- L’action Tesla a bondi de 12% jeudi après que le fabricant de véhicules électriques a annoncé ses résultats du quatrième trimestre.
- Wall Street a été mitigé sur les résultats car certains s’inquiètent d’une baisse des bénéfices en raison de ses récentes baisses de prix.
- Voici ce que les analystes de Wall Street avaient à dire sur le rapport sur les résultats de Tesla et les perspectives pour 2023.
Tesla a bondi de 12% jeudi après que son rapport du quatrième trimestre ait dépassé les estimations des analystes et inclus des perspectives positives pour 2023.
L’action a souffert ces dernières semaines, les investisseurs s’inquiétant de l’impact que les récentes baisses de prix des véhicules auront sur les marges bénéficiaires de Tesla. Mais le PDG Elon Musk a déclaré qu’il connaissait la plus forte demande de son histoire après la mise en œuvre des baisses de prix.
Voici les chiffres clés :
Revenu: 24,3 milliards de dollars, contre des estimations de 24,2 milliards de dollars
Bénéfice ajusté par action : 1,19 $, contre des estimations de 1,13 $
Marge brute automobile : 25,9 %, contre 27,9 % au trimestre précédent
« Ce fut une année fantastique pour Tesla. Ce fut notre meilleure année à tous les niveaux… nous avons livré plus de 1,3 million de voitures et réalisé une marge d’exploitation de 17 %… ce faisant, nous avons généré 12,5 milliards de dollars de bénéfice net et 7,5 milliards de cash-flow libre », a déclaré Musk lors de l’appel aux résultats.
De plus, il a déclaré que Tesla visait 1,8 million de livraisons de véhicules en 2023 et que le potentiel d’atteindre un objectif étendu de 2 millions était possible si tout se passait bien. « Nous ne nous engageons pas là-dessus, mais je dis simplement que c’est le potentiel. »
Voici ce que dit Wall Street à propos du rapport sur les résultats du quatrième trimestre de Tesla.
Goldman Sachs : « Des commandes solides à des prix plus bas »
« Tesla a déclaré que depuis qu’il a baissé ses prix, il a enregistré les commandes les plus importantes depuis le début de l’année de son histoire, avec des commandes représentant environ 2 fois la production. Bien que nous pensons que ce taux de commandes pourrait ne pas être maintenu compte tenu de la faiblesse de l’environnement macroéconomique, il suggérerait que la société respecte bien notre estimation de livraison de 1,8 million », a déclaré Mark Delaney, analyste chez Goldman Sachs.
« Cependant, un élément négatif supplémentaire à notre avis était le coût par véhicule, qui a eu un impact sur la marge brute du 4T22, et les coûts sont plus élevés que prévu pour 2023 (Tesla a cité le lithium et à son tour les coûts de la batterie comme l’un des principaux vents contraires des coûts annuels pour 2023 ). »
Goldman Sachs évalue Tesla à « Acheter » avec un objectif de prix de 200 $.
Wedbush : « Le bon coup stratégique au poker »
« Musk & Co. a livré de manière épique avec une demande qui est actuellement 2x la production sortant des portes en 2023 et établissant un bogey de livraison de 1,8 million pour l’année, ce qui était exactement ce que les taureaux voulaient entendre et les ours (pour l’instant) retournera en mode hibernation », a déclaré Dan Ives, analyste chez Wedbush.
« Alors qu’à court terme, Tesla sacrifie des marges pour des volumes plus élevés, nous considérons cela comme la bonne décision stratégique de poker pour mettre une clôture de fer autour de sa clientèle et repousser la concurrence croissante des véhicules électriques en provenance de Detroit, d’Europe et de Chine. »
Wedbush évalue Tesla à « surperformer » et a relevé son objectif de prix à 200 $ contre 175 $.
JPMorgan : « La marge déçoit avant même l’impact des fortes baisses de prix »
« Notez que la tendance plus douce et la marge brute automobile ajustée inférieure au consensus surviennent avant l’impact des fortes réductions de prix qui se feront principalement sentir à partir du 1T23 ; en tant que tel, nous considérons la trajectoire de la marge négativement et prévoyons que les attentes de marge consensuelle devraient baisser plus près de nos prévisions (nous prévoyons 21,7% en 2023, contre 26,7% en 2022) », a déclaré Ryan Brinkman, analyste chez JPMorgan.
« A l’approche des résultats du 3T22, le consensus établi par la société pour les livraisons de 2023 était de 1 949 000 (+43 % a/a) – maintenant, la société prévoit des livraisons de 1,8 million (+37 % a/a) pour 2023, soit -8 % inférieur à ce que les analystes attendaient il y a quelques mois à peine, malgré des prix inférieurs de -10 % en moyenne. Cela nous suggère le potentiel d’une série de révisions négatives des bénéfices.
JPMorgan évalue Tesla à « Sous-poids » avec un objectif de prix de 120 $.