La cote de crédit de Nissan a été réduite à néant par S&P Global Ratings, un coup dur pour un constructeur automobile qui a eu du mal à augmenter sa rentabilité dans les années qui ont suivi l’arrestation de l’ancien président Carlos Ghosn et le pivot de l’industrie vers l’électrification.
La cote de crédit du constructeur automobile a été réduite d’un cran à BB+ par S&P, qui a déclaré qu’une forte reprise des bénéfices et des ventes était « peu probable ».
Alors que Nissan s’est remis de deux années de pertes et vise toujours un bénéfice d’exploitation de 360 milliards de yens (2,7 milliards de dollars) pour l’exercice se terminant ce mois-ci, il manque de nouveaux modèles de voitures pour séduire les acheteurs.
Alors que la faiblesse du yen à la fin de 2022 a également contribué à augmenter les revenus rapportés à la maison, ce qui a compensé les problèmes de production, cet avantage s’estompe à mesure que la monnaie se renforce.
La rentabilité de Nissan continuera d’être à la traîne de celle de ses concurrents au cours des deux prochaines années, a déclaré S&P.
L’agence a déclaré qu’elle s’attend à ce que les problèmes de chaîne d’approvisionnement persistent, retardant toute reprise des ventes aux États-Unis et en Europe et faisant pression sur les entreprises pour qu’elles baissent les prix.
Une notation indésirable signifie que Nissan devra payer des coûts plus élevés pour vendre des obligations en devises étrangères à l’étranger.
Alors que la société basée à Yokohama a vendu une obligation durable libellée en yen en janvier, elle a vendu pour la dernière fois des obligations en dollars et en euros en 2020. Le prix de ses billets libellés en dollars arrivant à échéance en 2027 a chuté de 0,2 cent à 91,1 cents pour un dollar mardi. Il a chuté d’environ 3 yens depuis début février.
Les émetteurs d’obligations japonais avec des notations indésirables incluent SoftBank Group et Rakuten Group, qui ont respectivement BB+ et BB de S&P.
Les perspectives du constructeur automobile japonais sont stables, a déclaré S&P, citant que la rentabilité s’améliore progressivement et que la société est prudente dans sa planification financière.
L’agence prévoit que Nissan vendra entre 3,6 et 3,7 millions de voitures au cours de l’exercice se terminant en mars 2024, en deçà des 5,4 millions ciblés par l’entreprise dans sa stratégie commerciale à long terme.
S&P a également déclaré qu’il envisagerait d’augmenter sa note si, au cours des 12 à 18 prochains mois, Nissan pouvait améliorer considérablement ses ventes et augmenter ses flux de trésorerie.
Mais sa note pourrait être abaissée, selon l’agence, si le cash-flow opérationnel libre devient négatif à long terme, ou si la base financière de l’entreprise est affectée par d’importants investissements stratégiques, ou si sa position sur le marché diminue davantage en Amérique du Nord ou en Chine.