(Bloomberg) – Les prévisionnistes s’attendent maintenant à ce que l’activité économique américaine se contracte au cours de trimestres consécutifs au milieu de cette année, alors que les fortes hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale se répercutent plus largement sur l’ensemble de l’économie.
Le produit intérieur brut devrait chuter à un taux annualisé de 0,6 % au deuxième trimestre et de 0,3 % au troisième alors que les dépenses de consommation stagnent, que les investissements des entreprises diminuent et que la production industrielle s’affaiblit, selon une enquête Bloomberg auprès de 73 économistes menée du 13 au 18 janvier.
Les prévisionnistes évaluent la probabilité d’une récession au cours de la prochaine année à 65 %.
« Les inquiétudes liées à la récession augmentent aux États-Unis alors que la Réserve fédérale continue de relever les taux d’intérêt », a déclaré James Knightley, économiste en chef chez ING. « Avec plus d’entreprises adoptant une posture défensive, nous nous attendons à voir des plans d’embauche et d’investissement réduits de manière agressive. »
Les économistes prévoient que le taux de chômage passera d’un creux de cinq décennies de 3,5 % à près de 5 % d’ici la fin de l’année, les entreprises réduisant leurs effectifs pour contrôler les coûts. La masse salariale devrait chuter de 45 000 par mois en moyenne au deuxième trimestre, puis de 104 000 sur la période juillet-septembre.
Cela représenterait un grand changement pour un marché du travail qui a jusqu’à présent montré peu de signes d’affaiblissement. Les employeurs ont ajouté près d’un quart de million d’emplois en décembre et les demandes d’assurance-chômage demeurent historiquement faibles.
Un marché du travail résilient aide à expliquer pourquoi certains économistes parient que les États-Unis seront en mesure d’éviter une récession.
En effet, les salaires devraient encore croître à un rythme soutenu pendant une grande partie de cette année, selon l’enquête Bloomberg. Alors que les économistes ont révisé à la baisse leurs attentes concernant l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle – l’indicateur préféré de la Fed – et l’indice des prix à la consommation, l’inflation devrait terminer l’année bien au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed.
Ainsi, alors que les pressions sur les prix devraient notablement diminuer cette année, la Fed devrait maintenir son taux d’intérêt de référence élevé pendant un certain temps. Les économistes interrogés voient le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,75 % à 5 % jusqu’à la fin de l’année.
Les estimations du soi-disant indice des prix PCE de base, qui exclut les composantes volatiles de l’alimentation et de l’énergie, ont peu changé par rapport à l’enquête du mois précédent. La jauge devrait augmenter de 2,5 % d’une année sur l’autre d’ici la mi-2024.
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