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Par Barani Krishnan
Investing.com — Il y a les marchés, et puis il y a l’économie, qui est toujours plus grande. Les craintes que la croissance américaine ne soit étouffée par des hausses de taux qui pourraient être beaucoup plus élevées que prévu ont déclenché mardi la pire vente de pétrole en deux mois.
Le WTI, ou WTI, négocié à New York, s’est établi à 77,58 $ le baril, en baisse de 2,88 $, ou 3,6 %, sur la journée. La dernière fois que l’indice de référence du brut américain a chuté davantage au cours d’une séance, c’était le 3 janvier, lorsqu’il a chuté de 4,2 %. Le dernier plongeon est survenu un jour après que le WTI a clôturé au-dessus de 80 $, la première fois en trois semaines.
Les échanges à Londres se sont établis à 83,29 $, en baisse de 2,89 $, ou 3,4 %. La dernière fois que l’indice de référence mondial du brut a chuté davantage, c’était le 3 janvier, lorsqu’il a perdu 4,4 %. Le plongeon de mardi est également survenu après que le Brent se soit installé au-dessus de 86 $ lundi, la première fois en trois semaines.
« Le pétrole a connu un bon début de mois, mais les inquiétudes persistantes sur la demande et les nouvelles augmentations des stocks de pétrole devraient limiter ce rebond », a déclaré Ed Moya, analyste de la plateforme de trading en ligne OANDA, faisant référence à la hausse de plus de 4% de la semaine dernière dans les deux pays. WTI et Brent, qui a été brièvement prolongé par la montée en puissance de lundi.
« Le pétrole semble devoir s’échanger dans une fourchette un peu plus longue jusqu’à ce que nous ayons des perspectives plus claires pour l’économie américaine », a déclaré Moya. « Le débat sur le type de récession qui frappera l’économie américaine n’aura pas de réponse dans quelques mois, nous pourrions donc voir des appels conservateurs pour que la demande reste saine à court terme. »
Les prix du brut ont chuté alors qu’ils montaient en flèche après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a averti que les hausses de taux d’intérêt aux États-Unis pourraient finir par être beaucoup plus élevées qu’on ne l’avait imaginé, affirmant que la lutte contre l’inflation avait encore un long chemin à parcourir.
« Le niveau ultime des taux d’intérêt sera probablement plus élevé que prévu », a déclaré Powell dans le témoignage semestriel de la Fed au Congrès. « Si la totalité des données devait indiquer qu’un resserrement plus rapide est justifié, nous serions prêts à accélérer le rythme des hausses de taux. »
Peu de temps après la publication du discours de Powell avant son prononcé au Congrès, les contrats à terme sur les fonds fédéraux – qui servent de baromètre pour les décisions de taux à venir – ont été évalués à une hausse de 50 points de base pour le 22 mars, lorsque la banque centrale doit décider de taux à nouveau. Auparavant, la Fed devait adopter une hausse de seulement 25 points de base.
« Il est intéressant qu’il laisse ouvert le débat 25 contre 50 points de base », a déclaré l’économiste Adam Button, se référant aux commentaires de Powell, dans un message sur le forum ForexLive. « C’est un feu vert pour [greater] randonnée. »
Le , un large indicateur de l’inflation, a atteint un sommet de 40 ans de 9,1 % aux États-Unis au cours de l’année jusqu’en juin 2022. Il s’est modéré depuis, pour atteindre une croissance annualisée de 6,4 % en janvier, mais reste bien au-dessus de l’objectif de la Fed. de seulement 2 % par an.
Pour freiner la croissance galopante des prix, la Fed a augmenté de 450 points de base les taux d’intérêt depuis mars de l’année dernière via huit hausses. Auparavant, les taux étaient presque nuls après l’épidémie mondiale de coronavirus en 2020.
La première hausse post-COVID de la Fed a été une augmentation de 25 points de base en mars de l’année dernière. Il a ensuite augmenté de 50 points de base en mai. Après cela, il a exécuté quatre hausses jumbo consécutives de 75 points de base de juin à novembre. Depuis lors, il est revenu à une hausse plus modeste de 50 points de base en décembre et à une hausse de 25 points de base en février.
« Bien que l’inflation se soit modérée ces derniers mois, le processus visant à ramener l’inflation à 2% a encore un long chemin à parcourir et sera probablement cahoteux », a déclaré Powell. « Les données économiques récentes, en particulier les pressions inflationnistes, ont été plus fortes que prévu. »
L’un des plus grands défis de la Fed a été les excellentes données sur l’emploi alors que le marché du travail du pays continue d’étourdir les économistes avec une croissance fulgurante mois après mois.
La croissance de la masse salariale non agricole pour janvier a été la plus forte depuis juillet 2022, lorsque le ministère du Travail a signalé la création d’emplois à 528 000. Les économistes interrogés par les médias américains n’avaient prévu qu’une croissance de l’emploi de 188 000 pour janvier. Cette surperformance a fait baisser le taux de chômage à 3,4 %, contre 3,5 % en décembre.
Alors que les décideurs du monde entier se réjouissent généralement de voir de bons chiffres sur l’emploi, la Fed se trouve dans une situation difficile. La banque centrale souhaite voir un assouplissement des conditions qui sont un peu «trop bonnes» maintenant pour le propre bien de l’économie – dans ce cas, un chômage à son plus bas depuis plus de 50 ans et des salaires mensuels moyens qui n’ont cessé de croître depuis mars 2021.
Cette sécurité d’emploi et ces revenus ont protégé de nombreux Américains des pires pressions sur les prix depuis les années 1980 et les ont encouragés à continuer de dépenser, alimentant davantage l’inflation.
On s’attend à ce que l’économie ait créé des emplois le mois dernier, en modération par rapport à la croissance fulgurante de 517 000 emplois en janvier, tandis que le taux de chômage devrait rester stable à un plus bas de plus de cinq décennies.
Les économistes affirment que le nombre mensuel d’emplois doit augmenter de manière significative en dessous des attentes pour créer au moins un certain ding dans la sécurité de l’emploi et des salaires, ce qui, selon la Fed, est actuellement ses deux plus grands maux de tête dans la lutte contre l’inflation.