La Réserve fédérale relève ses taux de 0,25 % et maintient ses prévisions pour une autre hausse sans coupes en 2023
La Réserve fédérale des États-Unis a relevé ses taux d’intérêt de 0,25 % mercredi. Cette décision du Federal Open Market Committee (FOMC) a porté la fourchette des taux à 4,75 % à 5 %, contre 4,5 % à 4,75 % auparavant. Cette hausse de taux est la deuxième consécutive depuis que la Fed a rétrogradé d’une hausse de taux de 50 points de base plus tôt cette année.
La Fed ne prévoit pas de coupes des taux en 2023
Malgré les attentes du marché pour une baisse des taux plus tard cette année, le président de la Fed, Jerome Powell, a fermement rejeté ces paris, déclarant que: « Les participants du FOMC ne voient pas de baisses de taux cette année, ce ne sont pas nos attentes de base ». La Fed maintient ses prévisions de taux de référence inchangées par rapport à décembre, prévoyant un taux terminal, ou taux maximal, de 5,1 % en 2023, suggérant au moins une autre hausse.
Des conditions de crédit plus strictes pourraient soutenir la Fed contre l’inflation
La fonction de réaction de la Fed a été dominée par les données depuis des mois, car son objectif d’emploi maximal a joué le second rôle dans un marché du travail solide. Cependant, la récente oscillation du secteur bancaire a détourné le discours sur la politique monétaire et alimenté une grande incertitude quant à la trajectoire de hausse des taux à venir. L’effondrement récent de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank s’est infiltré dans la réflexion de la Fed sur la politique monétaire, les membres ayant reconnu que des conditions de crédit plus strictes pourraient soutenir la Fed dans sa lutte contre l’inflation.
Pantheon Macroeconomics a déclaré, « Nous pensons que le risque d’un resserrement agressif des conditions de crédit est assez grave, notamment parce que les enquêtes auprès des emprunteurs et des prêteurs montrent clairement que les normes de prêt se sont déjà durcies depuis un an ».
La Fed révise ses prévisions d’inflation
La Fed a révisé à la hausse ses prévisions d’inflation pour cette année et l’année prochaine. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base, la mesure préférée de l’inflation par la Fed, devrait être de 3,6 % en 2023, en hausse par rapport à une prévision précédente de 3,5 %. Pour 2024, l’inflation devrait ralentir à 2,6 %, mais c’est en hausse par rapport à la prévision précédente de 2,5 %. Les membres de la Fed ont maintenu leurs prévisions d’inflation pour 2025 inchangées à 2,1 %.
La vigueur du marché du travail qui a joué un rôle dans le maintien des services de base hors inflation du logement, qui alimente l’essentiel des pressions sur les prix, ne devrait pas changer de si tôt. Le taux de chômage devrait être de 4,5% en 2023, en baisse par rapport à une estimation précédente de 4,6%, mais remonter à 4,6% l’année prochaine, inchangé par rapport aux prévisions de décembre, selon les projections de la Fed. Pour 2025, le taux de chômage devrait augmenter à 4,6 %, légèrement supérieur à l’estimation précédente de 4,5 %.
Le bilan de la Fed atteint 8,6 billions de dollars
Le bilan de la Fed, quant à lui, a également fait l’objet d’une attention particulière après qu’il a recommencé à se développer à la suite de la nervosité du système bancaire. Le bilan de la Fed s’élève désormais à 8,6 billions de dollars, contre 8,34 billions de dollars le mois dernier. Cette augmentation est due à une hausse des coûts de financement et à la nouvelle facilité de prêt bancaire de la banque centrale qui visait à soutenir le système bancaire.
Nouvelle facilité de prêt bancaire
La nouvelle facilité de prêt permet aux banques d’accéder à des prêts d’une durée maximale d’un an en utilisant des actifs éligibles, y compris des obligations sous-marines ou inférieures au pair comme garantie.
La toile de fond d’une inflation toujours collante, d’une main-d’œuvre forte et de taux plus élevés devrait faire un gros trou dans la croissance économique l’année prochaine. Les prévisions de la Fed sur la croissance économique ont été relevées de 0,1 % à 0,5 % pour 2023, tandis que l’estimation pour l’année prochaine a été réduite à 1,2 % contre 1,6 % précédemment.
Conclusion
Bien que la Fed ait relevé ses taux d’intérêt de 0,25 % mercredi, elle prévoit une autre hausse cette année. La Fed maintient également ses prévisions de taux de référence inchangées par rapport à décembre, prévoyant un taux terminal, ou taux maximal, de 5,1 % en 2023, suggérant au moins une autre hausse. La Fed a également révisé ses prévisions d’inflation à la hausse pour 2021 et 2022, tandis que les membres de la Fed ont maintenu leurs prévisions d’inflation pour 2025 inchangées à 2,1 %.
Source link -57