Le chien de garde de Wall Street s’apprête à adopter des règles visant le risque de type GameStop

De Douglas Gillison

(Reuters) – Le principal régulateur de Wall Street était sur le point d’adopter mercredi des règles resserrant le délai des transactions boursières dans le but de réduire le type de risque observé dans le fiasco GameStop de 2021, lorsque les investisseurs particuliers ont subi de lourdes pertes.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis devait également voter sur l’opportunité de proposer de modifier les règles protégeant les actifs des clients détenus par les gestionnaires de placements.

Les responsables affirment que le raccourcissement du délai entre le moment où une commande sur titres est passée et la conclusion d’une transaction peut réduire le type de « risque systémique » mis en lumière au début de 2021 lorsque le cours de l’action du détaillant d’électronique grand public GameStop Corp (NYSE 🙂 a chuté pendant un épisode de volatilité intense du marché.

Les groupes commerciaux ont largement salué la proposition de la commission de réduire le soi-disant cycle de règlement à un seul jour ouvrable de deux, six ans après qu’une règle antérieure de la SEC a raccourci la période de trois jours.

L’empressement des acteurs du marché à passer à un cycle de règlement plus court « aidera à accélérer la transition et à surmonter tous les obstacles », tels que les mises à jour coûteuses des systèmes et les changements de processus à l’échelle de l’industrie, a déclaré Birgitta Siegel, professeur de droit à l’Université Cornell, dans un commentaire soumis à la SEC. .

Les acteurs de l’industrie se sont toutefois plaints que la SEC a proposé d’exiger le respect de la nouvelle règle d’ici le 31 mars 2024, six mois plus tôt qu’ils ne le souhaiteraient.

Dans un rapport sur les événements entourant les transactions GameStop du début de 2021, le personnel de la SEC a noté que plus une transaction restait longtemps non réglée, plus la probabilité qu’un acheteur ou un vendeur fasse défaut – en refusant de payer ou de remettre les actions vendues était grande.

Les chambres de compensation ont souvent besoin de plates-formes de négociation pour compenser ces risques avec des dépôts de marge élevés en dollars, des coûts qui peuvent monter en flèche pendant les périodes de volatilité et de tensions sur les marchés.

Le cours de l’action GameStop a chuté après que sa volatilité antérieure ait entraîné un appel de marge de plusieurs milliards de dollars sur les opérateurs de plateformes de trading tels que Marchés Robinhood Inc (NASDAQ :). Robinhood et d’autres ont répondu en empêchant les utilisateurs d’acheter le stock.

Un cycle de règlement plus court devrait voir moins de défauts et ainsi aider à réduire les coûts de dépôt de marge, réduisant ainsi les chances qu’un tel scénario se reproduise, selon la SEC.