La croissance de l’emploi ralentit-elle suffisamment pour la Fed ?

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La croissance de l’emploi s’est poursuivie en février, mais à un rythme plus lent, suggérant que Réserve fédérale les hausses de taux d’intérêt ont au moins un léger impact sur le marché du travail. Cependant, la résilience continue du marché du travail pourrait équivaloir à une politique monétaire encore plus stricte, annonçant des temps difficiles pour le marché du logement.

L’emploi salarié non agricole total a augmenté le mois dernier de 311 000 emplois par rapport à janvier, selon les données publiées vendredi par le Bureau des statistiques du travail. En comparaison, le marché du travail a gagné 517 000 emplois d’un mois à l’autre en janvier.

« Il y a des signes qu’il pourrait y avoir un changement sur le marché du travail. » Lisa Sturtevant, MLS lumineux économiste en chef, a déclaré dans un communiqué. « Les employeurs ont créé moins d’emplois en février, mais la croissance globale de l’emploi est toujours forte. Avant la pandémie, nous ne créions en moyenne qu’environ 200 000 emplois chaque mois. »

En plus du ralentissement de la croissance de l’emploi d’un mois à l’autre, le taux de chômage a également augmenté, passant de 3,4 % en janvier à 3,6 % en février, le nombre total de chômeurs passant à 5,9 millions.

Dans l’ensemble, le taux de chômage a montré peu de mouvement net depuis le début de 2022.

« Le taux de chômage a augmenté à 3,6 %, en partie en raison d’une nouvelle augmentation de la participation à la population active, mais il est resté bien en deçà des moyennes historiques », a déclaré Joel Kan, Association des banquiers hypothécaires vice-président et économiste en chef adjoint, a déclaré dans un communiqué. « Nous nous attendons à ce que le taux de chômage augmente au cours de cette année à mesure que l’économie se refroidit, pour atteindre 4,8% à la fin de l’année. »

Le ralentissement de la croissance des salaires est également une bonne nouvelle pour la Réserve fédérale, qui tente toujours de lutter contre l’inflation.

« La croissance des salaires a grimpé de 0,2% en février, ce qui était la plus faible augmentation mensuelle depuis février 2022 », a déclaré Odeta Kushi, la Premier Américain économiste en chef adjoint, a déclaré dans un communiqué. « Dans le monde économique bouleversé et bouleversé dans lequel nous nous trouvons, la hausse du chômage et la baisse de la croissance des salaires sont une bonne chose pour la lutte contre l’inflation. »

Le secteur de la construction a ajouté 24 000 emplois en février grâce à une forte augmentation du segment des entrepreneurs spécialisés de la construction, qui a gagné 13 400 emplois, et les entrepreneurs résidentiels spécialisés représentaient 11 200 de ces emplois.

De plus, la construction résidentielle a gagné 1 200 emplois, tandis que la construction non résidentielle a ajouté 1 700 emplois au cours du mois.

« L’emploi dans la construction de bâtiments résidentiels a augmenté de 3 % d’une année à l’autre, tandis que le secteur non résidentiel a augmenté d’environ 5 %. La construction résidentielle a augmenté de 12 % par rapport aux niveaux d’avant la pandémie, tandis que la construction non résidentielle a augmenté de 1,2 % », a déclaré Kushi. «En décomposant la croissance de l’emploi d’un mois sur l’autre dans l’industrie de la construction, la croissance mensuelle la plus rapide est venue des entrepreneurs résidentiels spécialisés, ce qui indique une force continue pour le marché de la rénovation. Alors que le rapport sur l’emploi de ce mois-ci reflète un marché du travail de la construction résilient, le rapport JOLTS de janvier a indiqué des signes de faiblesse. Les offres d’emploi dans la construction se sont effondrées en janvier au niveau le plus bas depuis octobre 2020. »

Le secteur de l’immobilier et des services de location et de crédit-bail a également connu une croissance de l’emploi en février, ajoutant 9 400 emplois, l’immobilier ajoutant 3 900 emplois et les services de location et de crédit-bail en gagnant 5 400.

En février 2020, 300 000 personnes au total étaient employées dans le «crédit immobilier» et comme courtiers en prêts hypothécaires et non hypothécaires. En janvier 2023, il y avait environ 349 400 personnes dans ces emplois, ce qui suggère que l’industrie a encore un grand nombre de coupes à faire dans les mois à venir alors que le marché du logement ralentit.

La part du lion de la croissance de l’emploi en février provenait des gains dans le secteur des loisirs et de l’hôtellerie (hausse de 105 000 emplois), du secteur du commerce de détail (hausse de 50 000 emplois), des secteurs gouvernementaux (hausse de 46 000 emplois) et du secteur des soins de santé (hausse 44 000 emplois).

Malgré le ralentissement de la croissance des salaires et la hausse du taux de chômage, les économistes estiment que la Réserve fédérale continuera d’augmenter les taux d’intérêt dans les mois à venir.

« Le président de la Fed, Powell, a annoncé plus tôt cette semaine que les données entrantes sur l’économie américaine continuent de montrer de la force et qu’un niveau plus élevé des taux d’intérêt, et potentiellement pendant une période plus longue, est probablement nécessaire pour calmer l’inflation », a déclaré Kan. « Le marché du logement bénéficie généralement de bonnes conditions d’emploi, mais comme la politique monétaire s’est resserrée pour lutter contre l’inflation, entraînant des taux plus élevés et des conditions financières plus strictes, les acheteurs de maisons ont reculé au cours de la dernière année. Nous nous attendons à ce que l’économie entre dans une légère récession cette année, et avec cela un refroidissement des prix des maisons et une baisse des taux hypothécaires, ce qui devrait améliorer les conditions d’abordabilité et entraîner une reprise progressive de l’activité immobilière.

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