Les grandes banques américaines aident la First Republic Bank en difficulté

Le cours de l’action First Republic Bank a initialement perdu jusqu’à 36% jeudi. La raison en était que la banque envisageait diverses options pour renforcer ses propres finances, y compris une vente. Les investisseurs étaient très nerveux.

« En règle générale, un titre sur une vente potentielle soutiendrait le titre », a conclu Christopher McGratty, analyste chez Keefe, Bruyette et Wodds. « Mais les sorties de fonds potentielles des banques suite à l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) ont mis First Republic dans une position difficile. »

Le renflouement a semblé rassurer les investisseurs. Dans les transactions ultérieures, le papier est devenu positif et a clôturé en hausse de onze pour cent. L’action a connu un violent tour de montagnes russes ces derniers jours et a perdu une bonne moitié de sa valeur depuis vendredi.

First Republic est basée à San Francisco, mais possède également des bureaux dans d’autres États comme New York. La banque se concentre principalement sur la clientèle fortunée. Mais même avec elle, des inquiétudes avaient récemment surgi quant au fait que les dépôts n’étaient pas suffisamment sécurisés.

Les agences de notation avaient dégradé la solvabilité

Mercredi, les agences de notation S&P et Fitch ont abaissé leur notation de la solvabilité de la First Republic Bank au statut de junk. Le titre a chuté de plus de 20% ce jour-là.

Le WSJ, citant un document, rapporte que les dirigeants de la Première République ont vendu des millions de dollars d’actions à la banque au cours des deux derniers mois. Cela n’avait pas été remarqué auparavant. Contrairement à la plupart des entreprises, les transactions d’initiés de la Première République ne doivent pas être signalées à la SEC.

Chez First Republic, la Fed et JP Morgan ont fourni plus de liquidités au cours du week-end pour éviter la panique parmi les clients. Néanmoins, l’action s’est effondrée massivement lundi et ne s’est que légèrement redressée mardi.

« Les options de First Republic ont diminué suite à la sortie des dépôts, à la chute du cours de l’action et aux récentes dégradations par les agences de notation », écrit Herman Chan, analyste chez Bloomberg Intelligence. Une éventuelle vente pourrait se concentrer sur l’activité attrayante de gestion de patrimoine, dit-il.

Les dépôts à la Silicon Valley Bank et à la Signature Bank à New York n’étaient pas non plus suffisamment sécurisés. Cela avait conduit les clients à retirer massivement leurs dépôts. Les deux banques ont été secourues au cours du week-end.

Investissements dans des placements à long terme

La Silicon Valley avait principalement investi dans des obligations à long terme. Cependant, cela était problématique car ceux-ci valent actuellement moins en raison de la hausse des taux d’intérêt. Lorsque de nombreux clients ont retiré leurs fonds, la banque a dû réaliser ces pertes, déclenchant un regain de panique.

Aujourd’hui, l’accent est mis sur les banques régionales américaines, car elles n’ont pas été aussi fortement réglementées depuis l’administration Trump. Ils peuvent investir les dépôts de leurs clients sans les protéger autant que les grandes banques comme Citi ou JP Morgan l’exigent.

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