MUMBAI : les investisseurs étrangers achètent Sociétés financières indiennesattirés par les perspectives d’un nouveau cycle de crédit qui pourrait faire grimper les actions des principaux prêteurs du pays.
Actions indiennes se négocient à une prime de valorisation record par rapport à leurs homologues asiatiques, a déclaré BNP Paribas, mais les investisseurs étrangers ont trouvé une lueur d’espoir dans les financières, les considérant comme relativement bon marché compte tenu de leurs fondamentaux solides.
L’optimisme se reflète dans les entrées, les investisseurs étrangers achetant pour 1,74 milliard de dollars d’actifs indiens valeurs financières en novembre, les données publiées par le National Securities Depository Ltd cette semaine ont montré.
Cela représente plus d’un tiers des entrées nettes totales de 4,44 milliards de dollars pour le mois.
Les actions financières se négocient avec une prime par rapport à leur moyenne historique, mais ce n’est pas nécessairement la comparaison que les investisseurs recherchent.
« En tant qu’investisseur étranger, lorsque vous comparez les valorisations à travers l’Inde, les valeurs financières semblent plus raisonnablement évaluées que certains des autres secteurs », a déclaré Rob Brewis, gestionnaire de fonds chez Aubrey Capital Management, basé au Royaume-Uni.
Payer des multiples à deux chiffres pour des banques grand public telles que HDFC Bank Ltd ou ICICI Bank Ltd « est beaucoup plus acceptable », a déclaré Brewis, car le potentiel de croissance des prêts en Inde « est probablement meilleur que presque partout ailleurs dans les marchés émergents ».
Les six gestionnaires de fonds avec lesquels Reuters s’est entretenu étaient optimistes quant à un nouveau cycle d’investissement en Inde, alimenté par les investissements du gouvernement dans les infrastructures.
Ce cycle de croissance coïncide avec le fait que les banques affichent les bilans les plus sains des cinq à six dernières années et que l’endettement moyen des entreprises est au plus bas depuis dix ans, a écrit Manishi Raychaudhuri, responsable de la recherche sur les actions, Asie-Pacifique chez BNP Paribas dans une note.
L’Inde est considérée comme l’une des économies à la croissance la plus rapide au monde et la croissance des bénéfices des entreprises devrait être parmi les plus fortes d’Asie. Cela a incité les investisseurs locaux et étrangers à injecter de l’argent dans les marchés boursiers nationaux, qui ont atteint des sommets historiques la semaine dernière.
Compte tenu de l’amélioration des perspectives macroéconomiques et des investissements continus des sociétés financières, en particulier des grandes banques du secteur privé, pour améliorer leurs capacités de franchise et de traitement, les banques privées sont bien placées pour continuer à gagner des parts de marché, a déclaré Sukumar Rajah, directeur de la gestion de portefeuille, Franklin Templeton. Actions ME.
« Même après le récent rallye, nous voyons encore une certaine marge de manœuvre pour une nouvelle notation de certains noms. »
L’optimisme survient malgré le fait que les actions financières se négocient à une prime par rapport à leur moyenne historique sur deux ans sur la base d’une valorisation cours/valeur comptable.
La valorisation des actions indiennes a toujours été relativement élevée, pour tenir compte du potentiel de croissance, mais la disparité avec les pairs des marchés émergents s’est creusée cette année en raison d’une forte vente massive dans d’autres pays.
Alors que l’indice boursier de référence de l’Inde a augmenté de 7,3 % jusqu’à présent cette année, les actions en Chine, en Corée du Sud et à Taïwan ont chuté de 12 % à 19 %.
Mais cela risque de ne pas continuer.
« Face à la montée des risques externes, il est difficile de voir l’Inde maintenir ce niveau de prime de valorisation par rapport aux autres marchés », a déclaré Sat Duhra, gestionnaire de portefeuille d’actions asiatiques chez Janus Henderson Investors.
Un risque majeur, a déclaré Dhura, était un rebond soutenu en Chine en raison de l’assouplissement de sa politique zéro-Covid, étant donné que l’Inde a bénéficié de la baisse de la part de la Chine dans les indices des marchés émergents.
Actions indiennes se négocient à une prime de valorisation record par rapport à leurs homologues asiatiques, a déclaré BNP Paribas, mais les investisseurs étrangers ont trouvé une lueur d’espoir dans les financières, les considérant comme relativement bon marché compte tenu de leurs fondamentaux solides.
L’optimisme se reflète dans les entrées, les investisseurs étrangers achetant pour 1,74 milliard de dollars d’actifs indiens valeurs financières en novembre, les données publiées par le National Securities Depository Ltd cette semaine ont montré.
Cela représente plus d’un tiers des entrées nettes totales de 4,44 milliards de dollars pour le mois.
Les actions financières se négocient avec une prime par rapport à leur moyenne historique, mais ce n’est pas nécessairement la comparaison que les investisseurs recherchent.
« En tant qu’investisseur étranger, lorsque vous comparez les valorisations à travers l’Inde, les valeurs financières semblent plus raisonnablement évaluées que certains des autres secteurs », a déclaré Rob Brewis, gestionnaire de fonds chez Aubrey Capital Management, basé au Royaume-Uni.
Payer des multiples à deux chiffres pour des banques grand public telles que HDFC Bank Ltd ou ICICI Bank Ltd « est beaucoup plus acceptable », a déclaré Brewis, car le potentiel de croissance des prêts en Inde « est probablement meilleur que presque partout ailleurs dans les marchés émergents ».
Les six gestionnaires de fonds avec lesquels Reuters s’est entretenu étaient optimistes quant à un nouveau cycle d’investissement en Inde, alimenté par les investissements du gouvernement dans les infrastructures.
Ce cycle de croissance coïncide avec le fait que les banques affichent les bilans les plus sains des cinq à six dernières années et que l’endettement moyen des entreprises est au plus bas depuis dix ans, a écrit Manishi Raychaudhuri, responsable de la recherche sur les actions, Asie-Pacifique chez BNP Paribas dans une note.
L’Inde est considérée comme l’une des économies à la croissance la plus rapide au monde et la croissance des bénéfices des entreprises devrait être parmi les plus fortes d’Asie. Cela a incité les investisseurs locaux et étrangers à injecter de l’argent dans les marchés boursiers nationaux, qui ont atteint des sommets historiques la semaine dernière.
Compte tenu de l’amélioration des perspectives macroéconomiques et des investissements continus des sociétés financières, en particulier des grandes banques du secteur privé, pour améliorer leurs capacités de franchise et de traitement, les banques privées sont bien placées pour continuer à gagner des parts de marché, a déclaré Sukumar Rajah, directeur de la gestion de portefeuille, Franklin Templeton. Actions ME.
« Même après le récent rallye, nous voyons encore une certaine marge de manœuvre pour une nouvelle notation de certains noms. »
L’optimisme survient malgré le fait que les actions financières se négocient à une prime par rapport à leur moyenne historique sur deux ans sur la base d’une valorisation cours/valeur comptable.
La valorisation des actions indiennes a toujours été relativement élevée, pour tenir compte du potentiel de croissance, mais la disparité avec les pairs des marchés émergents s’est creusée cette année en raison d’une forte vente massive dans d’autres pays.
Alors que l’indice boursier de référence de l’Inde a augmenté de 7,3 % jusqu’à présent cette année, les actions en Chine, en Corée du Sud et à Taïwan ont chuté de 12 % à 19 %.
Mais cela risque de ne pas continuer.
« Face à la montée des risques externes, il est difficile de voir l’Inde maintenir ce niveau de prime de valorisation par rapport aux autres marchés », a déclaré Sat Duhra, gestionnaire de portefeuille d’actions asiatiques chez Janus Henderson Investors.
Un risque majeur, a déclaré Dhura, était un rebond soutenu en Chine en raison de l’assouplissement de sa politique zéro-Covid, étant donné que l’Inde a bénéficié de la baisse de la part de la Chine dans les indices des marchés émergents.