Jeudi, la Banque d’Angleterre a augmenté ses taux d’intérêt au maximum depuis 1989, mais elle a également averti que la Grande-Bretagne était confrontée à une longue récession et a déclaré aux investisseurs que les coûts d’emprunt augmenteraient probablement moins que prévu.
La BoE a augmenté le taux d’escompte de 2,25 % à 3 %, même si elle a déclaré que l’économie britannique pourrait ne pas croître avant deux ans, une récession plus longue que lors de la crise financière de 2008-09.
La livre a fortement chuté et était en baisse d’environ 2% par rapport au dollar américain à 13h15 GMT, atteignant son plus bas niveau depuis la mi-octobre lorsque la Grande-Bretagne était plongée dans une crise politique déclenchée par les plans de réduction des impôts de l’ancienne Première ministre Liz Truss.
Le ministre britannique des Finances, Jeremy Hunt, a déclaré que la hausse des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre jeudi serait « très difficile » pour les familles avec des hypothèques et les entreprises avec des prêts.
Il a dit qu’il y avait une crise économique mondiale et que le mieux que le gouvernement pouvait faire était de réduire la dette.
Mercredi, la Réserve fédérale américaine a également relevé ses taux de 75 points de base, mais a signalé que les coûts d’emprunt américains augmenteraient probablement plus que prévu pour écraser l’inflation.
La BoE a déclaré qu’elle s’attendait maintenant à ce que l’inflation atteigne un sommet en 40 ans d’environ 11 % au cours du trimestre en cours. Mais il pense également que l’économie est entrée dans une récession qui pourrait signifier qu’elle se contracte en 2023 et 2024 et se contracte de 2,9 % au total.
Le chômage augmenterait régulièrement pour atteindre 6,4 % à la fin de 2025, doublant presque par rapport aux 3,5 % actuels, son taux le plus bas depuis le milieu des années 1970.
La hausse des coûts d’emprunt de jeudi – la plus importante en 33 ans à l’exception d’une tentative infructueuse de soutenir la livre le mercredi noir en 1992 – était conforme aux attentes des économistes dans un sondage Reuters, mais n’a pas fait l’unanimité.
La majorité des neuf membres du comité de politique monétaire ont déclaré que les taux devraient encore augmenter, mais probablement pas aussi haut que les 5,2 % qui avaient été intégrés aux marchés financiers lorsque la BoE a finalisé ses prévisions.
Plus tôt jeudi, les marchés s’attendaient à ce que le taux d’escompte culmine à environ 4,75 %. Après son annonce, ce pic était tombé à moins de 4,7 % en septembre de l’année prochaine.
Les banques centrales du monde occidental répondent à des défis similaires. L’inflation a explosé au cours de l’année écoulée en raison des pénuries de main-d’œuvre résiduelles et des goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement depuis la pandémie de COVID et – dans le cas de l’Europe – d’une forte augmentation des factures énergétiques depuis que la Russie a envahi l’Ukraine en février.
La BoE a fait face à des semaines de chaos politique et financier depuis sa dernière hausse des taux le 22 septembre.
Juste un jour plus tard, le gouvernement du Premier ministre de l’époque, Truss, a lancé un ensemble de réductions d’impôts non financées de 45 milliards de livres sterling (51,6 milliards d’euros) qui a reçu une réponse accablante des investisseurs qui ont poussé la livre sterling à un niveau record par rapport au dollar et ont forcé la BoE à soutenir le marché obligataire pour aider les caisses de retraite.
Truss a dû démissionner après 44 jours de mandat.
Les marchés sont désormais plus stables, les coûts d’emprunt du gouvernement britannique étant globalement revenus à leur niveau d’avant les turbulences.
L’élaboration des politiques de la BoE est rendue particulièrement délicate par un manque de clarté sur la future politique gouvernementale.
Alors que la plupart des réductions d’impôts de Truss ont été annulées, le nouveau Premier ministre Rishi Sunak a indiqué qu’il y aura une compression des dépenses publiques et des impôts potentiellement plus élevés, dont l’ampleur ne deviendra pas claire avant une déclaration budgétaire le 17 novembre.