- Les actions poursuivront leur rallye jusqu’en avril – puis commenceront à ressentir la douleur des faibles bénéfices des entreprises, a déclaré Joe Terranova.
- Le stratège vétéran du marché a mis en garde contre l’effet décalé des hausses de taux de la Fed.
- « Le premier semestre sera meilleur que le second », a-t-il averti dans une interview à CNBC.
Le marché boursier a suffisamment de piste pour poursuivre son impressionnant rallye jusqu’en avril, date à laquelle les investisseurs devraient être prêts à ressentir la douleur des faibles bénéfices des entreprises, a déclaré Joe Terranova de Virtus cette semaine.
« Je pense qu’il y a certainement un potentiel de hausse sur le marché », a déclaré mardi le stratège vétéran du marché dans une interview à CNBC, prédisant que les actions se redresseraient jusqu’à ce que les entreprises publient leurs états financiers du premier trimestre dans quelques mois. « Je pense que le marché a une piste menant au prochain rapport sur les bénéfices. »
C’est parce que Jerome Powell n’a pas repoussé la tendance haussière du marché, a déclaré Terranova, soulignant le discours du président de la Fed au Economic Club de Washington plus tôt cette semaine, où le principal banquier central a réitéré son point de vue selon lequel l’inflation était en baisse et a stimulé une forte reprise. dans les stocks mardi.
C’est un changement par rapport à la rhétorique plus belliciste de Powell lors des précédentes réunions de la Fed, lorsqu’il a averti à plusieurs reprises les marchés que la banque centrale avait encore du travail à faire pour réduire l’inflation, ses remarques provoquant souvent de fortes liquidations d’actions.
Mais les marchés pensent qu’ils ont en vue la fin du cycle de hausse des taux de la Fed et n’anticipent que deux autres hausses de taux de 25 points de base.
« Je ne considère pas la Réserve fédérale en ce moment comme l’adversaire du marché », a déclaré Terranova, bien qu’il ait averti que les investisseurs n’étaient pas complètement au clair. « Je pense que l’adversaire du marché est l’effet décalé des hausses de taux, et qu’est-ce que cela fait aux bénéfices. »
D’autres commentateurs du marché ont mis en garde contre les conséquences d’une politique agressive de la Fed, car les effets des hausses de taux pourraient prendre des mois avant de se faire pleinement sentir dans l’économie. Avec le taux cible de la Fed à 4,5%-4,75% – les taux les plus élevés depuis 2007 – l’économie pourrait se retrouver dans un ralentissement plus tard cette année, ont averti les experts, sonnant l’alarme d’une récession des bénéfices des entreprises qui pourrait rivaliser avec 2008.
En particulier, Morgan Stanley a averti que les attentes en matière de bénéfices pour 2023 sont encore d’environ 20 % trop élevées et que les actions pourraient plonger de 24 % au premier semestre, les entreprises ressentant le resserrement des conditions financières.
« Le premier semestre sera meilleur que le second », a prévenu Terranova.