Le rendement du Trésor à 2 ans dépasse 5% pour la première fois depuis 2007 après les remarques bellicistes de Powell

Par Yasin Ebrahim

Investing.com — Le rendement du Trésor à 2 ans a grimpé mardi à son plus haut niveau depuis 2007 alors que les remarques bellicistes de la Réserve fédérale Jerome Powell ont intensifié les paris sur un retour à des hausses de taux agressives lors de la réunion de mars de la banque centrale.

Le , qui est plus sensible aux hausses de taux, a bondi de 12 points de base à 5,021%, le plus haut niveau depuis 2007. Cette décision a ébranlé le sentiment sur les actifs à risque, maintenant le rouge profond.

Cette décision est intervenue quelques heures après que Powell a indiqué que la Fed pourrait accélérer le rythme du resserrement après un ralentissement en février à la suite de données économiques solides. Environ 67% des traders vont maintenant proposer une hausse de taux de 50 points de base lors de sa réunion des 21 et 22 mars, contre seulement 24% avant les remarques de Powell.

« Comme je l’ai mentionné, les dernières données économiques sont plus fortes que prévu, ce qui suggère que le niveau ultime des taux d’intérêt sera probablement plus élevé que prévu », a déclaré Powell lors d’un témoignage devant la commission sénatoriale des banques mardi.

Le président de la Fed a également déclaré que « si la totalité des données devait indiquer qu’un resserrement plus rapide est justifié, nous serions prêts à accélérer le rythme des hausses de taux ».

La révision des prix belliciste intervient quelques jours avant le mois qui pourrait tout sauf cimenter les attentes d’une hausse des taux plus importante en mars si le rapport surprenait à la hausse.

« Les remarques préparées par le président Powell pour son témoignage semestriel ont ouvert la porte à un retour de hausses de 50 points de base lors de la réunion de mars si le flux de données entrant le justifie », a déclaré Morgan Stanley dans une note. « Les bonnes surprises du rapport sur la masse salariale de vendredi pourraient entraîner un cycle de resserrement plus rapide et plus long. »

Les remarques de Powell ont choqué et émerveillé le marché, car beaucoup ne s’attendaient pas à ce que le président de la Fed approuve la récente hausse des paris sur les hausses de la Fed et n’avaient certainement pas prévu le retour d’une hausse de 50 points de base à la table de politique monétaire.

Mais les données de janvier sur l’emploi, , , et , selon Powell, ont « en partie inversé les tendances à l’assouplissement » observées dans les données il y a à peine un mois.

Alors qu’une partie de la force économique observée au début de l’année pourrait être attribuée au temps chaud observé en janvier, « l’ampleur de l’inversion ainsi que les révisions du trimestre précédent suggèrent que les pressions inflationnistes sont plus élevées que prévu au moment de notre précédente réunion du Federal Open Market Committee », a concédé Powell.

La Fed a longtemps désigné la vigueur du marché du travail comme l’une des principales menaces à sa mission de maîtrise de l’inflation, en particulier dans le secteur des services de base, hors logement, où les salaires sont la force dominante des pressions sur les prix.

« [T]il y a peu de signes de désinflation jusqu’à présent dans la catégorie des services de base hors logement, qui représente plus de la moitié des dépenses de consommation de base. Pour rétablir la stabilité des prix, nous aurons besoin d’une inflation plus faible dans ce secteur, et il y aura très probablement un assouplissement des conditions du marché du travail », a déclaré Powell.