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NEW DELHI: Au milieu des défis persistants d’un scénario économique mondial sombre, le Fonds monétaire international (FMI) a prévu vendredi une croissance de 6,8% de l’Inde au cours de l’exercice 2022-23.
Dans son rapport après des consultations annuelles avec l’Inde, le FMI a déclaré que la croissance du pays devrait se modérer car il navigue dans un environnement extérieur « très difficile ».
« La croissance devrait se modérer, reflétant les perspectives moins favorables et les conditions financières plus strictes », a-t-il déclaré.
Pour le prochain exercice 2023-24, le PIB devrait croître de 6,1 %.
Le Conseil d’administration du FMI a conclu les consultations au titre de l’article IV avec l’Inde le 28 novembre. Outre la projection du PIB, voici quelques-unes des principales observations formulées :
* L’économie a rebondi après les creux de la pandémie
Le FMI dans son rapport a souligné que l’économie indienne a rebondi après la profonde récession liée à la pandémie.
Alors que le PIB réel a augmenté de 8,7 % au cours de l’exercice précédent 2021-22, la production totale a dépassé les niveaux d’avant la pandémie.
« La croissance s’est poursuivie au cours de cet exercice, soutenue par une reprise du marché du travail et une augmentation du crédit au secteur privé », a-t-il déclaré.
Les administrateurs ont convenu que les autorités ont réagi de manière appropriée aux chocs économiques post-pandémiques par des mesures de politique budgétaire visant à soutenir les groupes vulnérables et par un resserrement précoce de la politique monétaire pour faire face à une inflation élevée.
* Incertitude autour des perspectives
Selon le FMI, à moyen terme, une coopération internationale réduite peut perturber davantage les échanges et accroître la volatilité des marchés financiers.
Au niveau national, la hausse de l’inflation peut encore freiner la demande intérieure et avoir un impact sur les groupes vulnérables.
Le rapport indique qu’un ralentissement brutal de la croissance mondiale à court terme affecterait l’Inde par le biais des canaux commerciaux et financiers.
En outre, il a averti que l’intensification des retombées de la guerre en Ukraine pourrait perturber les marchés mondiaux de l’alimentation et de l’énergie, avec un impact significatif sur l’Inde.
« En revanche, la mise en œuvre réussie de réformes de grande envergure ou les dividendes plus importants que prévu des progrès remarquables de la numérisation pourraient augmenter le potentiel de croissance à moyen terme de l’Inde », indique le rapport.
* Les hausses de taux doivent être faites avec soin
Les futures hausses de taux d’intérêt de l’Inde devraient être soigneusement calibrées et son intervention sur le marché des changes devrait se limiter à la gestion de la volatilité, a déclaré le FMI.
« Les pressions inflationnistes ont conduit à un virage approprié vers un resserrement de la politique », a déclaré le FMI dans un rapport de consultation annuel. Le rapport est préparé par les services du FMI conformément à l’article IV de l’accord, qui exige que le fonds organise des consultations annuelles avec les responsables des États membres sur le développement et les politiques économiques.
« Un resserrement supplémentaire doit être soigneusement calibré et communiqué », a-t-il ajouté.
La Reserve Bank of India (RBI) a relevé son taux directeur de 225 points de base depuis mai, portant le taux au plus haut depuis plus de trois ans.
Le fonds a déclaré que le taux de change devrait agir comme un « amortisseur » et que la RBI ne devrait intervenir que pour remédier aux conditions désordonnées du marché.
* Consolidation budgétaire ambitieuse
L’assainissement budgétaire devrait être plus ambitieux que le scénario de référence actuel, ciblant un assainissement primaire supplémentaire des administrations publiques d’environ 1 % du PIB d’ici 2027/28, selon le rapport. Le gouvernement vise un déficit budgétaire de 4,5 % du PIB d’ici 2025/26. Il n’a pas d’objectif 2027/28.
Il a déclaré que le gouvernement peut annuler les réductions d’impôts sur le carburant et supprimer progressivement le soutien aux groupes vulnérables grâce au système de transfert existant. L’Inde a dépensé près de 47 milliards de dollars pour son programme alimentaire depuis avril 2020.
Le FMI a également déclaré que d’autres programmes liés à la pandémie, tels que les garanties de crédit du gouvernement pour les petites industries, peuvent être annulés.
« A court terme, l’assainissement budgétaire soutiendrait également les efforts de la RBI pour maintenir la stabilité des prix », a déclaré le fonds.
Dans son rapport après des consultations annuelles avec l’Inde, le FMI a déclaré que la croissance du pays devrait se modérer car il navigue dans un environnement extérieur « très difficile ».
« La croissance devrait se modérer, reflétant les perspectives moins favorables et les conditions financières plus strictes », a-t-il déclaré.
Pour le prochain exercice 2023-24, le PIB devrait croître de 6,1 %.
Le Conseil d’administration du FMI a conclu les consultations au titre de l’article IV avec l’Inde le 28 novembre. Outre la projection du PIB, voici quelques-unes des principales observations formulées :
* L’économie a rebondi après les creux de la pandémie
Le FMI dans son rapport a souligné que l’économie indienne a rebondi après la profonde récession liée à la pandémie.
Alors que le PIB réel a augmenté de 8,7 % au cours de l’exercice précédent 2021-22, la production totale a dépassé les niveaux d’avant la pandémie.
« La croissance s’est poursuivie au cours de cet exercice, soutenue par une reprise du marché du travail et une augmentation du crédit au secteur privé », a-t-il déclaré.
Les administrateurs ont convenu que les autorités ont réagi de manière appropriée aux chocs économiques post-pandémiques par des mesures de politique budgétaire visant à soutenir les groupes vulnérables et par un resserrement précoce de la politique monétaire pour faire face à une inflation élevée.
* Incertitude autour des perspectives
Selon le FMI, à moyen terme, une coopération internationale réduite peut perturber davantage les échanges et accroître la volatilité des marchés financiers.
Au niveau national, la hausse de l’inflation peut encore freiner la demande intérieure et avoir un impact sur les groupes vulnérables.
Le rapport indique qu’un ralentissement brutal de la croissance mondiale à court terme affecterait l’Inde par le biais des canaux commerciaux et financiers.
En outre, il a averti que l’intensification des retombées de la guerre en Ukraine pourrait perturber les marchés mondiaux de l’alimentation et de l’énergie, avec un impact significatif sur l’Inde.
« En revanche, la mise en œuvre réussie de réformes de grande envergure ou les dividendes plus importants que prévu des progrès remarquables de la numérisation pourraient augmenter le potentiel de croissance à moyen terme de l’Inde », indique le rapport.
* Les hausses de taux doivent être faites avec soin
Les futures hausses de taux d’intérêt de l’Inde devraient être soigneusement calibrées et son intervention sur le marché des changes devrait se limiter à la gestion de la volatilité, a déclaré le FMI.
« Les pressions inflationnistes ont conduit à un virage approprié vers un resserrement de la politique », a déclaré le FMI dans un rapport de consultation annuel. Le rapport est préparé par les services du FMI conformément à l’article IV de l’accord, qui exige que le fonds organise des consultations annuelles avec les responsables des États membres sur le développement et les politiques économiques.
« Un resserrement supplémentaire doit être soigneusement calibré et communiqué », a-t-il ajouté.
La Reserve Bank of India (RBI) a relevé son taux directeur de 225 points de base depuis mai, portant le taux au plus haut depuis plus de trois ans.
Le fonds a déclaré que le taux de change devrait agir comme un « amortisseur » et que la RBI ne devrait intervenir que pour remédier aux conditions désordonnées du marché.
* Consolidation budgétaire ambitieuse
L’assainissement budgétaire devrait être plus ambitieux que le scénario de référence actuel, ciblant un assainissement primaire supplémentaire des administrations publiques d’environ 1 % du PIB d’ici 2027/28, selon le rapport. Le gouvernement vise un déficit budgétaire de 4,5 % du PIB d’ici 2025/26. Il n’a pas d’objectif 2027/28.
Il a déclaré que le gouvernement peut annuler les réductions d’impôts sur le carburant et supprimer progressivement le soutien aux groupes vulnérables grâce au système de transfert existant. L’Inde a dépensé près de 47 milliards de dollars pour son programme alimentaire depuis avril 2020.
Le FMI a également déclaré que d’autres programmes liés à la pandémie, tels que les garanties de crédit du gouvernement pour les petites industries, peuvent être annulés.
« A court terme, l’assainissement budgétaire soutiendrait également les efforts de la RBI pour maintenir la stabilité des prix », a déclaré le fonds.
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