- Suite à l’échec de SVB, certains commentateurs ont prédit une pause dans les hausses de taux de la Fed.
- Mais DataTrek s’attend à une vente de 5 % des actions si la Fed n’augmente pas ses taux ce mois-ci.
- Une pause « serait un signe qu’ils savaient que d’autres banques régionales américaines étaient au bord de l’échec ».
Le marché boursier pourrait voir une vente massive si la Réserve fédérale décide de ne pas augmenter les taux d’intérêt lors de la réunion de mars, car cela suggérerait que davantage de banques vacillent, selon DataTrek Research.
Avant la faillite de Silicon Valley Bank la semaine dernière, les marchés s’attendaient largement à une hausse des taux de la Fed de 25, voire 50 points de base ce mois-ci. Les responsables de la Fed ont également signalé que d’autres augmentations étaient à venir.
Désormais, les chances que la Fed maintienne ses taux stables sont de 43 %, tandis que les chances d’une augmentation d’un quart de point sont de 57 %, selon l’outil FedWatch de CME.
Si une pause se produisait lors de la réunion de la Fed de la semaine prochaine, le cofondateur de DataTrek, Nicholas Colas, a déclaré que les actions mondiales chuteraient probablement de 3% à 5%.
« Si la Fed suspendait soudainement son cycle de hausse des taux promis depuis longtemps, ce serait un signe qu’elle savait que d’autres banques régionales américaines étaient au bord de l’échec », a-t-il écrit dans une note de mercredi.
Pour la Fed, suspendre les hausses de taux en raison de craintes de faillite bancaire serait un assouplissement pour de mauvaises raisons, a ajouté Colas.
« Autant les actions veulent voir les Fed Funds se stabiliser, autant elles veulent que cela se produise pour la » bonne « raison: la Fed est de plus en plus convaincue que l’inflation est sous contrôle et sur une trajectoire descendante vers 2% », a-t-il écrit. « Une série soudaine de faillites bancaires ou même une contraction spectaculaire des prêts bancaires en raison de l’incertitude systémique est certainement une très « mauvaise » raison de suspendre les hausses de taux. »
Mardi, Moody’s a réduit ses perspectives sur l’ensemble du système bancaire américain, quelques jours après que les régulateurs ont fermé Silicon Valley Bank et Signature Bank, et peu de temps après la fermeture volontaire de Silvergate.
L’agence de notation a cité la détérioration rapide du paysage financier, compte tenu des paniques bancaires et de l’intervention du gouvernement.
« Notre scénario de base est que le resserrement monétaire de la Fed se poursuive, ce qui pourrait aggraver les défis de certaines banques. D’autres moteurs des perspectives sont détaillés dans le tableau récapitulatif et les puces qui suivent », a déclaré Moody’s.