© Reuters. Les dépôts numériques de Silvergate Capital (SI) pourraient chuter de 60% au quatrième trimestre, selon Morgan Stanley en rétrogradation
Par l’équipe d’Investing.com
La banque crypto Silvergate Capital (NYSE 🙂 a encore chuté de 3% dans les échanges pré-ouverts lundi après que les analystes de Morgan Stanley ont renoncé à tout espoir à court terme pour la société à la suite de l’effondrement de FTX et, par conséquent, ont déclassé le titre à Poids insuffisant par rapport à poids égal.
« Le stress continu dans l’écosystème crypto après l’effondrement de FTX entraîne un large éventail de risques pour Silvergate, la seule crypto-banque pure de notre groupe », ont commenté les analystes.
À court terme, ils voient une « incertitude importante » pour les flux de dépôts. « Les clients qui utilisent le réseau SEN de Silvergate détiennent des dépôts ne portant pas intérêt chez Silvergate pour faciliter leurs transactions cryptographiques », ont commenté les analystes. « Bien que Silvergate ne facture pas aux clients l’utilisation du SEN, il profite en investissant ces dépôts dans des titres pour gagner le spread. »
Au fur et à mesure que les clients retirent leurs dépôts, Silvergate fait face à une pression à la fois sur leurs marges nettes d’intérêts (NIM) et sur leurs revenus nets d’intérêts (NII) car « ils auraient besoin de financer les sorties de dépôts avec des ventes de titres et des ventes en gros plus coûteuses
emprunt », ont ajouté les analystes.
La société modélise les dépôts numériques de la société en baisse de 60 % d’un trimestre à l’autre au quatrième trimestre. « Nos estimations de BPA pour 2023 de 1,58 $ (avec une fourchette de 1,07 $ à 3,74 $ dans le scénario de base compte tenu de l’incertitude élevée) sont bien inférieures aux estimations consensuelles de 4,19 $ », ont-ils ajouté.
Les analystes pensent également que les retombées de l’effondrement de FTX pourraient entraîner des litiges et des risques de gros titres dans l’espace cryptographique.
La société a maintenu un objectif de prix de 24 $ sur Silvergate.