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Bonne journée de bosse, équipe d’ouverture de Bell. Je suis Phil Rosen. En ce moment, je pense à la façon dont l’un des indicateurs de récession les plus fiables sur le plan historique émet son avertissement le plus fort depuis des décennies.
Des suppositions?
Vous auriez raison si votre esprit se tournait vers le marché obligataire. Il y a quelques jours, les rendements du Trésor ont connu leur inversion la plus extrême depuis 1981. C’est à l’époque où Paul Volcker était président de la Fed et le chômage a atteint des niveaux qui ont dépassé ceux de la Grande crise financière.
Les commentateurs restent divisés sur la question de savoir si une récession est en fait imminente. Pour en savoir plus, plus tard dans la journée, je regarderai le discours de Jerome Powell à la Brookings Institution à Washington.
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Il devrait aborder le marché du travail, tout en réitérant que les banquiers centraux poursuivront leur bataille contre l’inflation jusqu’en 2023.
Mais pour ce matin, tournons notre attention vers le pétrole.
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1. Les gouvernements européens ne parviennent toujours pas à s’entendre sur un prix plafond pour le pétrole russe même si la date limite du 5 décembre est dans moins d’une semaine. Les nations étaient censées annoncer leur décision la semaine dernière, mais jusqu’à présent, elles sont restées muettes sur la question.
Il y a un fossé sur le niveau bas pour fixer le plafond. Un plafond de prix plus élevé minimiserait les dommages aux flux énergétiques européens, mais un plafond plus bas signifierait plus de douleur pour les revenus d’exportation de Moscou.
La Pologne, par exemple, s’est engagée à un prix plafond de 30 $.
« Les Polonais sont totalement intransigeants sur le prix, sans suggérer d’alternative acceptable », a déclaré un diplomate européen, selon un rapport de Reuters. « De toute évidence, la position polonaise est de plus en plus contrariée. »
Le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy, a également insisté sur un plafond aussi bas que 30 $. Il a déclaré la semaine dernière qu’une limite considérée comme aussi élevée que 70 dollars était une « concession » à Moscou.
Même avec un plafond de prix de, disons, 65 dollars, on ne sait pas si cela peut vraiment avoir un impact, étant donné que le pétrole brut phare de la Russie – le brut de qualité Oural – se négocie déjà 20% en dessous de ce niveau.
Quoi qu’il en soit, alors que les nations européennes débattent des détails, l’UE doit toujours commencer un embargo sur le brut maritime russe à partir du 5 décembre.
Et encore, La Russie reste sur la bonne voie ce mois-ci pour expédier sa plus grande quantité de produits pétroliers depuis le lancement de sa guerre contre l’Ukraine plus tôt cette année.
Malgré la condamnation répétée par l’Occident de la Russie et du président Vladimir Poutine, la Russie reste le plus grand fournisseur de produits pétroliers raffinés de l’Europe.
D’ici le 5 décembre, quel est selon vous le résultat le plus probable ici ?
A) L’Ouest accepte un plafond de prix supérieur à 40 $
B) L’Ouest accepte un plafond de prix inférieur à 40 $
C) L’Occident n’accepte aucun plafonnement des prix
Faites le moi savoir sur Twitter (@philrosenn) ou écrivez-moi ([email protected]).
Dans d’autres nouvelles:
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s’exprime lors d’une conférence de presse à la suite d’une réunion du Federal Open Market Committee, le mercredi 2 novembre 2022, à Washington. (AP Photo/Patrick Semansky)
Patrick Semansky/AP Photo
2. Les contrats à terme sur actions américaines augmentent tôt mercredi, alors que les investisseurs se préparent plus tard au discours du président de la Réserve fédérale Jerome Powell – à l’affût de tout signe de pause ou de pivotement des hausses de taux d’intérêt. Voici les derniers mouvements du marché.
3. Sur le rôle : Salesforce, la Banque Royale du Canada et Okta Inc, tous déclarants.
4. Ces actions surperforment le plus dans un environnement de baisse de l’inflation. C’est selon les stratèges de Goldman Sachs. Voir la liste des 20 noms qui ont tous sauté plus haut que leurs pairs en réaction à la dernière lecture de l’IPC.
5. L’économiste en chef de Mizuho pense que la Fed commet une erreur complète en réduisant son bilan. Avec le resserrement quantitatif, les décideurs choisissent de ne pas réinvestir le produit des obligations arrivant à échéance, ce qui, selon Steven Ricchiuto, pourrait perturber la liquidité du marché. Son inquiétude découle de l’incertitude quant à savoir si cette ampleur du resserrement peut fonctionner parallèlement à une campagne agressive de hausse des taux.
6. Les prix du gaz aux États-Unis sont tombés à leur plus bas niveau depuis février. Les Américains d’un océan à l’autre connaissent des baisses depuis trois semaines maintenant. Selon GasBuddy, les prix à la pompe pourraient descendre en dessous de 3 dollars avant Noël.
7. Le vendeur à découvert Carson Block a déclaré que la Chine ne donne plus la priorité aux investissements étrangers et qu’il est devenu impossible de prédire la politique macro sous le président Xi Jinping. La deuxième plus grande économie du monde ne télégraphie plus la politique de croissance économique qui consiste à « traiter généralement assez bien le capital étranger ». Voici ce qu’il faut savoir.
8. Les analystes de Goldman Sachs ont recommandé d’attendre plusieurs signes indiquant que le marché a touché le fond avant d’acheter des actions. Les indices se négocieront à plat pendant les 12 prochains mois, selon la firme. Mais ces quatre options peuvent être des endroits intelligents pour garder votre argent en attendant.
9. Les investisseurs devraient abandonner le portefeuille traditionnel 60-40 en 2023. Au lieu de cela, vous devriez adopter cette stratégie non conventionnelle, selon Manish Kabra, responsable de la stratégie actions américaines de Société Générale. Voici comment il se prépare aux ralentissements et aux taux d’intérêt élevés avec une allocation en trois parties.
Initié aux marchés
10. Les actions chinoises ont bondi mardi alors que les responsables de Pékin ont alimenté la spéculation selon laquelle ils pourraient assouplir les politiques zéro COVID. Les poids lourds du commerce électronique Alibaba et JD.com ont grimpé, tout comme la société Internet Baidu. Les actions sur les marchés chinois et hongkongais ont également grimpé.
Tenez-vous au courant des dernières nouvelles des marchés tout au long de la journée en consultant The Refresh d’Insider, une brève audio dynamique de la salle de presse d’Insider. Ecoute maintenant.
Organisé par Phil Rosen à New York. Des retours ou des astuces ? Tweeter @philrosenn ou email [email protected]
Edité par Max Adams (@maxradams) à New York et Hallam Bullock (@hallam_bullock) à Londres.
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