L’Allemagne vers la stagflation en 2023

Alors que les prix de l’énergie continuent de peser sur les entreprises et les consommateurs, le ministère allemand de l’Economie a prédit mercredi 12 octobre une contraction du PIB du pays tandis que l’inflation restera à un niveau quasi record, un phénomène connu sous le nom de « stagflation ».

Le ministère des affaires économiques et de la protection du climat (BMWK) prévoit que l’Allemagne sera confrontée à une baisse du PIB de 0,4 % en 2023. L’inflation devrait rester élevée, à 7 % l’année prochaine, après 8 % cette année.

Alors que les importations russes en Allemagne et dans la plupart des autres pays de l’UE ont été considérablement réduites, les prix de l’énergie ont augmenté. Cela frappe l’Allemagne, la plus grande économie de l’UE, avec une force particulière.

Le gouvernement a donc considérablement réduit ses prévisions de croissance pour cette année, à une croissance du PIB réel de 1,4 %, contre 2,2 % qu’il prévoyait en avril.

Pour l’année prochaine, les perspectives sont encore plus sombres. Avec une activité économique globale en baisse de 0,4%, l’Allemagne « entre en récession », selon Robert Habeck (Verts), ministre allemand de l’Economie et du Climat, lors d’une conférence de presse à Berlin mercredi.

Dans le même temps, l’inflation reste élevée. Ainsi, l’Allemagne est sur la voie d’une combinaison de taux de croissance négatifs et d’inflation élevée, que les économistes appellent la « stagflation ».

Il est particulièrement difficile de réagir à cette combinaison, car les moyens de lutter contre l’inflation, tels que la hausse des taux d’intérêt fixés par la banque centrale, peuvent renforcer le ralentissement économique, tandis que les mesures de soutien à la croissance, telles que l’augmentation des dépenses publiques, peuvent encore alimenter l’inflation.

En avril dernier, le ministre allemand des Finances, Christian Lindner (FDP), avait précisément mis en garde contre ce scénario, notant que le gouvernement « fait tout ce qu’il peut » pour éviter la stagflation.

« Ça aurait pu être encore pire »

Maintenant, l’avertissement s’est concrétisé. « Les chiffres sont mauvais, il n’y a pas de discussion autour de cela », a déclaré Habeck.

« Mais cela aurait pu être encore pire, si le gouvernement n’avait pas agi », a-t-il noté, dans la perspective des plans d’aide récemment annoncés par sa coalition, dont les 200 milliards d’euros d’emprunts supplémentaires, permettant au gouvernement de limiter la hausse du prix du gaz. frappant les consommateurs et l’industrie.

« Parfois, les gens oublient : [We are in this crisis] parce que Poutine ne livre plus », a-t-il souligné. « Avec les différentes mesures que nous prenons, nous travaillons contre la politique de prix de Poutine. »

Grâce aux politiques de son gouvernement, a souligné Habeck, les 7% attendus d’inflation allemande en 2023 seront inférieurs aux 8,8% récemment prédits par un consortium d’instituts économiques.

En même temps, Habeck a reconnu les limites d’une telle aide financière. « Il est tout à fait clair que ce que nous guérissons avec des moyens financiers ne combat pas la cause elle-même », a-t-il déclaré. La cause en est les prix de l’énergie, « et ils doivent baisser », a-t-il ajouté.

Pour cela, un accord « est proche » au niveau européen, a déclaré Habeck, ajoutant qu’il avait eu une « courte nuit » après avoir rencontré ses collègues ministres de l’énergie à Prague hier.

« Investir, pour sortir de cette crise »

Pour sortir de cette crise, Habeck mise sur les investissements.

Alors que les dépenses publiques globales vont baisser, les investissements vont monter en flèche, grâce aux budgets fictifs créés par son gouvernement, comme un fonds pour la transition climatique et énergétique, le fonds spécial de 100 milliards d’euros pour les dépenses militaires et les 200 milliards d’euros récemment annoncés paquet d’aide.

« Grâce à des politiques économiques et fiscales intelligentes, nous avons toutes les chances d’envoyer des signaux d’investissement », a déclaré Habeck, notant que pour cela, les procédures de planification et d’autorisation doivent également être accélérées.

Celle-ci est soutenue par le principal parti gouvernemental, les sociaux-démocrates (SPD) d’Olaf Scholz.

« La gestion de crise peut être une opportunité de transformation et de nouveaux modèles commerciaux », a déclaré Verena Hubertz, vice-présidente du groupe parlementaire du parti, dans un communiqué.

Cependant, les entreprises expriment beaucoup plus d’inquiétude.

« L’activité d’investissement, en particulier dans l’industrie, devrait chuter au cours de l’année à venir en raison de la combinaison de chocs de coûts et de perspectives pessimistes pour le développement des entreprises », a écrit l’Association fédérale de l’industrie allemande (BDI) dans un communiqué.

« Le gouvernement allemand doit maintenant mettre en œuvre rapidement les mesures proposées sur le marché de l’énergie afin d’éviter encore une grave récession », a poursuivi l’association.

Ralentissement de courte durée, l’emploi reste stable

Dans l’ensemble, le ralentissement économique sera de courte durée, espère le gouvernement allemand. Il prévoit à nouveau des taux de croissance positifs pour 2024.

« Mais si vous regardez de plus près, cela commence encore plus tôt », a souligné Habeck, faisant référence aux futurs prix de gros de l’énergie, qu’il s’attend à voir baisser à partir du deuxième trimestre 2023.

Autre bonne nouvelle, Habeck ne s’attend pas à un chômage de masse, qui serait normalement une caractéristique d’un environnement stagflationniste. Le marché du travail « sera robuste », a-t-il dit, car « l’emploi continue d’augmenter ».

« Là où il peut y avoir ou il y aura des licenciements, le dispositif de chômage partiel [Kurzarbeitergeld] entrera en vigueur », a-t-il noté.

[Edited by Oliver Noyan/Nathalie Weatherald]