Le stock de Netflix (NFLX) est tiré par les abonnés, pas par les revenus, selon Oppenheimer
Par Sam Boughedda
Les analystes d’Oppenheimer ont réitéré la position de surperformance de l’entreprise et l’objectif de cours de 365 $ par action sur Netflix (NASDAQ 🙂 dans une note aux clients mardi.
Les analystes ont publié la note en réponse à un article récent de Digiday, indiquant que le géant du streaming avait des difficultés d’exécution avec son nouveau niveau publicitaire.
« Nous pensons que le stock de NFLX sera généré par les abonnés, et non par les revenus, et les données sur l’audience (80 % du Top 10 de Nielsen) indiquent des abonnés en ligne ou meilleurs », ont-ils déclaré.
Les analystes ont ajouté qu’il n’est « pas surprenant que le lancement des publicités ait quelques ratés et que NFLX ne veuille pas inonder les publicités pour respecter les engagements au détriment de l’engagement ».
« Nous sommes moins inquiets pour quatre raisons : 1) au début du lancement et sans inonder le nombre d’annonces ; 2) si c’est vrai, le CPM de 55 $ est un taux de départ haussier ; 3) les annonceurs veulent déplacer les fonds non dépensés vers 1Q ; 4) MSFT a probablement garanties minimales, il est donc peu probable que NFLX manque de revenus publicitaires à court terme. Les données du Top 10 de NFLX indiquent également plus de sorties à succès au 11 décembre par rapport au 3T22. Les données 3P montrent que le taux de désabonnement de NFLX reste bien inférieur à la moyenne du secteur », ont-ils conclu.