Les États-Unis devraient enregistrer de fortes hausses des prix à la consommation en février

Par Lucia Mutikani

WASHINGTON (Reuters) – Les prix à la consommation américains ont probablement augmenté à un rythme soutenu en février dans un contexte de prix des logements locatifs collants, mais les économistes sont divisés sur la question de savoir si les données seront suffisantes pour pousser la Réserve fédérale à relever à nouveau les taux d’intérêt la semaine prochaine après l’échec de deux banques régionales.

Le rapport du département du Travail de mardi, qui devrait également montrer que l’inflation des biens s’est accélérée en partie en raison d’un rebond prévu des prix des véhicules automobiles d’occasion, sera publié dans un contexte de turbulences sur les marchés financiers déclenchées par l’effondrement de la Silicon Valley Bank en Californie. et Banque Signature (NASDAQ 🙂 à New York, qui a contraint les régulateurs à prendre des mesures d’urgence pour renforcer la confiance dans le système bancaire.

Il sera également publié une semaine avant que la Fed ne commence une réunion politique de deux jours, et suivra un rapport vendredi dernier montrant un marché du travail toujours tendu, mais une inflation des salaires en baisse. Les économistes ont déclaré que le rapport de mardi restait important pour les décideurs malgré l’angoisse des marchés financiers.

« Si la réunion de la Fed avait lieu aujourd’hui, alors vous devriez dire que la Fed ne fera rien », a déclaré James Knightley, économiste en chef chez ING à New York. « Si les actions de la Fed, du Trésor et de la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) aident à calmer les marchés, alors il faut dire qu’une hausse de 25 points de base est toujours le résultat le plus probable. »

L’indice des prix à la consommation (IPC) a probablement augmenté de 0,4 % le mois dernier après une accélération de 0,5 % en janvier, selon une enquête Reuters auprès d’économistes. Cela réduirait l’augmentation d’une année sur l’autre de l’IPC à 6,0 % en février, ce qui marquerait la plus faible augmentation d’une année sur l’autre depuis septembre 2021. L’IPC a augmenté à un rythme de 6,4 % au cours des 12 mois se terminant en janvier.

L’IPC annuel a culminé à 9,1 % en juin, soit la plus forte augmentation depuis novembre 1981. L’inflation mensuelle augmente au double du taux que les économistes jugent nécessaire pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 % de la Fed.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré aux législateurs la semaine dernière que la banque centrale américaine devrait probablement augmenter ses taux plus que prévu, ce qui a conduit les marchés financiers à s’attendre à ce qu’une augmentation des taux d’un demi-point de pourcentage soit sur la table la semaine prochaine.

Mais ces attentes ont été ramenées à 25 points de base après le rapport sur l’emploi.

Alors que les marchés financiers s’attendaient toujours lundi à une hausse d’un quart de point de pourcentage, selon l’outil FedWatch de CME Group (NASDAQ:), la crainte d’une contagion de la crise bancaire a incité certains économistes, dont ceux de Goldman Sachs (NYSE:), à s’attendre à ce que la Fed la semaine prochaine pour suspendre son cycle de resserrement de la politique monétaire le plus rapide depuis les années 1980.

« Il convient de noter que ces problèmes (dans les petites banques) ont été en grande partie créés par une politique trop accommodante de la Fed pendant de nombreuses années et sont maintenant déclenchés par un resserrement excessif », a déclaré David Kelly, stratège mondial en chef chez JPMorgan (NYSE 🙂 Funds à New York. « A la lumière de cette réalité, il est possible que la Fed arrête maintenant son cycle de resserrement. »

La Fed a augmenté son taux d’intérêt au jour le jour de référence de 450 points de base depuis mars dernier, le faisant passer d’un niveau proche de zéro à la fourchette actuelle de 4,50 % à 4,75 %.

LOYERS COLLANTS

L’inflation à la consommation le mois dernier a été largement alimentée par des loyers obstinément élevés. On s’attend à ce que les prix des aliments augmentent modérément après une hausse de 0,5 % en janvier. Les prix de l’essence ont probablement augmenté, mais les prix globaux de l’énergie ont probablement légèrement fléchi en raison d’une baisse du coût des services énergétiques.

Si l’on exclut les composantes volatiles des aliments et de l’énergie, l’IPC devrait augmenter de 0,4 % pour un troisième mois consécutif. Une autre augmentation solide du loyer équivalent des propriétaires (OER), une mesure du montant que les propriétaires paieraient pour louer ou gagneraient en louant leur propriété, devrait avoir été le principal moteur de l’augmentation de l’IPC dit de base. L’OER a progressé de 0,7 % en janvier.

Cependant, des mesures indépendantes suggèrent que l’inflation des loyers ralentit, ce qui conduit de nombreux économistes à penser que les pressions sur les prix pourraient ralentir considérablement au second semestre. Les mesures des loyers dans l’IPC ont tendance à être en retard par rapport aux jauges indépendantes.

Des augmentations sont également prévues dans le coût des chambres d’hôtel et de motel. Les loyers restant chauds, les services moins l’énergie ont probablement enregistré un autre mois de fortes hausses de prix après une hausse de 0,5 % en janvier. Les responsables de la Fed surveillent de près les prix des services en dehors du logement et de l’énergie, pour évaluer leurs progrès dans la maîtrise de l’inflation. Selon les calculs des économistes, les prix des services de base hors logement ont augmenté de 0,4 % en février.

La pression à la hausse sur l’inflation sous-jacente devrait également provenir des biens, les prix des voitures et des camions d’occasion devant rebondir en février après avoir baissé pendant sept mois consécutifs. Les prix des biens de base devraient encore augmenter après avoir augmenté en janvier pour la première fois depuis août.

Au cours des 12 mois se terminant en février, l’IPC de base devrait avoir gagné 5,5 %. Il s’agirait de la plus faible augmentation depuis décembre 2021 et suivrait une progression de 5,6 % en janvier.

Étant donné que l’inflation est loin de se calmer et que le marché du travail est toujours tendu, certains économistes s’attendent à ce que la Fed poursuive sa campagne de hausse des taux.

« Cela (faire une pause) inviterait les marchés et le public à supposer que la détermination de la Fed à lutter contre l’inflation n’est en place que jusqu’au moment où il y a des secousses sur les marchés financiers ou dans l’économie réelle », a déclaré Andrew Hollenhorst, économiste en chef américain. à Citigroup (NYSE 🙂 à New York.