue « plus urgente », compte tenu de la façon dont le secteur bancaire parallèle avait amplifié une série de chocs récents sur les marchés. « Je pense que c’est différent maintenant à cause de… toute une série d' »incidents » non bancaires », a-t-il déclaré.
Il s’agit notamment de la crise des fonds de pension au Royaume-Uni en septembre, déclenchée à l’origine par le mini-budget catastrophique du gouvernement, mais qui a fait chuter les prix des obligations britanniques à un rythme record. Cela a finalement forcé la Banque à intervenir avec un financement d’urgence de 65 milliards de livres sterling pour soutenir le marché obligataire et éviter que les risques ne se propagent à d’autres parties du secteur financier.
La Banque fait maintenant pression pour une réglementation plus stricte du marché des retraites, en partie à cause des problèmes apparents causés par des niveaux élevés d’emprunt.
Mais il a déclaré que la menace potentielle posée par le secteur bancaire parallèle était beaucoup plus large et avait également été illustrée par les turbulences du marché causées par l’effondrement du fonds spéculatif Archegos l’année dernière, la course aux liquidités au début de la pandémie en 2020 – ce qui a poussé les investisseurs à tirer leur argent rapidement – et l’impact plus large des tensions sur le marché des matières premières qui ont suivi l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février de cette année.
La surveillance accrue du secteur bancaire parallèle intervient alors que le gouvernement britannique est critiqué pour ses projets d’assouplissement de la réglementation des banques traditionnelles et d’autres institutions financières de la ville dans le but d’augmenter la croissance.
De nombreux prêteurs non bancaires ont leur siège social à l’étranger ou ne relèvent pas de la compétence de la Banque d’Angleterre. Bien que cela puisse signifier que la Banque d’Angleterre sera limitée dans les politiques qu’elle peut déployer après les tests de résistance, elle espère que l’exercice fournira plus d’informations et contribuera à accélérer la coordination internationale.
La banque centrale a déclaré qu’elle effectuerait les tests «pour éclairer la compréhension de ces risques et des approches politiques futures. Il est également nécessaire de développer des approches de test de résistance pour mieux comprendre la résilience des IFNB [non-bank financial institutions] aux chocs et leurs interconnexions avec les banques et les principaux marchés.
Bien que la Banque espère déployer les tests dès que possible, en particulier à la lumière de la récession imminente, elle n’a pas encore décidé quelles institutions seront incluses dans les tests ni comment elle fournira les résultats.
Il commencera à concevoir les tests pour les institutions financières non bancaires au début de 2023, ce qui signifie que le secteur sera probablement confronté à ses premiers tests plus d’une décennie après que les banques traditionnelles ont fait l’objet d’un examen similaire en 2014.
Les tests de résistance ont été annoncés parallèlement à la publication du rapport semestriel sur la stabilité financière de la Banque mardi, qui a montré que les banques britanniques traditionnelles, telles que NatWest et Lloyds, étaient suffisamment résistantes pour continuer à prêter pendant la récession à venir.
La banque a noté qu’une baisse des revenus réels, la flambée des coûts hypothécaires et la hausse du chômage exerceraient une « pression significative » sur les finances des ménages et pèseraient sur leur capacité à rembourser leurs dettes.
Environ 4 millions de ménages devraient faire face à des coûts hypothécaires plus élevés l’année prochaine en raison de la hausse des taux d’intérêt, y compris ceux qui remboursent de nouveaux prêts à durée déterminée. La Banque a estimé que l’emprunteur moyen devra en conséquence faire face à 250 £ supplémentaires de paiements mensuels, ce qui portera le paiement moyen de 750 £ à 1 000 £ et coûtera aux ménages 3 000 £ supplémentaires par an.