Les banques canadiennes comptent sur la croissance des prêts alors que les marchés orageux réduisent les bénéfices

Par Niket Nishant et Divya Rajagopal

(Reuters) – Les principales banques canadiennes devraient afficher une baisse de leurs bénéfices au quatrième trimestre, car les marchés instables nuisent à la gestion de patrimoine et la lenteur des transactions réduit les revenus des banques d’investissement, annulant les gains attendus des prêts aux entreprises.

Les rapports sur les bénéfices, à partir de mardi, couronnent une année tumultueuse au cours de laquelle l’inflation a atteint des niveaux élevés depuis des décennies et la Banque du Canada s’est lancée dans une campagne de resserrement monétaire incessante.

En moyenne, les bénéfices des six grandes banques devraient chuter de 4 % par rapport à l’année dernière, pénalisés par la baisse de l’activité de banque d’investissement. Les fusions et acquisitions (M&A) au cours des trois mois clos le 30 septembre ont presque diminué de moitié pour atteindre 22,8 milliards de dollars canadiens (17 milliards de dollars), selon les données de Refinitiv.

Les investisseurs ont déjà déprécié les actions bancaires anticipant un trimestre plus faible, le sous-indice bancaire ayant chuté de 6,8 % jusqu’à présent cette année, contre une baisse de 4,7 % pour l’indice de référence plus large.

Depuis la première hausse des taux de la Banque du Canada en mars, les Six Grands ont perdu plus de 63,5 milliards de dollars canadiens de capitalisation boursière.

« La volatilité et la pression accrues sur les marchés boursiers au cours du trimestre fiscal suggèrent que nous pourrions voir une poursuite des revenus de souscription plus faibles ce trimestre », ont déclaré les analystes du Credit Suisse Joo Ho Kim et Amanda Abraham.

La Banque Royale du Canada et la Banque de Montréal, qui ont les plus grandes activités sur les marchés des capitaux, devraient voir les bénéfices les plus touchés.

Cependant, les analystes sont divisés sur l’impact d’un ralentissement de l’économie, car certains indicateurs macroéconomiques indiquent toujours une demande robuste de prêts.

« En fin de compte, ceux qui recherchent la preuve d’une récession dans cette dernière série de résultats bancaires seront une fois de plus profondément déçus », ont déclaré Meny Grauman et Felix Fang de la Banque de Nouvelle-Écosse dans une note.

« Nous continuons de croire qu’une posture défensive reste appropriée » à l’approche de l’exercice 2023, ajoutant qu’ils s’attendent à ce que les conditions de crédit résistent remarquablement bien.

Les hausses de taux par la banque centrale devraient avoir gonflé la marge nette d’intérêts des six principaux prêteurs canadiens, un indicateur clé de ce que les banques gagnent grâce aux prêts, de près de 8 points de base par rapport à l’an dernier.

« Les prêts aux entreprises ont été particulièrement solides et aidés par la solidité des soldes à l’extérieur du Canada », ont déclaré les analystes de KBW Mike Rizvanovic et Abhilash Shashidharan.

Au cours des deux premiers mois du trimestre, les prêts ont augmenté de 15%, a déclaré le Credit Suisse, citant des données du Bureau du surintendant des institutions financières.

Mais augmenter trop les taux peut inciter les emprunteurs à dépenser moins et à épargner davantage, ce qui nuit à la demande de prêts. Les banques sont confrontées à une bataille difficile pour naviguer dans une tendance à la baisse du marché du logement, car les coûts d’emprunt plus élevés éliminent les acheteurs potentiels, jetant un voile sur ce qui est généralement une source de revenus lucrative pour les prêteurs.

Les prêts hypothécaires représentent près de 65 % des prêts domestiques des banques.

La Banque Canadienne Impériale de Commerce, le quatrième prêteur, avec plus de 50 % de ses prêts totaux étant des prêts hypothécaires aux particuliers, sera plus durement touchée que ses pairs, selon les analystes.

Cependant, certains signes indiquent que la Banque du Canada pourrait bientôt approcher de la fin de son cycle de hausse des taux bellicistes, ce qui pourrait stabiliser le marché de l’habitation et stimuler la demande globale de crédit.

Les provisions pour créances irrécouvrables des banques au quatrième trimestre devraient presque tripler par rapport à l’année dernière et leurs prévisions pour 2023 seront au centre des préoccupations à un moment où les investisseurs punissent les actions au moindre signe de fissure dans la santé financière des consommateurs.

Les analystes de Cormark s’attendent à ce que la Banque de Nouvelle-Écosse, qui a été plus agressive que ses pairs dans la libération de réserves pendant la pandémie, accélère la reconstitution des provisions pour créances irrécouvrables alors que les défis persistent.

La Banque Nationale du Canada (OTC 🙂 et la Banque Toronto-Dominion, également parmi les Big Six, publieront respectivement leurs résultats mercredi et vendredi.

(1 $ = 1,3426 dollar canadien)