© Reuters. PHOTO DE FICHIER : Le logo de Telecom Italia pour la marque TIM est visible sur un immeuble à Rome, en Italie, le 9 avril 2016.REUTERS/Alessandro Bianchi
Par Elvira Pollina et Giuseppe Fonte
MILAN (Reuters) – L’investisseur public italien CDP a convoqué dimanche une réunion du conseil d’administration qui devrait approuver une offre non contraignante longtemps retardée pour le réseau fixe de l’ancien monopole téléphonique Télécom Italie (BIT:), ont déclaré trois sources proches du dossier.
CDP s’est associé au fonds d’infrastructure australien Macquarie dans l’offre de la plus importante infrastructure de télécommunications d’Italie, qui concurrencerait celle présentée par la société d’investissement américaine KKR.
Ces dernières semaines, des sources ont déclaré à Reuters que CDP et Macquarie étaient prêts à évaluer le réseau de TIM à environ 18 milliards d’euros (19 milliards de dollars), dont quelque 6 milliards d’euros de dette.
L’offre conjointe comprendrait également le plus petit rival de Telecom Italia, Open Fiber, dont CDP et Macquarie sont co-investisseurs, selon les mêmes sources.
La proposition de KKR, qui valorise le réseau de TIM à environ 20 milliards d’euros, dette comprise et 2 milliards d’euros de complément de prix, a donné un nouvel élan aux efforts de réorganisation de TIM en difficulté après des discussions prolongées impliquant le gouvernement et les deux principaux actionnaires de TIM, le CDP et le français Vivendi (OTC 🙂 , n’a donné aucun résultat.
Céder le contrôle du réseau pour réduire une dette de 25 milliards d’euros et décharger la moitié des 40 000 employés de TIM est un élément clé de la volonté du PDG Pietro Labriola de relancer le groupe.
La Première ministre Giorgia Meloni a déclaré à plusieurs reprises que son gouvernement souhaitait prendre le contrôle de l’infrastructure réseau de TIM tout en protégeant les emplois, mais au sein de son administration, il n’y a pas de terrain d’entente sur la manière d’atteindre un tel objectif.
Une offre du CDP et de Macquarie laisse plusieurs scénarios ouverts, ont déclaré deux responsables gouvernementaux, sans donner plus de détails.
Vivendi, dont le soutien est nécessaire à toute transaction, a fixé un prix de 31 milliards d’euros sur l’actif le plus précieux de TIM.
TIM a déjà déclaré que la proposition de KKR « ne reflète pas pleinement » la valeur de son actif et a déclaré qu’il chercherait une offre améliorée d’ici la fin de ce mois.
Dans son offre non contraignante pour une participation majoritaire dans le réseau de TIM, KKR a laissé la porte ouverte à l’implication d’une entité gérée par l’État en tant qu’actionnaire minoritaire, mais il s’oppose à ce que le CDP joue un tel rôle en raison de problèmes antitrust, ont indiqué les sources.
Les prédécesseurs de Meloni, Mario Draghi et Giuseppe Conte, ont tous deux soutenu le projet de combiner les réseaux de TIM et d’Open Fiber, mais les valorisations et les problèmes de réglementation ont contrecarré les efforts.
(1 $ = 0,9406 euro)