La parole en treillis ne parvient pas à soulever la livre, les cochettes

De Geoffrey Smith

Investing.com — Les obligations d’État britanniques et britanniques ont chuté mercredi, la Première ministre britannique Liz Truss n’ayant pas réussi à dissiper les doutes sur sa capacité à protéger les finances du pays dans un discours liminaire.

À 08 h 00 HE (12 h 00 GMT), la livre avait chuté de 1,2 % par rapport au dollar à 1,1326 $, contre un sommet intrajournalier de près de 1,15 $ plus tôt. Dans le même temps, le rendement de l’obligation d’État de référence, ou gilt, est repassé au-dessus de 4 %, après que Truss se soit tenue à ses politiques annoncées précédemment sans donner aucun détail sur la manière dont elle entend garder le contrôle de ses emprunts.

Les réductions d’impôts et les subventions énergétiques annoncées par le chef du Trésor de Truss, Kwasi Kwarteng, devraient encore coûter au Royaume-Uni plus de 60 milliards de livres au cours de l’année prochaine, même après que Truss ait abandonné son projet de supprimer la tranche d’imposition de 45 % pour les 2 % les plus riches du Royaume-Uni. salariés.

Les économistes ont critiqué les plans comme susceptibles d’alimenter l’inflation, qui tourne à près de 10%, tandis que ses plans d’impôt sur le revenu ont mal tourné avec les législateurs de son propre parti, dont beaucoup les ont critiqués pour avoir accordé des réductions d’impôts aux riches à un moment de détresse générale. Dans une interview télévisée plus tôt dans la journée, Truss avait ostensiblement refusé de répondre à la question de savoir si elle faisait toujours confiance à son chef des finances, Kwasi Kwarteng, pour prendre les bonnes décisions.

Truss s’est efforcé dans son discours de souligner qu’elle ne laissera pas l’inflation devenir incontrôlable. Elle a également clairement reculé devant les menaces de mettre fin au contrôle de la Banque d’Angleterre sur la politique monétaire, qu’elle avait proférées lors de sa campagne pour devenir chef du parti au cours de l’été.

« Je crois en une monnaie saine », a-t-elle déclaré, ajoutant que son gouvernement « sera toujours responsable sur le plan budgétaire ».

À ce titre, elle a promis de réduire le ratio dette/PIB de la Grande-Bretagne « à moyen terme ».

Cependant, elle n’a fourni aucun détail sur la manière dont elle entend y parvenir, autrement que par la croissance économique. Kwarteng, pour sa part, a déclaré qu’il ne publierait pas ses plans de dépenses avant le 23 novembre, laissant une longue période d’incertitude à un moment où les marchés financiers mondiaux sont inhabituellement volatils.

Rory Stewart, un ancien ministre du Parti conservateur sous David Cameron, a tweeté que bien que le discours ait été prononcé avec confiance et ait des lignes politiques claires, il n’a pas réussi à répondre aux contradictions internes de sa logique, telles que la suppression de la réglementation européenne héritée tout en gardant l’accès aux marchés de l’UE. , ou financer de grandes améliorations dans les domaines de la santé et de la défense sans augmenter fortement le déficit budgétaire.