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Pour séduire les investisseurs maman-et-pop pour acheter dans le vaisseau amiral de son empire des ports à l’électricité, Entreprises Adani vendra de nouvelles actions à prix réduit et autorisera les paiements en trois versements lorsqu’elle lancera son offre de suivi de 2,5 milliards de dollars plus tard ce mois-ci – une décision sans précédent pour l’une des actions les plus en vogue du pays. Pour un titre qui a rebondi de plus de 1 400 % depuis le début de 2020, les édulcorants sont cruciaux pour séduire les investisseurs particuliers.
La plus grande vente d’actions de suivi du pays sert à plusieurs fins. Une base d’actionnaires diversifiée donne une plus grande crédibilité sur le marché boursier et cimente l’héritage d’Adani en tant que créateur de richesse pour des millions d’investisseurs, pas seulement pour lui-même. Une plus grande circonscription d’actionnaires peut déclencher une plus grande couverture par les analystes – seulement deux maisons de courtage la suivent – des actions peu négociées. Et l’utilisation d’un quart du produit pour rembourser la dette atténuera certaines critiques sur l’effet de levier élevé de l’empire.
« L’histoire d’Adani est l’histoire de l’Inde. Notre président veut que chaque Indien puisse investir dans nos actions », a déclaré jeudi à la presse Jugeshinder Singh, directeur financier d’Adani Enterprises. La vente d’actions « nous permet d’augmenter la participation du public indien. Chaque foyer de l’Inde rurale peut y investir.
Ce niveau d’investissement dans le commerce de détail est une mesure clé que le magnat doit améliorer pour se tenir au coude à coude avec les autres milliardaires locaux.
Les fonds communs de placement nationaux ne détenaient que 1,27% d’Adani Enterprises pour le trimestre clos en septembre – la dernière période pour laquelle les données sont disponibles avec les bourses – tandis que la participation publique totale était de 27,37%. Cela se compare à la participation de 5,52% des fonds communs de placement locaux dans Reliance Industries Ltd., la plus grande entreprise indienne en valeur marchande dirigée par Mukesh Ambani. Les non-fondateurs détenaient 49,43% de Reliance à fin septembre.
Adani, qui a commencé comme négociant en diamants à Mumbai dans les années 1980, dirige désormais un conglomérat couvrant des ports, des aéroports, des mines de charbon et des centrales électriques. Après une frénésie de diversification fulgurante, il est également désormais puissant dans le ciment, l’immobilier et les médias, avec des projets ambitieux dans le domaine de l’énergie verte.
Adani Enterprises est également l’incubateur des nouvelles entreprises du groupe, dont beaucoup se développent rapidement et seront prêtes pour une cotation publique entre 2026 et 2029, selon le directeur financier Singh.
Adani a constamment aligné sa stratégie d’entreprise sur les initiatives politiques du gouvernement indien, dirigé par le Premier ministre Narendra Modi.
Le milliardaire cherche maintenant à renforcer son image d’entreprise alors que ses entreprises se mondialisent et attirent des investisseurs étrangers, notamment TotalEnergeries SE et Warburg Pincus.
La méga vente d’actions d’Adani Enterprises répondra aux préoccupations concernant le flottement libre limité et la domination de quelques investisseurs de portefeuille étrangers, selon Kranthi Bathini, stratège en chef du marché chez WealthMills Securities à Mumbai.
« Il y a très peu d’investisseurs institutionnels nationaux et d’investisseurs de détail dans les actions d’Adani », a déclaré Bathini. « Cela contribuera également à assurer la stabilité des cours des actions et offrira un confort aux nouveaux investisseurs. »
La société phare d’Adani a été incluse dans l’indice NSE Nifty 50 en septembre – l’indicateur d’actions le plus suivi du pays – forçant les fonds passifs à acheter l’action.
L’action se négociait à une valorisation de plus de 141 fois ses bénéfices à terme sur un an, tandis que Reliance était à environ 20 fois la semaine dernière, selon les données compilées par Bloomberg.
Le magnat espère que la vente d’actions, qui s’ouvrira aux investisseurs principaux le 25 janvier et d’autres du 27 au 31 janvier, suscitera un haut niveau d’intérêt public avec les remises et les plans de versement proposés.
« L’idée est d’obtenir un soutien massif. Ils veulent élargir la base d’actionnaires », a déclaré Arun Kejriwal, fondateur de KRIS, une société de conseil en investissement basée à Mumbai. « Cela contribue à renforcer l’image de l’entreprise. »
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