Les données de mercredi montrent que la hausse du PIB au dernier trimestre a été menée par de solides gains dans les exportations et les dépenses de consommation.
Malgré des taux d’intérêt élevés et une inflation chronique, l’économie américaine a progressé à un taux annuel de 2,9% de juillet à septembre, a déclaré le gouvernement dans une saine mise à jour par rapport à son estimation initiale.
La hausse du produit intérieur brut des États-Unis au dernier trimestre – la production totale de biens et de services de l’économie – a suivi deux trimestres consécutifs de contraction. Cette baisse de la production avait fait craindre que l’économie n’ait sombré dans une récession au premier semestre malgré un marché du travail toujours dynamique et des dépenses de consommation stables.
Depuis lors, cependant, la plupart des signes indiquent une économie résiliente quoique lente, tirée par des embauches régulières, de nombreuses offres d’emploi et un faible taux de chômage. Le rapport du gouvernement de mercredi a montré que le rétablissement de la croissance au cours de la période juillet-septembre a été mené par de solides gains dans les exportations et des dépenses de consommation plus fortes que prévu initialement.
« Malgré des coûts et des prix d’emprunt plus élevés, les dépenses des ménages – le moteur de l’économie – semblent se maintenir, ce qui est une évolution positive pour les perspectives à court terme », a déclaré Rubeela Farooqi, économiste en chef aux États-Unis chez High Frequency Economics.
Les experts s’attendent à ce que l’économie affiche une modeste croissance annualisée de 1% d’octobre à décembre, selon une enquête auprès des prévisionnistes menée par la Federal Reserve Bank de Philadelphie.
Le secteur manufacturier du pays ralentit malgré un assouplissement des chaînes d’approvisionnement qui étaient en attente depuis que l’économie a commencé à rebondir après la récession de la pandémie de coronavirus il y a deux ans. Et l’inflation menace d’affaiblir la période cruciale de magasinage des Fêtes. Les détaillants affirment que les acheteurs fatigués par l’inflation font leurs achats avec prudence, nombre d’entre eux recherchant les aubaines les plus intéressantes.
Anticipations d’une récession
Mais une récession, si elle est probablement légère, est largement attendue en 2023, conséquence de la volonté de la Réserve fédérale de maîtriser le pire épisode d’inflation depuis quatre décennies en augmentant agressivement les taux d’intérêt. La Fed a relevé son taux directeur à court terme à six reprises cette année, dont quatre fortes hausses consécutives de trois quarts de point de pourcentage. La banque centrale devrait annoncer une hausse supplémentaire d’un demi-point de son taux directeur lors de sa prochaine réunion à la mi-décembre.
Étant donné que le taux de référence de la Fed influence de nombreux prêts aux particuliers et aux entreprises, sa série de hausses a rendu la plupart des prêts dans l’ensemble de l’économie nettement plus chers. Cela a été particulièrement vrai des taux hypothécaires, qui se sont avérés dévastateurs pour le marché immobilier américain. Les taux hypothécaires ayant doublé au cours de l’année écoulée, l’investissement dans le logement a diminué de juillet à septembre à un rythme annuel de 26,8%, selon le rapport sur le produit intérieur brut (PIB) de mercredi.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a souligné que la Fed ferait tout ce qu’il fallait pour freiner les flambées des prix à la consommation, qui ont grimpé de 7,7% en octobre par rapport à l’année précédente – un ralentissement par rapport à un pic d’une année sur l’autre de 9,1% en juin, mais toujours nettement au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed.
Les économistes avaient ignoré la contraction du PIB au premier semestre de l’année car elle ne reflétait aucune faiblesse fondamentale majeure de l’économie. Au lieu de cela, il a été causé principalement par un afflux d’importations et par une réduction des stocks des entreprises.
Entre-temps, le marché du travail est resté étonnamment durable. Les employeurs ont créé une bonne moyenne de 407 000 emplois par mois jusqu’à présent en 2022. Et selon une enquête de la société de données FactSet, les économistes prédisent que le pays a gagné 200 000 emplois supplémentaires ce mois-ci. Le gouvernement publiera vendredi le rapport sur l’emploi de novembre.