TOKYO (AP) – Le cabinet japonais a approuvé vendredi un programme économique important comprenant 29 billions de yens (200 milliards de dollars) de dépenses publiques pour contrer le coup porté aux budgets des ménages par l’inflation, signalant que la plus grande préoccupation de ses décideurs est que l’économie stagnera, pas surchauffer.
Alors que les banques centrales du monde entier augmentent agressivement les taux d’intérêt pour tenter de maîtriser une inflation élevée depuis des décennies, avec son propre taux d’inflation proche de 3 %, le Japon s’en tient principalement à l’utilisation de mesures fiscales, ou de dépenses publiques, pour contrer ce défi.
La Banque du Japon a souligné que lorsque, concluant une réunion politique vendredi, elle s’en est tenue à sa politique de longue date consistant à maintenir son taux d’intérêt de référence à moins 0,1 %.
La Réserve fédérale a augmenté de manière agressive les coûts d’emprunt pour lutter contre l’inflation chronique, augmentant les taux d’intérêt cinq fois cette année. Il devrait recommencer la semaine prochaine et en décembre, tout en avertissant que les randonnées entraînera probablement une hausse du chômage et peut-être une récession.
Lors d’une conférence de presse télévisée, le Premier ministre Fumio Kishida a déclaré que la taille globale du plan de relance, y compris le financement du secteur privé et les mesures fiscales, devrait s’élever à 71 600 milliards de yens (490 milliards de dollars) et stimuler la croissance économique de 4,6 %.
« Les mesures économiques sont conçues pour surmonter la hausse des prix et pour parvenir à une reprise économique », a déclaré Kishida lors d’une conférence de presse. « Nous protégerons la vie, les emplois et les entreprises des gens, et renforcerons l’économie pour l’avenir. »
Le programme de dépenses de 29 billions de yens (200 milliards de dollars) fera partie d’un budget supplémentaire qui doit encore être approuvé par le parlement. Il comprend des subventions d’environ 45 000 yens (300 $) pour les factures d’électricité et de gaz des ménages et des coupons d’une valeur de 100 000 yens (680 $) pour les femmes enceintes ou qui élèvent des bébés.
Kishida s’est engagé à compiler et à soumettre un plan budgétaire et à le faire approuver dès que possible.
Le plan de relance comprend des subventions pour les ménages qui sont largement considérées comme une tentative de Kishida de consolider sa popularité en baisse. Son gouvernement a été secoué par la révélation de liens étroits entre le Parti libéral démocrate au pouvoir et l’église de l’Unification basée en Corée du Sud qui ont fait surface après l’assassinat de l’ancien dirigeant Shinzo Abe en juillet.
La flambée des prix à l’échelle mondiale et l’affaiblissement du yen ont amplifié les coûts des importations japonaises, poussant l’inflation à la hausse. Mais son économie a progressé à un rythme annuel modeste de 2,2 % en avril-juin et devrait croître à un taux annuel d’environ 1,7 % pour l’année.
La banque centrale du Japon a maintenu les taux d’intérêt proches de zéro pendant des années, essayant de porter l’inflation à un taux cible de 2 % et de stimuler ce qu’elle appelle un « cercle vertueux » de croissance économique en incitant les consommateurs et les entreprises à dépenser et à investir davantage. Même si les prix ont finalement augmenté au-delà de l’objectif, la banque centrale prévoit qu’ils chuteront à nouveau. Il regarde également vers l’avenir, en surveillant les signes que des hausses de taux ailleurs pourraient conduire à des récessions.
En gardant le crédit si bon marché alors que la Fed relève ses taux, la BOJ court le risque de voir le yen s’affaiblir davantage. Les taux d’intérêt plus élevés aux États-Unis ont conduit les investisseurs à se débarrasser d’autres devises, y compris le yen, pour des dollars, ce qui a fait grimper sa valeur.
Un yen plus faible entraînera à son tour une hausse des prix au Japon, car il importe beaucoup de ce qu’il consomme.
Takahide Kiuchi, économiste exécutif au Nomura Research Institute de Tokyo, a critiqué le paquet pour être principalement axé sur son énorme échelle de dépenses, plutôt que sur la qualité des dépenses.
« La politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon et l’expansion des dépenses budgétaires du gouvernement créent un dosage des politiques qui nuit à la confiance du marché dans la monnaie (japonaise) », a déclaré Kiuchi.
Le paquet de dépenses comprend : 12 200 milliards de yens (83 milliards de dollars) pour alléger le fardeau des hausses de prix et encourager les hausses de salaires, 4 800 milliards de yens (32,5 milliards de dollars) pour le tourisme, la promotion des exportations et d’autres mesures pour tirer parti de la faiblesse du yen ; 6,7 billions de yens (45 milliards de dollars) en investissements dans des mesures pour faire face au déclin de la population japonaise et réduire la dépendance aux combustibles fossiles et 10,6 billions de yens (72 milliards de dollars) en dépenses pour la sécurité économique et alimentaire et les travaux publics.
Étant donné que les dépenses seront financées par l’émission d’obligations d’État, elles pèseront davantage sur l’aggravation de la dette nationale du Japon après de lourdes dépenses pendant la pandémie. Le Japon a maintenant une dette à long terme supérieure à 1,2 quadrillion de yens (8,2 billions de dollars), soit plus du double de la taille de son économie.
Kishida a déclaré vendredi que le gouvernement surveillait avec vigilance les mouvements des taux de change. Le Japon a dépensé des dizaines de milliards de dollars en interventions sur le marché pour soutenir le yen ces dernières semaines alors que la monnaie a chuté à un plus bas en 32 ans face au dollar de plus de 150 yens. Vendredi, il s’échangeait à près de 148 yens pour un dollar. Au début de l’année, il était d’environ 115 yens.
Toute réaction du marché à un nouveau flot de mesures de relance a probablement déjà été prise en compte plus tôt dans la semaine alors que les cours des actions ont chuté vendredi à Tokyo, l’indice de référence Nikkei 225 perdant 0,9 % à 27 105,20.
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AP Business Writer Elaine Kurtenbach à Bangkok a contribué.