Les faucons de la BCE plaident en faveur de nouvelles hausses de taux pour lutter contre l’inflation persistante

Par Sabine Siebold et Paul Carrel

(Reuters) – La Banque centrale européenne (BCE) devra probablement encore augmenter ses taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation persistante, ont déclaré samedi deux grands faucons du conseil des gouverneurs de la banque, tout en minimisant le risque de répétition de la crise financière de 2008.

Les commentaires des chefs des banques centrales d’Autriche et de Belgique ont étayé les remarques de la veille de deux autres faucons – leurs homologues slovaque et lituanien – et ont plaidé en faveur de taux plus élevés pour maîtriser l’inflation à 8,5% dans la zone euro.

La BCE a relevé ses taux d’intérêt de 50 points de base comme promis jeudi, poursuivant sa lutte contre l’inflation et faisant face aux appels de certains investisseurs à retenir le resserrement de la politique jusqu’à ce que les turbulences dans le secteur bancaire s’atténuent.

Robert Holzmann d’Autriche et Pierre Wunsch de Belgique ont déclaré que d’autres mesures seraient probablement nécessaires.

« L’inflation s’avère beaucoup plus difficile que prévu », a déclaré Holzmann à la radio autrichienne ORF 1. « Je m’attends à d’autres hausses de taux d’intérêt. » Il a ajouté que l’ampleur des augmentations supplémentaires dépendrait des données.

La BCE a relevé ses taux de 350 points de base depuis juillet dernier, portant jeudi son taux de refinancement de référence à 3,5 %.

« Nous savons que nous devons en faire plus », a déclaré Wunsch au journal belge L’Echo. « Dans quelle mesure? Ce n’est pas clair. Ce sera réunion par réunion. »

Lorsqu’on lui a demandé jusqu’où pourrait aller le taux de référence, Holzmann a répondu : « Certains d’entre nous espèrent qu’il restera en dessous de 4 (%). J’ai bien peur qu’il ne dépasse probablement 4 (%). »

Wunsch a déclaré que la BCE avait « un long chemin à parcourir » si ses prévisions d’inflation de base se matérialisaient.

La BCE a prévu jeudi que l’inflation resterait au-dessus de son objectif de 2% jusqu’en 2025, sur la base des prévisions qui, selon elle, avaient été formulées avant une énorme vente massive d’actions bancaires cette semaine.

La BCE a également reconnu jeudi que les perspectives étaient devenues plus incertaines après l’effondrement de deux banques aux États-Unis et de nouveaux problèmes au Credit Suisse Group.

AUCUN RISQUE DE CONTAGION

Les actions bancaires dans le monde ont été battues depuis l’effondrement de la Silicon Valley Bank et le Credit Suisse a été contraint de puiser 54 milliards de dollars dans le financement de la banque centrale, soulevant des questions sur d’autres faiblesses du système financier.

Lorsqu’on lui a demandé s’il voyait le risque d’une autre crise financière mondiale, comme celle de 2008, Holzmann a répondu: « Non, car les deux – les problèmes de la Silicon Valley Bank et maintenant du Credit Suisse – sont des problèmes plutôt particuliers. »

Le Credit Suisse était confronté à « un problème de restructuration de longue date », a-t-il ajouté.

Wunsch a déclaré: « Nous ne voyons pas de problème structurel avec les banques européennes », mais il a ajouté qu’il restait à voir quel impact les événements dans le secteur bancaire américain et autour du Credit Suisse auraient dans les prochains jours.

« Nous ne voyons ni risque de contagion ni risque d’instabilité si nous regardons les chiffres d’un point de vue rationnel », a ajouté Wunsch.

Interrogé sur l’avenir du Credit Suisse, Wunsch a déclaré qu’il ne voyait qu’une « très faible » probabilité que la banque fasse faillite.

« D’une part, selon les personnalités publiques, sa situation n’est pas mauvaise, en soi, et, d’autre part, les autorités suisses interviendraient si nécessaire car il s’agit d’une banque d’importance systémique », a-t-il déclaré.