La résilience du marché du travail et une inflation obstinément élevée ont augmenté les chances que la Réserve fédérale américaine continue d’augmenter les taux d’intérêt.
Le nombre d’Américains déposant de nouvelles demandes de chômage a de nouveau chuté la semaine dernière, indiquant une vigueur soutenue du marché du travail et ajoutant aux craintes des marchés financiers que la Réserve fédérale américaine puisse continuer à augmenter les taux d’intérêt plus longtemps.
Ces inquiétudes ont été encore exacerbées par un autre rapport du département américain du Travail jeudi montrant que les coûts de main-d’œuvre ont augmenté beaucoup plus rapidement que prévu au quatrième trimestre. Le marché du travail reste tendu malgré les risques croissants de récession, ce qui contribue à maintenir l’inflation à un niveau élevé grâce à de solides gains salariaux.
« Le marché du travail ne montre aucun nouveau signe de détérioration avec des licenciements minimes malgré les nouvelles de licenciements de grandes technologies ces derniers mois, et cela renforcera la détermination des responsables de la Fed à ralentir la demande économique avec des taux d’intérêt plus élevés », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS à New York.
Les demandes initiales d’allocations de chômage de l’État ont chuté de 2 000 à 190 000 désaisonnalisées pour la semaine terminée le 25 février, a indiqué le département du Travail. C’était la septième semaine consécutive que les réclamations restaient inférieures à 200 000. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu 195 000 réclamations pour la dernière semaine.
Les réclamations non ajustées ont chuté de 9 297 à 201 710 la semaine dernière. La baisse a été menée par les États américains de Californie et du Kentucky. Il y a eu des baisses notables des réclamations au Michigan, en Ohio et au Texas. De fortes augmentations des réclamations ont été signalées dans le Massachusetts et le Rhode Island.
Il n’y a toujours aucun signe que des licenciements très médiatisés, principalement dans le secteur de la technologie, aient eu un impact significatif sur le marché du travail, les économistes et les décideurs affirmant que ces entreprises ont embauché trop de travailleurs pendant la pandémie de COVID-19 et n’étaient pas représentatives de la situation. économie globale. Les économistes spéculent également que les indemnités de départ empêchaient certains travailleurs licenciés de déposer des réclamations.
« Il est possible que les demandes initiales ne tiennent pas pleinement compte des licenciements de travailleurs mieux rémunérés qui pourraient ne pas être éligibles aux allocations de chômage basées sur l’indemnité de départ ou ne pas demander de prestations pour une autre raison », a déclaré Veronica Clark, économiste chez Citigroup à New York. York.
Les économistes pensaient également que les facteurs de désaisonnalisation, le modèle utilisé par le gouvernement pour éliminer les fluctuations saisonnières des données, maintenaient les réclamations à un niveau inférieur. Les facteurs de désaisonnalisation pour 2023 seront mis à jour fin mars.
Les actions américaines ont ouvert en baisse. Le dollar s’est apprécié face à un panier de devises. Les prix du Trésor américain ont chuté.
Inflation élevée
La résilience du marché du travail et une inflation obstinément élevée ont augmenté les chances que la Fed augmente ses taux d’intérêt au moins trois fois de plus cette année au lieu de deux. La banque centrale américaine a relevé son taux directeur de 450 points de base depuis mars dernier, le faisant passer d’un niveau proche de zéro à la fourchette actuelle de 4,5% à 4,75%, l’essentiel des augmentations intervenant entre mai et décembre.
L’inflation pourrait rester élevée. Un deuxième rapport du Département du travail a montré que les coûts unitaires de main-d’œuvre – le prix du travail par unité de production – ont augmenté à un taux annualisé de 3,2% au dernier trimestre. Cela a été révisé à la hausse par rapport au rythme de 1,1% enregistré le mois dernier.
Les coûts de main-d’œuvre ont augmenté à un taux de 6,9% au troisième trimestre et ont enregistré des gains considérables au cours des deux trimestres précédents. Ils ont bondi de 6,5% en 2022, au lieu de 5,7% comme indiqué le mois dernier, trop rapidement pour être cohérent avec l’objectif d’inflation de 2% de la Fed.
Le rapport sur les réclamations a montré que le nombre de personnes recevant des prestations après une première semaine d’aide a chuté de 5 000 à 1,655 million au cours de la semaine se terminant le 18 février. Taux de chômage de février.
Les demandes continues ont légèrement diminué entre les périodes d’enquête de janvier et de février. Le taux de chômage à 3,4% en janvier était le plus bas depuis plus de 53 ans. Les économistes s’attendent à une forte croissance de l’emploi en février, bien que le rythme ait probablement ralenti par rapport au gain fulgurant de janvier de 517 000 emplois.