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Un consortium dirigé par le fondateur de Direct Line, Sir Peter Wood, a opté pour la société de services funéraires Dignity lors de la première tentative de rachat au Royaume-Uni de l’année.
Une filiale de Valderrama – une joint-venture entre la société d’investissement SPWOne de Wood et la société d’investissement Castelnau Group – a fait une éventuelle offre sur la société cotée à Londres, dont le conseil d’administration a recommandé l’opération aux actionnaires.
Dignity exploite plus de 700 agences funéraires à travers le Royaume-Uni et a accusé l’année dernière une forte augmentation des coûts d’une chute des bénéfices.
Les enchérisseurs ont offert 525p par action dans l’offre en espèces, soit 23% de plus que le cours de clôture de l’action de la société lundi. La société a déclaré que les soumissionnaires avaient initialement approché Dignity en octobre pour discuter d’une offre de 475 pence par action.
Si l’accord est approuvé par les actionnaires, il marquerait un nouveau chapitre pour Wood, 77 ans, qui a fondé les compagnies d’assurance Direct Line et esure. Il a été fait chevalier en 2016 pour ses services à l’industrie et à la philanthropie britanniques et avait une fortune estimée à 815 millions de livres sterling en 2021 selon le Sunday Times.
Wood a déclaré: «La dignité a un potentiel de croissance à long terme – les signes sont clairs pour moi. Mais les changements, les travaux de développement et les investissements importants nécessaires pour permettre cette croissance signifient que la meilleure voie à suivre pour Dignity est en tant qu’entreprise privée.
Le consortium a déclaré que l’offre représente un « prix complet et équitable » compte tenu des perspectives « incertaines » d’investissement et a déclaré que « Dignity fait face à des défis opérationnels importants ».
Une forte chute du prix de la livre a déclenché une vague de rachats d’entreprises britanniques cotées pendant la pandémie, mais la guerre en Ukraine et la perspective d’une éventuelle récession mondiale ont depuis rendu les conditions plus incertaines pour les investisseurs.
Le consortium a déclaré que sa proposition comprend également la possibilité pour les actionnaires de Dignity de rester investis dans Dignity via une alternative en actions non cotées à Valderrama ou une alternative en actions cotées à Castelnau.
Castlenau est géré par Phoenix Asset Management Partners (PAMP). Le directeur des investissements de la société, Gary Channon, qui était un ancien directeur général de Dignity, a ajouté : « Nous sommes convaincus que les changements nécessaires pour libérer le potentiel de Dignity sont mieux mis en œuvre en tant qu’entreprise privée. »
Pheonix, un actionnaire existant de Dignity, a soutenu l’année dernière un coup d’État visant à destituer le président de la société, Clive Whiley, en tant qu’administrateur.
Les actions de Dignity se sont redressées peu de temps avant la fermeture du marché boursier mercredi, en hausse de 25% à 535p – plus élevé que le prix d’offre du consortium. Les enchérisseurs ont été conseillés par des banquiers de Morgan Stanley, tandis que Rothschild & Co a conseillé Dignity.
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