La modification de la politique de la BOJ a suscité une rare demande d’ajournement du gouvernement – minutes

Par Leika Kihara

TOKYO (Reuters) – Les représentants du gouvernement qui ont assisté à la réunion politique de la Banque du Japon en décembre ont bénéficié d’un ajournement d’une demi-heure pour contacter leurs ministères, selon un procès-verbal, soulignant l’importance de la décision de la banque centrale de modifier son ancrage au marché obligataire.

Lors de la réunion des 19 et 20 décembre, la BOJ a maintenu sa politique monétaire ultra-accommodante mais a choqué les marchés avec un changement surprise de sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC) qui a permis aux taux d’intérêt à long terme de monter.

Avant que le conseil de neuf membres ne vote sur les mesures, les représentants du gouvernement ont demandé que la réunion soit ajournée pendant environ 30 minutes, a indiqué le procès-verbal lundi.

Le gouverneur Haruhiko Kuroda a approuvé la demande en tant que président de la réunion de la BOJ, selon le procès-verbal.

« Le gouvernement comprend que les questions discutées aujourd’hui visaient à mener un assouplissement monétaire de manière plus durable en vue d’atteindre l’objectif de prix de la BOJ », a déclaré un responsable du ministère des Finances (MOF) participant à la réunion. l’objectif d’inflation de la banque.

Un autre représentant du gouvernement, qui appartenait au Cabinet Office, a exhorté la BOJ à être vigilante quant aux retombées de la hausse de l’inflation, des contraintes d’approvisionnement et de la volatilité du marché sur l’économie japonaise, selon le procès-verbal.

Les deux représentants n’ont exprimé aucune opposition à la modification du contrôle des rendements ni à aucun autre élément de la discussion de la BOJ, selon le procès-verbal.

Deux représentants du gouvernement – l’un du MOF et l’autre du Cabinet Office – sont légalement autorisés à assister aux réunions politiques de la BOJ et à exprimer les vues du gouvernement sur les décisions politiques, bien qu’ils ne puissent pas voter.

Lors d’une conférence de presse lundi, le ministre des Finances Shunichi Suzuki a déclaré qu’il avait été informé par le représentant du ministère des Finances de la décision attendue de la BOJ pendant l’ajournement.

Il est rare que les représentants du gouvernement demandent l’ajournement des réunions de la BOJ, ce qui ne se produit qu’en période de décisions clés telles qu’un changement de politique monétaire.

Par exemple, le gouvernement a obtenu un ajournement lors d’une réunion lorsque la BOJ a introduit des taux d’intérêt négatifs en janvier 2016, selon le procès-verbal de cette réunion.

Sous YCC, la BOJ fixe l’objectif de taux d’intérêt à court terme à -0,1% et celui du rendement obligataire à 10 ans autour de 0% avec une petite marge de tolérance.

Lors de la réunion de décembre, la fourchette fixée autour de l’objectif de rendement à 10 ans a été doublée pour atteindre 0,5 point de pourcentage en hausse et 0,5 point de pourcentage en baisse, une mesure visant à aplanir les distorsions du marché causées par les achats massifs d’obligations de la BOJ.