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Le gouvernement britannique a dévoilé un remaniement majeur de la réglementation financière, dans ce qui est considéré comme une tentative de consolider le statut du pays qui a été secoué par le Brexit.
Le départ du Royaume-Uni de l’UE a créé des barrières aux affaires financières avec le continent et a stimulé la concurrence d’Amsterdam, Paris et Francfort. La ville néerlandaise a dépassé Londres pour devenir le premier centre de négociation d’actions en Europe, bien que la capitale britannique reste le plus grand centre de services financiers dans l’ensemble.
Le ministre des Finances, Jeremy Hunt, a déclaré que le gouvernement utilisait les « libertés du Brexit » pour rendre la Grande-Bretagne plus compétitive, et que les réformes feraient du Royaume-Uni « l’un des centres de services financiers les plus ouverts, dynamiques et compétitifs au monde ».
Mais les critiques disent que les changements vont à peine atténuer la douleur causée par le Brexit et pourraient réintroduire le type de risque qui a conduit à la crise financière mondiale de 2008. Le Premier ministre Rishi Sunak a insisté sur le fait que la réglementation resterait « robuste ».
Le gouvernement « Réformes d’Edimbourg »du nom de la capitale écossaise où Hunt a dévoilé le paquet de plus de 30 mesures, comprend :
- Lever le plafond des bonus des banquiers
- Assouplissement des exigences de fonds propres pour les petits prêteurs
- Un examen du régime des cadres supérieurs du Royaume-Uni, permettant aux banquiers d’être tenus responsables de leurs décisions
- Assouplissement des règles de « ringfencing » visant à séparer la banque d’investissement des opérations de détail
- Un plan pour abroger et réformer les règles de l’UE datant de l’adhésion de la Grande-Bretagne et « construire un cadre réglementaire plus intelligent pour le Royaume-Uni »
- Les régulateurs seront obligés de tenir compte de la compétitivité mondiale du Royaume-Uni lors de la rédaction des règles
Les analystes disent que le secteur financier accueillera favorablement les nouvelles mesures tout en minimisant leur importance. Certains soulignent que le Royaume-Uni a peu de marge pour s’écarter radicalement des normes internationales.
« La direction du voyage sera certainement la bienvenue », a déclaré Jonathan Herbst, responsable mondial de la réglementation des services financiers au sein du cabinet d’avocats Norton Rose Fulbright.
Mais, a-t-il ajouté : « il n’y a aucun sens de retour à un monde d’avant la crise financière. La majeure partie du régime réglementaire britannique reflète soit des engagements internationaux, soit une politique développée au fil de nombreuses années pour refléter les leçons de l’expérience ».
D’autres critiques affirment que plusieurs des réformes n’ont rien à voir avec l’Europe et ne feront pas grand-chose pour compenser les dommages causés par le Brexit.
Certains soulignent que le Royaume-Uni n’a plus aucune influence sur l’élaboration des règles de l’UE maintenant qu’il est en dehors du bloc – et que le départ du marché unique de l’UE a touché les services financiers du Royaume-Uni tout autant que d’autres parties de l’économie .
Depuis le Brexit, les services financiers britanniques ont perdu l’accès direct aux marchés européens et les soi-disant droits de passeport, qui permettaient aux grandes banques mondiales de servir l’UE depuis la Grande-Bretagne.
Environ 7 000 employés des services financiers et 1,3 billion de livres sterling (1,5 billion d’euros) d’actifs ont traversé la Manche vers le continent.
L’UE met à jour ses propres règles financières pour réduire la dépendance restante à l’égard de Londres et est en avance dans des domaines tels que les crypto-actifs.
Sophie Lund-Yates, Lead Equity Analyst chez Hargreaves Lansdown, a déclaré que la place financière de Londres était sévèrement freinée depuis le Brexit. « Malheureusement, l’attrait n’est tout simplement pas là, avec de nombreuses entreprises parmi les plus brillantes du Royaume-Uni qui sont rachetées par des investisseurs étrangers, et Londres perd son statut d’actionnaire principal », a-t-elle déclaré.
Mais l’Institut des affaires économiques (IEA) pro-Brexit a salué les mesures, affirmant que l’UE envisageait des mesures similaires dans certains domaines.
« Les services financiers sont un secteur dans lequel le Royaume-Uni dispose d’un avantage comparatif substantiel. Le Brexit offre l’opportunité de prendre le pas sur l’UE et de s’appuyer sur ces atouts », a commenté l’économiste de l’AIE Julian Jessop.
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