Le hongrois Orban riposte à la banque centrale dans un désaccord croissant sur l’inflation élevée

Par Gergely Szakacs et Krisztina Than

BUDAPEST (Reuters) – Le Premier ministre hongrois Viktor Orban a déclaré jeudi que les réductions de la masse monétaire imposées par la Banque nationale de Hongrie étaient trop drastiques car l’inflation a probablement culminé et la croissance des prix a été tirée par les coûts de l’énergie et les sanctions contre la Russie.

Les commentaires du Premier ministre interviennent après que la banque centrale a déclaré mercredi qu’elle doublerait sa politique monétaire « très disciplinée et serrée » après les données d’inflation de février qui montraient que l’inflation dépassait toujours 25%.

Un affrontement politique entre Orban, qui dirige la Hongrie depuis 2010, et le gouverneur Gyorgy Matolcsy, autrefois surnommé par Orban comme son « bras droit », est apparu mercredi lorsqu’il a exprimé de nouvelles critiques sur la gestion par le Premier ministre de la crise de l’inflation.

Orban a déclaré à un forum économique que de tels débats politiques n’étaient pas « anormaux ».

« Il est clair que la banque centrale veut aborder cette situation d’une manière différente de celle du gouvernement », a-t-il déclaré.

« Nous en parlons ouvertement entre nous et nous devrons nous mettre d’accord pour que les outils monétaires et fiscaux ne s’annulent pas. »

La semaine dernière, la Banque nationale de Hongrie a laissé ses taux d’intérêt inchangés au plus haut niveau de l’UE et a déclaré qu’elle resserrerait davantage les conditions de liquidité, défiant la pression du gouvernement pour réduire les coûts d’emprunt dans un contexte de ralentissement économique marqué.

Le fossé entre Orban et la banque centrale découle en partie de leurs points de vue divergents sur les causes de la crise de l’inflation et des projections.

Orban a déclaré que les mesures bellicistes de la banque centrale seraient « logiques … si toute l’inflation était de nature monétaire ».

« Mais si la situation est que cette inflation est principalement due à une augmentation des prix internationaux de l’énergie et à une politique de sanctions – au moins la moitié de celle-ci – alors il n’est pas certain que la masse monétaire dans l’économie doive être réduite à ce rythme et dans cette mesure. Nous devons en parler », a-t-il déclaré.

Alors qu’Orban attribue la flambée de l’inflation en grande partie à la hausse des coûts de l’énergie et aux sanctions occidentales contre la Russie, le gouverneur Gyorgy Matolcsy, ancien ministre de l’Économie d’Orban, affirme que la croissance des prix est également alimentée par des marchés du travail tendus, une inflation très élevée des prix des denrées alimentaires et une forte retarification des services par les entreprises. dans un contexte de demande résiliente.

L’inflation moyenne en Hongrie devrait s’établir à 16,4 % cette année, la plus élevée de l’Union européenne. Orban a déclaré jeudi qu’il avait vu des signes timides d’amélioration des tendances de l’inflation après que les données de mercredi aient montré que la croissance des prix s’était légèrement atténuée à 25,4% en février.

Cependant, ses remarques, le gouvernement s’attendant à une désinflation rapide, semblaient être en contradiction avec la dernière opinion de la banque centrale, qui a averti mercredi que réduire l’inflation à un chiffre de plus de 25% serait une « tâche difficile ».

« La coordination des politiques monétaires et fiscales est en cours et cela finira par arriver, sinon les chevaux se dispersent et le carrosse roule dans un fossé », a déclaré Orban lors d’un forum économique.

La banque centrale a refusé de commenter.

Les économistes affirment que toute escalade du différend pourrait exercer une pression sur le forint, la devise la plus performante d’Europe centrale cette année, qui a atteint des niveaux record par rapport à l’euro et au dollar en octobre dernier.

« Quelle qu’en soit la raison, tout conflit qui s’intensifie entre les représentants du gouvernement et la banque centrale ne peut qu’entraîner une pression accrue sur les politiques et le mandat de la banque centrale – rarement l’inverse », a déclaré Tatha Ghose de la Commerzbank (ETR :).

La BNH a averti que des hausses de taux plus fortes par les banques centrales des principaux marchés face à une inflation plus résistante que prévu représentaient également des risques à la hausse.

Matolcsy, autrefois qualifié par Orban de « bras droit », a déclaré mercredi que les frais de service de la dette de la Hongrie doubleraient pour atteindre 4,6% du produit intérieur brut l’année prochaine.

Mais Orban a déclaré jeudi que même s’il considérait que l’augmentation des coûts de financement de la dette était un défi de taille, il n’y avait aucune menace de financement imminente.