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- Les difficultés financières de FTX sont susceptibles de transformer l’industrie de la cryptographie, ont déclaré les stratèges de JPMorgan.
- Ils ont prédit une vague d’appels de marge et une pénurie de sauveurs de l’industrie.
- Bitcoin pourrait plonger de 25% à 13 000 dollars, et les entreprises de cryptographie pourraient agir avec plus de prudence à l’avenir, ont-ils déclaré.
Le fiasco FTX menace de faire des ravages sur les entreprises de crypto-monnaie et de transformer leur gestion, ont déclaré les stratèges de JPMorgan.
Il est également susceptible de faire baisser le prix du bitcoin de 25 % et de créer une pénurie de sauveurs pour les entreprises en difficulté, ont-ils prédit.
Les acteurs de la cryptographie répondent probablement aux demandes des prêteurs pour fournir plus de garanties, et certains pourraient s’effondrer sous la pression, a déclaré mercredi une équipe dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou dans une note de recherche.
« Il semble probable qu’une nouvelle cascade d’appels de marge, de désendettement et d’échecs de sociétés/plateformes de cryptographie commence », ont déclaré les analystes de Wall Street.
Ils ont souligné les liens étroits entre l’échange d’actifs numériques FTX de Sam Bankman-Fried, sa société commerciale Alameda Research et l’espace crypto plus large.
Les inquiétudes concernant la santé financière de FTX ont déclenché l’équivalent d’une panique bancaire ces derniers jours, forçant Bankman-Fried à demander de l’aide. Binance a initialement accepté d’acquérir sa société, mais le principal échange de crypto a reculé après avoir examiné les finances de FTX, selon les rapports.
Bankman-Fried avait été annoncé comme le chevalier blanc de la crypto, et même comparé à Warren Buffett, qui a injecté des liquidités indispensables dans plusieurs entreprises en difficulté lors de la dernière crise financière. Cependant, le patron de FTX semble maintenant être celui qui a besoin d’aide, laissant peu de candidats évidents pour servir de sauveurs de l’industrie.
« Le nombre d’entités avec des bilans plus solides capables de sauver celles qui ont un faible capital et un fort effet de levier diminue au sein de l’écosystème crypto », ont déclaré les stratèges de JPMorgan.
L’apparition soudaine de problèmes chez FTX, qui semblait être en mauvaise santé financière, a été une surprise. Cela « crée une crise de confiance et réduit l’appétit des autres sociétés de cryptographie pour venir à la rescousse », a déclaré l’équipe.
Panigirtzoglou et ses collègues ont suggéré que cela pourrait prendre plusieurs semaines pour que la tourmente cryptographique s’installe, à moins que FTX ne soit rapidement secouru. Bitcoin a déjà plongé de 65% en dessous de 17 000 dollars cette année et pourrait atteindre environ 13 000 dollars, ont-ils déclaré.
« Avec la capitalisation boursière de la cryptographie se situant juste au-dessus de 1 milliard de dollars avant l’effondrement de FTX/Alameda Research, nous pensons que le marché de la cryptographie trouvera un plancher au-dessus de 500 milliards de dollars dans la phase de désendettement actuelle », ont-ils ajouté.
Un résultat positif du chaos actuel pourrait être un écosystème cryptographique plus sûr et plus transparent, estiment les analystes de JPMorgan.
Son équipe a prédit que les acteurs de la cryptographie subiront davantage de pression de la part des investisseurs et des régulateurs pour divulguer leurs finances, protéger les actifs des clients et diversifier leurs portefeuilles. Les fonds sont également susceptibles de gérer leurs risques avec plus de prudence après avoir été témoins des retombées potentielles d’un comportement imprudent, ont-ils ajouté.
Les commentateurs ont déjà mis en garde contre les montants dangereux de dettes et la prise de risques excessive dans l’industrie de la cryptographie.
« Le problème avec #crypto, comme dans la plupart des choses, c’est l’effet de levier », Michael Burry, l’investisseur de la renommée « The Big Short », tweeté mercredi.
« Si vous ne savez pas quel est l’effet de levier de la cryptographie, vous ne savez rien de la cryptographie », a-t-il ajouté, répétant une mise en garde qu’il avait prononcée pour la première fois en juin 2021.
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