L’action Bayer a augmenté de près de 4% à 52,48 euros en début de semaine.
(Photo: dpa)
Düsseldorf Bayer AG a un nouvel investisseur américain activiste: la société d’investissement californienne Inclusive Capital Partners prend une participation de 0,83% dans la société basée à Leverkusen, selon une annonce des droits de vote lundi. Derrière le fonds se trouve le vétéran américain des fonds spéculatifs Jeffrey Ubben.
Le cours de l’action Bayer a ensuite augmenté de 4,7 % à 53,05 euros. L’entrée alimente l’attente en bourse que la pression du marché financier conduira à une restructuration majeure de Bayer. Les investisseurs voient dans le groupe, avec son modèle mixte d’activités pharmaceutiques et agrochimiques, un candidat à la scission.
Cependant, cela est rejeté par la direction et le conseil de surveillance de Bayer. La question de savoir si le gestionnaire de fonds spéculatifs Ubben rejoint les demandes partagées est ouverte. Il adopte une approche différente de celle de Paul Singer, par exemple, avec son fonds Elliott, qui, après avoir investi dans une entreprise, exerce généralement une pression externe sur la gestion des entreprises et fait ainsi bouger le cours de l’action. Elliott a également rejoint Bayer il y a quelques années, mais on ne sait pas si le fonds est toujours impliqué dans le groupe.
Ubben change généralement les sociétés du conseil de surveillance
Ubben, d’autre part, préfère entrer dans les conseils d’administration en tant qu’investisseur activiste et initier le changement de l’intérieur. « Mon approche consiste à vraiment travailler avec la direction dans le cadre du conseil d’administration, plutôt que les deux parties se criant dessus », a déclaré l’investisseur dans une interview avec la Kellogg Management School l’année dernière.
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Les objectifs écologiques et sociaux à bien plus long terme sont les nouveaux moteurs de valeur. L’investisseur américain Jeffrey Ubben
Ubben n’a pas encore commenté les changements qu’il pourrait suggérer chez Bayer. Cependant, le gestionnaire de fonds spéculatifs a récemment poursuivi des stratégies spéciales de durabilité. Au sein de la compagnie pétrolière américaine Exxon, dont Ubben est membre du conseil d’administration, il pilote le développement de l’activité dite de « captage du carbone ». Il s’agit de technologies permettant de stocker le dioxyde de carbone afin qu’il ne pénètre pas dans l’atmosphère terrestre et n’alimente ainsi le changement climatique.
ESG : l’accent pourrait être davantage mis sur la durabilité à l’avenir
La poursuite d’objectifs ESG pour améliorer la protection de l’environnement, la société et la gouvernance d’entreprise peut également l’avoir incité à rejoindre le fournisseur d’équipements agricoles et développeur de médicaments Bayer. « Les objectifs écologiques et sociaux, qui sont beaucoup plus à long terme, sont les nouveaux moteurs de valeur », déclare Ubben. « C’est la partie du rendement que je recherche. »
Pour certains investisseurs de Bayer, Ubben est considéré comme une lueur d’espoir : « Ubben est quelqu’un pour qui nous voterions sans aucun doute s’il était candidat au conseil de surveillance de Bayer », cite le britannique « Financial Times » David Herro, le patron des investissements de Harris Associates. . Selon les données de Refinitiv, la société est le troisième actionnaire de Bayer avec près de 3 %.
Bayer: La pression sur la direction de l’entreprise augmente
La pression sur la direction du groupe Leverkusen va augmenter. L’entrée d’Inclusive Capital intervient à un moment sensible, car Bayer prépare actuellement le changement à la tête du conseil d’administration. Le PDG Werner Baumann quittera son poste en avril 2024. Son successeur sera annoncé cette année.
Le nouveau PDG devra rapidement entrer en dialogue avec les grands actionnaires de Bayer. Il y a quelques semaines, le fonds souverain Temasek de Singapour déclarait être en « dialogue constructif » avec le président du conseil de surveillance de Bayer sur « l’orientation stratégique et la structure générale de l’entreprise ».
Avec trois pour cent, Temasek est l’un des principaux actionnaires de Bayer. « Il reste encore beaucoup à faire, de notre point de vue, nous n’avons fait qu’environ un tiers du chemin », a déclaré le patron de Temasek Europe, Uwe Krüger, au Handelsblatt.
Suite: Après le boom de Corona, l’industrie pharmaceutique fait face à une baisse de croissance