NEW YORK (AP) – Wall Street a grimpé mercredi à son meilleur niveau depuis l’été à la suite de la dernière hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, qui a déclaré qu’elle constatait enfin une amélioration de l’inflation.
Le S&P 500 s’est redressé après une perte initiale de 1 % pour augmenter de 1 % après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que l’économie était sur la voie d’une baisse de l’inflation. Le Dow Jones Industrial Average a effacé une baisse de 500 points pour remonter de 6, tandis que le composite Nasdaq a bondi de 2%.
Comme prévu, la Fed a levé son taux d’intérêt de référence de 0,25 point de pourcentage à son plus haut niveau depuis fin 2007. Il s’agit de la plus petite augmentation de ce type dans le blizzard de hausses de taux de la Fed depuis mars.
Ce qui est plus important pour les marchés, c’est la prochaine direction des taux d’intérêt.
Une grande partie de Wall Street espère que le ralentissement de l’inflation depuis l’été signifie que la Fed pourrait augmenter les taux un peu plus, avant de faire une pause et éventuellement de réduire les taux vers la fin de l’année. Les baisses de taux peuvent atténuer la pression sur l’économie et les prix des investissements dans les jus.
M. Powell de la Fed a réitéré mercredi que des « augmentations continues » des taux d’intérêt seront nécessaires pour ramener l’inflation au niveau cible de la Fed. Et il a dit qu’il était encore trop tôt pour déclarer la victoire sur l’inflation.
Mais il a également déclaré : « Nous pouvons maintenant dire, je pense pour la première fois, que le processus de désinflation a commencé ». Cela a amené Wall Street à penser à un avenir sans plus de hausses de taux.
« Il a eu l’occasion d’utiliser sa voix pour atténuer les attentes du marché, et il ne l’a pas fait », a déclaré Katie Nixon, directrice des investissements chez Northern Trust Wealth Management. « Quiconque avait parié que la Fed allait se montrer dure sur les positions financières a perdu ce pari. »
Des taux d’intérêt plus élevés tentent d’étouffer l’inflation en ralentissant l’économie et en faisant pression sur les prix des actions et d’autres investissements. La Fed a déjà ramené son taux directeur à un jour à son plus haut niveau depuis 2007, dans une fourchette de 4,50 % à 4,75 %, contre pratiquement zéro au début de l’année dernière.
L’enjeu est l’économie, que de nombreux investisseurs voient probablement se diriger vers l’une des deux voies suivantes : soit une récession relativement courte et peu profonde, soit une récession beaucoup plus profonde et plus douloureuse. La création d’espoirs pour les premiers a aidé les actions à se redresser jusqu’en janvier pour un bon début d’année.
Powell a indiqué qu’il était du côté le plus optimiste.
« Mon scénario de base est que l’économie peut revenir à une inflation de 2% sans ralentissement vraiment significatif ni augmentation vraiment importante du chômage », a-t-il déclaré.
Il a également déclaré qu’il ne prévoyait aucune baisse des taux cette année.
D’autres sur le marché ne sont pas aussi optimistes. Une troisième voie pour l’économie est également possible, a déclaré Rich Weiss, vice-président senior d’American Century Investments: celle qui s’est produite dans les années 1970, lorsque l’inflation a relancé après que la Réserve fédérale a relâché trop tôt les taux d’intérêt.
« Nous nous dirigeons vers une récession d’une manière ou d’une autre, que la Fed relâche ou non les freins », a déclaré Weiss. « Donc, vous pourriez aussi bien tuer l’inflation pendant que vous le faites. Je pense qu’il est absurde de penser que la Fed va lever le pied comme par magie exactement au bon moment et glisser dans un ralentissement court et peu profond et que le marché boursier s’en sortira indemne.
Un domaine influençant les attentes de la Fed est le marché du travail, qui est resté résilient. Bien que la force y aide les travailleurs, on craint qu’elle ne conduise à des gains de salaires trop élevés qui alimentent davantage l’inflation.
Les rapports de mercredi ont donné une image mitigée de l’embauche. La masse salariale privée a augmenté de 106 000 en janvier, selon ADP. C’est un ralentissement par rapport au mois précédent et c’était en deçà des attentes des économistes.
Mais un rapport séparé du gouvernement américain a indiqué plus de force. Il a indiqué le nombre d’offres d’emploi augmenté à 11 millions en décembre, mieux que prévu.
Les rendements du Trésor ont chuté pendant que Powell parlait, une indication des attentes d’une Fed plus facile.
Le rendement à deux ans, qui a tendance à suivre les attentes de la Fed, est tombé à 4,11 % contre 4,21 % mardi soir. Le rendement à 10 ans, qui aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants, est tombé à 3,42 % contre 3,51 % mardi soir.
Une saison de publication de résultats terne se poursuit également à Wall Street, avec des rapports de bénéfices plus mitigés provenant de grandes entreprises américaines.
Electronic Arts a chuté de 9,3% après avoir annoncé des prévisions de résultats à venir en deçà des attentes de Wall Street.
Du côté des gagnants, Advanced Micro Devices, qui a augmenté de 12,6 % même si son bénéfice a chuté de 98 % au quatrième trimestre par rapport à l’année précédente. Ses résultats ont été meilleurs que ne l’espéraient les analystes.
Au total, le S&P 500 a augmenté de 42,61 à 4 119,21, sa clôture la plus élevée depuis août. Le Dow a gagné 6,92, soit moins de 0,1%, à 34 092,96, et le Nasdaq a bondi de 231,77 à 11 816,32.
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AP Business Writers Joe McDonald, Matt Ott et Alex Veiga ont contribué.