Les achats opaques de pétrole russe par l’Inde apparaissent comme un test de sanctions

NEW DELHI: En route vers New Delhi ce mois-ci, les responsables américains se sont proclamés satisfaits que l’Inde achète Huile russe en dessous des plafonds de prix du G-7 conçus pour saper la guerre de Moscou en Ukraine sans perturber les flux énergétiques mondiaux.
Les experts du marché – et même certains de ceux impliqués dans le commerce de l’énergie – disent que ce n’est pas si clair.
La consommation indienne de Brut russe était minime et sporadique avant que les forces du président Vladimir Poutine n’attaquent l’Ukraine, mais il a grimpé en flèche depuis, devenant un outil clé pour la tentative du Premier ministre Narendra Modi de lutter contre l’inflation énergétique.
Pourtant, la structure du commerce pétrolier de l’Inde signifie que le prix final qu’elle paie comprend les frais d’expédition, d’assurance et autres frais à l’arrivée dans ses ports, sans ventilation détaillée. Il est donc difficile de savoir combien il paie réellement à la Russie et s’il va à l’encontre de l’objectif de limiter les revenus de Moscou provenant des ventes de brut.
« La réalité est que ce marché est devenu extrêmement opaque », a déclaré Vandana Hari, fondatrice de Vanda Insights à Singapour. « Il est presque impossible d’obtenir des frais d’intermédiaires. »

L’incertitude quant au montant payé par l’Inde fait partie de l’obscurité entourant les flux pétroliers russes plus généralement, alors que le commerce se déplace du bassin atlantique vers l’Asie et des grands commerçants vers des entités plus petites. Et cela met en évidence la lutte acharnée des alliés de l’Ukraine pour faire respecter ou même encourager le respect des restrictions imposées au cours de l’année écoulée.
Le ministère indien du Pétrole, le ministère du Commerce et le ministère des Affaires extérieures n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Étant donné que le gouvernement de Modi n’a jamais signé le plafond du G-7, il n’a pas l’obligation de s’y conformer – tant qu’il n’utilise pas les assurances ou les services d’expédition occidentaux. Et tandis que les personnes proches du dossier disent que le gouvernement ne violera pas les sanctions – et a demandé aux banques et aux commerçants de respecter les règles – le défi consiste à surveiller ou à faire respecter ces vœux.
Par exemple, pour approvisionner les acheteurs dans des endroits comme l’Inde et la Chine, qui continuent de dépendre du brut russe, une «flotte grise» de pétroliers a émergé.
Cela a contribué à faire baisser les coûts de transport du brut dans l’ensemble, selon Viktor Katona, analyste principal chez Kpler. Mais la montée en puissance de la flotte grise et d’autres intermédiaires dans le commerce pétrolier russe rend encore plus difficile la dissection des données sur les prix, et les chiffres officiels ne sont d’aucune utilité.
Les données du ministère indien du Commerce montrent que le prix moyen national du brut russe en janvier était de 79,80 dollars le baril, nettement supérieur au plafond de 60 dollars. Ce prix final, qui comprend les frais d’expédition, d’assurance et autres, impliquerait des coûts logistiques extraordinaires si le plafond n’était pas dépassé au cours de ce mois.
La différence entre le prix au débarquement – le coût lorsque le pétrole arrive au port – et le prix franco à bord, qui n’inclut pas le transport, l’assurance et les autres frais accessoires, est le nœud du problème. De plus, l’Inde sécurise souvent son pétrole après son transit, ayant déjà quitté la Russie et ajoutant à la complexité de la détermination du prix d’origine.
Selon les deux sociétés qui publient depuis longtemps les prix du pétrole russe – Argus Media Ltd., dont les données déterminent depuis des années les droits d’exportation que Moscou perçoit sur les ventes à l’étranger, et S&P Global Insights, mieux connue des commerçants sous le nom de Platts – le prix payé au point d’exportation est bien inférieur au prix plafond.
Les données d’Argus pour la fin février ont montré le prix à l’exportation de l’Oural, la qualité phare de la Russie et la variété que l’Inde s’arrache vraiment, à environ 45 dollars le baril. Platts, qui l’a évalué à des niveaux similaires, publie également un prix rendu à l’Inde pour le grade Oural. Ce prix – qui comprend les frais de livraison – est supérieur à 60 dollars le baril depuis le 18 janvier, date à laquelle Platts l’a lancé, et s’élevait à 64,31 dollars le 10 mars.
Si elles sont correctes, ces analyses sont une bonne nouvelle pour l’administration Biden, qui souhaite que les grandes nations émergentes soutiennent ses efforts pour contrecarrer la machine de guerre russe tout en garantissant des flux ininterrompus.
Un responsable du gouvernement américain, qui a demandé à ne pas être identifié en discutant d’informations non publiques, a déclaré que les prix au point d’exportation (FOB) publiés par Argus Media et Platts sont considérés comme les meilleurs indicateurs des revenus russes, et que les données sont cohérentes avec ce que le Trésor l’a entendu de manière anecdotique, même s’il a reconnu l’opacité de la situation.
Mais il y a aussi des achats récents par des raffineurs indiens de brut russe ESPO chargé d’Extrême-Orient et se négociant à un prix supérieur au mélange phare de l’Oural, selon les négociants asiatiques, ce qui suggère que des valeurs plus élevées ne sont pas hors de question.

Un autre groupe de chercheurs qui a eu accès aux données de facturation des exportations de pétrole de la Russie a estimé que les entreprises indiennes payaient en moyenne 64 dollars le baril de pétrole russe dans les semaines qui ont suivi le début du plafonnement des prix.
Les responsables de la raffinerie en Inde, qui ont demandé à ne pas être identifiés discutant de questions sensibles, n’ont fourni aucune explication sur la manière dont le respect précis d’un plafond de 60 $ serait établi. À partir du prix rendu, a souligné un responsable, il n’est tout simplement pas possible d’être sûr du prix d’achat.
Alors que les États-Unis et leurs alliés disent qu’ils pensent que l’Inde achète en dessous du plafond, ils répugneraient à critiquer Delhi malgré tout. Aucun gouvernement ne veut s’aliéner la nation la plus peuplée du monde qui, au-delà de la dynamique de la guerre en Ukraine, est considérée comme un État pivot critique dans la montée des tensions américano-chinoises.
Mardi, un responsable américain a déclaré que la majeure partie du pétrole maritime russe – environ 75% – était échangée sans l’utilisation des services occidentaux. Et le responsable, le secrétaire adjoint au Trésor Ben Harris, a déclaré que bien qu’il y ait probablement une certaine « subversion » du plafonnement des prix, il a déclaré que les données du ministère russe des Finances montrent que les revenus de Moscou sont en baisse.
Pour l’instant, cependant, l’incertitude menace de ralentir les achats, alors que les dirigeants des raffineries indiennes et les banques ont du mal à obtenir les informations supplémentaires requises en raison des sanctions et du plafonnement des prix. En effet, même si l’Inde n’est pas partie au plafonnement des prix, ses banques et autres entreprises veulent éviter d’enfreindre les sanctions.
La question qui se pose dans les mois à venir est de savoir si l’approche occidentale va durer. Washington et ses alliés chercheront-ils à durcir les sanctions contre la Russie alors que la guerre entre dans sa deuxième année, ou opteront-ils pour une approche plus de laisser-faire en faveur d’assurer des flux continus ?
« Ils essaient d’adapter les carottes et les bâtons », a déclaré l’experte en sanctions Maria Shagina de l’Institut international d’études stratégiques, expliquant les affirmations américaines sur la conformité et l’évitement des accusations. « Il est impossible de l’avoir étanche. Il s’agit de l’ampleur de la fuite.