L’économie américaine est-elle en récession et entraîne-t-elle le monde avec elle ?

Les États-Unis sont confrontés à des craintes croissantes de récession alors que la Réserve fédérale, la banque centrale du pays, reste optimiste dans la lutte contre une inflation élevée et que les responsables parlent de plus en plus de la nécessité d’imposer des difficultés économiques pour maîtriser les pressions sur les prix, ont déclaré plusieurs économistes à Al Jazeera.

« Il y a encore une bonne dose de force sur le marché du travail et cela va permettre à la Fed de rester agressive dans la lutte contre l’inflation », a déclaré à Al Jazeera Edward Moya, analyste principal du marché chez OANDA, une société de change basée à New York.

« Les pressions sur les prix ne disparaissent pas. Et lorsque nous examinons les prix de l’énergie, le mouvement à la baisse que nous apprécions semble être terminé et il semble que les prix du pétrole et du gaz vont encore augmenter », a-t-il déclaré.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, un groupement connu sous le nom d’OPEP+, ont décidé la semaine dernière de réduire la production de pétrole de 2 millions de barils de brut par jour.

« Cela augmente les coûts, pas seulement pour l’énergie, mais pour tout ce que nous faisons et tout ce que nous achetons. Et donc le prix de tout augmente, y compris la nourriture », a expliqué EJ Antoni, chercheur à The Heritage Foundation, un groupe de réflexion conservateur à Washington DC.

Le produit intérieur brut (PIB) américain, une mesure de la production de biens et de services, s’est contracté de 0,6% au dernier trimestre après avoir reculé de 1,6% entre janvier et mars. La règle empirique commune pour les récessions est deux baisses trimestrielles consécutives du PIB.

« Nous avons déjà connu la récession au cours des six premiers mois de l’année. Il semble que le troisième quart-temps sera positif, mais après cela, tous les paris sont ouverts. Je pense que nous allons redevenir négatifs », a déclaré Antoni.

Les économistes ne sont pas unanimes dans cette conviction, car certains indicateurs indiquent une force sous-jacente de l’économie.

Le déficit commercial américain s’est rétréci en août pour atteindre son plus bas niveau en plus d’un an. Et Goldman Sachs a augmenté la semaine dernière l’estimation du PIB américain du troisième trimestre d’un point de pourcentage complet à un taux annualisé de 1,9 %.

L’administration Biden continue de faire valoir que l’économie est résiliente, soulignant le taux de chômage le plus bas depuis cinq décennies et la confiance inébranlable des consommateurs.

Mais près de sept Américains sur 10 ont récemment déclaré qu’ils s’inquiétaient d’une récession et quatre sur 10 ont déclaré qu’ils n’étaient pas préparés financièrement à en gérer une si elle devait frapper avant la fin de 2023, selon un sondage réalisé par Bankrate, une société financière basée à New York. solidifier.

Alors, vers quoi les indicateurs clés pointent-ils ? Comment les économistes font-ils sens entre des marchés en chute libre et un marché du travail résilient ? Et que signifie une récession américaine pour l’économie mondiale ?

La majorité des PDG prévoient une récession l’année prochaine

Plus de huit PDG sur 10 ont récemment déclaré qu’ils prévoyaient une récession au cours des 12 prochains mois, selon une nouvelle enquête du cabinet comptable KPMG (PDF). Sur les 1 300 PDG des plus grandes entreprises mondiales interrogées par KPMG, 73 % ont déclaré qu’ils pensaient qu’un ralentissement économique perturberait la croissance.

Environ 39% des PDG ont mis en place un gel des embauches tandis que 46% envisagent de réduire leurs effectifs au cours des six prochains mois, a constaté KPMG.

Et il leur est difficile d’ignorer les données.

Wall Street a chuté l’année dernière. Le S&P 500 – un indicateur de la santé des comptes d’épargne-retraite et d’études collégiales – a clôturé le troisième trimestre à son plus bas niveau en près de deux ans. Le Nasdaq 100, riche en technologies, a chuté de près de 33% jusqu’à présent en 2022, tandis que le Dow Jones Industrial Average a perdu plus de 20%.

Les crypto-monnaies, dont la popularité et le prix ont augmenté pendant la pandémie, ont également plongé. La première pièce numérique au monde, Bitcoin, a perdu plus de 60% de sa valeur au cours de la dernière année, tandis que la deuxième plus grande crypto-monnaie Ethereum a chuté de 61%.

Les taux hypothécaires aux États-Unis ont plus que doublé au cours de la dernière année, empêchant des millions d’Américains d’accéder à la propriété.

« Nous aurions pu avoir une récession légère et courte si la Fed, le Congrès et le président avaient agi beaucoup plus tôt, mais malheureusement, maintenant, il y a une énorme quantité de douleur économique qui est déjà intégrée au gâteau », a déclaré Antoni à Al Jazeera.

«L’une des tragédies de l’administration Biden est qu’elle a bénéficié du recul. Ils auraient pu regarder en arrière leur prédécesseur immédiat et tirer des leçons de ce qui a fonctionné et de ce qui n’a pas fonctionné, mais ils ont simplement continué avec une mauvaise politique.

Un marché du travail solide ou « désespéré » ?

Des dizaines de millions d’Américains ont quitté leur emploi au plus fort de la pandémie dans ce qui est maintenant largement connu sous le nom de Grande démission. Depuis lors, les entreprises, des stations-service aux cabinets de médecins, ont du mal à trouver des travailleurs.

Moya d’OANDA a expliqué que tant que les offres d’emploi resteront élevées, la Fed continuera d’augmenter les taux d’intérêt pour rendre l’emprunt plus cher dans l’espoir d’équilibrer l’offre et la demande.

« La Fed va être enfermée dans un coin où elle devra resserrer sa politique de manière beaucoup plus agressive », a-t-il ajouté.

De nouvelles données ont montré la semaine dernière que le nombre d’offres d’emploi aux États-Unis avait chuté de 1,1 million et que les demandes de chômage avaient augmenté plus que prévu. Le taux de chômage a atteint un creux d’un demi-siècle à 3,5% en septembre, signalant toutefois un marché du travail tendu.

Mais tout le monde ne le voit pas ainsi.

« Je ne vois pas un marché du travail fort, je vois un marché du travail désespéré », a déclaré Antoni de la Heritage Foundation à Al Jazeera. «Nous avons un nombre disproportionné de personnes qui occupent plusieurs emplois. Cela fait grimper le nombre d’emplois car chaque fois qu’une personne occupe un autre emploi, elle est comptée comme un autre titulaire d’emploi.

«Nous avons eu beaucoup de petites entreprises qui ont échoué à cause des fermetures pandémiques et si ces personnes vont travailler pour une grande entreprise, elles sont maintenant comptées dans ces enquêtes. Donc, encore une fois, même si le nombre d’emplois n’a pas réellement changé, le nombre de personnes employées, le nombre dans l’enquête, augmente », a déclaré Antoni.

Revers mondiaux

La pandémie de COVID-19 et la guerre en Ukraine ont causé des « chocs extraordinaires » à l’économie mondiale, a récemment déclaré la Banque mondiale (PDF), avertissant que les progrès vers l’élimination de l’extrême pauvreté d’ici 2030 se sont essentiellement arrêtés.

Le nombre de personnes vivant avec seulement 2,15 dollars par jour a augmenté de 11 % en 2020, passant de 648 millions à 719 millions, selon la Banque mondiale.

Une récession américaine causerait une profonde douleur dans le monde en développement, a déclaré à Al Jazeera Richard Kozul-Wright, directeur de la division de la mondialisation à la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED).

L’agence des Nations Unies a lancé la semaine dernière un terrible avertissement selon lequel un ralentissement mondial pourrait potentiellement infliger des dommages pires que la crise financière de 2008 et le choc COVID-19 de 2020.

« Si un choc financier aux États-Unis est déclenché, il n’y a pas de limite à la baisse », a déclaré Kozul-Wright.

«Les États-Unis avaient finalement la marge de manœuvre politique pour consolider à la fois leur économie et leur système financier s’ils trouvaient l’appétit politique pour davantage de renflouements. Mais la plupart des pays du monde, en particulier du Sud, n’ont pas de véritable filet de sécurité », a-t-il ajouté.

Quant aux marchés émergents, Moya d’OANDA a déclaré que beaucoup d’entre eux ont été agressifs dans leur lutte contre l’inflation.

« Ce qui les tue, c’est ce dollar implacablement fort », a-t-il expliqué. « Une récession aux États-Unis signifierait que l’époque du dollar est révolue. Et un certain soulagement serait une bonne nouvelle pour les marchés émergents.

Mais encore une fois, c’est une ligne très fine. Si les États-Unis plongent dans une longue période de croissance atone, les marchés émergents vont éprouver des difficultés. Les principaux exportateurs vers les États-Unis, comme la Chine, le Mexique et le Canada, souffriraient si la demande américaine s’affaiblissait pendant une période prolongée.

Quant à la gravité d’une récession américaine, Moya a fait écho aux sentiments de nombreux économistes avec lesquels Al Jazeera s’est entretenu : « Il est encore trop tôt pour avoir une forte conviction avec cet appel simplement parce que nous ne savons pas exactement à quel point l’inflation va être collante et à quel point l’économie est résiliente.