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Par Yasin Ebrahim
Investing.com — Le dollar a atteint un sommet, mais pourrait être fixé pour un dernier hourra dans les mois à venir avant de reprendre une tendance à la baisse plus prononcée, car le régime de taux plus élevés à plus long terme de la Réserve fédérale n’est pas encore intégré, selon Goldman Sachs.
Le , qui mesure le billet vert par rapport à un panier pondéré par les échanges de six principales devises, a chuté de 0,87% à 102,75, bien en dessous de son sommet de 114,745 le 25 septembre.
« [O]Nos nouvelles prévisions suggèrent que le dollar a atteint un sommet – il est peu probable qu’il revienne à nouveau sur les sommets de septembre (pendant les craintes budgétaires britanniques) – mais il est encore susceptible de connaître des phases de force au cours des 3 à 6 prochains mois, jusqu’à ce qu’il recule de manière plus convaincante sur une période Horizon de 12 m », a déclaré Goldman Sachs dans une note.
L’appel baissier sur le dollar reflète « notre point de vue plus fort que le consensus selon lequel l’économie américaine devrait être en mesure d’éviter la récession », a ajouté Goldman Sachs, soulignant un marché du travail américain solide et améliorant le sentiment sur la croissance mondiale dans un contexte de croissance plus rapide. Réouverture de la Chine.
Les données de vendredi ont montré les 223 000 emplois le mois dernier, au-dessus des estimations des économistes de 200 000. a chuté plus que prévu à 4,6 %.
Outre un marché de l’emploi solide, Goldman Sachs a souligné la structure du financement du logement et [the United States’] l’autosuffisance énergétique, ce qui signifie probablement que l’économie américaine sera plus résistante au resserrement de la politique monétaire par rapport aux autres économies du G10.
Contrairement à l’Europe, la plupart des ménages américains ont des prêts hypothécaires à taux fixe, qui ont été bloqués à des niveaux historiquement bas et ne sont pas vulnérables aux hausses de taux de la Fed.
« La plupart des ménages américains ont un prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans… la Fed peut augmenter les taux à 5 % ou 6 %, cela n’affectera pas leurs acomptes », a déclaré Zhiwei Ren, directeur général et gestionnaire de portefeuille, chez Penn Mutual Asset Management. a déclaré à Investing.com dans une interview. « Les nouveaux acheteurs de maison sont touchés, mais c’est une très petite partie de la population… et leur impact sur l’économie est beaucoup, beaucoup plus petit. »
Les mois à venir, cependant, pourraient voir une certaine force du dollar, car les paris des investisseurs sur la réduction de la Fed sont prématurés, selon Goldman Sachs. « [T]le marché sous-évalue les hausses requises de la Fed et le resserrement de la FCI nécessaires pour finalement réduire les pressions inflationnistes de base.