rapport de marché
Statut : 13/10/2022 22h14
Wall Street a réagi aux dernières données d’inflation avec des sauts de prix sauvages. Après une première déception, cependant, les investisseurs l’ont repris. Le pire serait-il bientôt passé ?
La Bourse de New York était occupée aujourd’hui. L’indice phare Dow Jones a fluctué violemment entre 28 660 et 30 168 points, et les autres grands indices boursiers américains ont été similaires.
Le Dow a terminé à 30 038 points, un gain quotidien significatif de 2,83 %. Le Nasdaq, riche en technologies, a gagné 2,23%, tandis que l’indice Nasdaq 100 a progressé de 2,30%. L’indice S&P 500 à l’échelle du marché a gagné 2,6% à 3669 points.
En attendant, cela ne ressemblait pas du tout à ces gains nets, car les derniers chiffres de l’inflation ont d’abord envoyé des ondes de choc sur le marché et causé de lourdes pertes. Mais les investisseurs se sont de plus en plus débarrassés de leurs inquiétudes au cours de l’année.
La vente initiale était un peu exagérée, a déclaré Shawn Cruz, stratège en chef des investissements chez la société de courtage TD Ameritrade. Il pense que c’est un bon signe qu’il n’y ait pas de ventes de suivi. Cependant, Craig Erlam, analyste de marché à la maison de courtage Oanda, a mis en garde contre la déclaration d’un renversement de tendance. « Ce n’est vraiment pas un rapport sur l’inflation que vous voulez voir. »
En espérant le plateau des taux d’intérêt
Plus précisément, les prix à la consommation ont augmenté de 8,2% en septembre par rapport au même mois l’an dernier, selon le département américain du Travail. Les experts s’attendaient à une moyenne de 8,1 %. En août, le taux d’inflation était de 8,3 %.
L’inflation sous-jacente, qui ignore la fluctuation des prix de l’énergie et des denrées alimentaires et qui fait l’objet d’une attention particulière de la Réserve fédérale (Fed), est même passée de 6,3 à 6,6 %. Ce taux était également supérieur aux attentes du marché. La pression à la hausse sur les prix laisse présager de nouvelles hausses importantes des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine, qui a déjà relevé son taux directeur de façon significative cette année. Une autre hausse de 75 points de base est considérée comme une fatalité à Wall Street.
« Après ces données sur l’inflation, il n’y a probablement plus personne qui pense que la Fed peut augmenter les taux d’intérêt de moins de 0,75 point de pourcentage lors de sa réunion de novembre », a déclaré Seema Shah, stratège en chef des investissements chez le gestionnaire de patrimoine Principal Global. Si la pression sur les prix reste aussi élevée, il faut s’attendre à une cinquième étape consécutive de cette ampleur en décembre.
C’est donc exactement ce sur quoi devraient porter les semaines à venir : la pression sur les prix va-t-elle rester élevée, ou y a-t-il un aplatissement plus net, de sorte que la Fed puisse prendre un rythme plus lent ?
Walgreens convaincu
Parmi les actions individuelles, les actions du membre de Dow Walgreens Boots Alliance ont fortement augmenté de 5,35% après la publication des résultats du quatrième trimestre fiscal. La chaîne de pharmacies a enregistré une baisse d’environ 32% du bénéfice ajusté par action des activités poursuivies. Mais c’était légèrement mieux que ce que les analystes avaient prévu en moyenne. Les ventes sont également restées juste au-dessus de l’estimation moyenne des experts. Les gagnants quotidiens du Dow ont été les journaux JPMorgan, qui ont gagné plus de 5 %.
Demandes initiales légèrement plus élevées que prévu
Entre-temps, la situation sur le marché du travail américain s’est à nouveau légèrement assombrie la semaine dernière. Le nombre de demandes initiales d’allocations chômage a augmenté de 9 000 pour atteindre 228 000. C’est la deuxième augmentation consécutive. Les analystes s’attendaient à une moyenne de seulement 225 000 candidatures. Bien que les chiffres augmentent légèrement, le marché du travail reste très robuste. La Fed n’a pas besoin d’être prévenante et peut se concentrer pleinement sur la lutte contre l’inflation.
DAX fait des montagnes russes
Une journée de négociation volatile s’est terminée sur une note positive sur le marché boursier national aujourd’hui. Après des fluctuations auparavant violentes, le DAX a augmenté de 1,51% et a clôturé à 12 355 points, juste en dessous du sommet quotidien de 12 379 points. La journée était consacrée aux nouvelles données sur l’inflation américaine. Les données d’inflation américaines de septembre ont d’abord rencontré peu d’approbation en bourse et ont poussé le DAX à son plus bas quotidien d’exactement 12 000 points.
Tout aussi turbulent que les données avaient baissé, l’indice s’est ensuite ressaisi, à la suite d’une reprise de Wall Street. Les fluctuations élevées, telles qu’exprimées dans une telle formation en V, sont généralement l’expression d’une grande nervosité de la part des investisseurs.
Deutsche Bank en tête du DAX
Des taux d’intérêt nettement plus élevés ont propulsé Deutsche Bank au sommet de l’indice parmi les actions individuelles du DAX. Parce que des taux d’intérêt plus élevés entraînent l’importante marge d’intérêt des institutions financières. Le fabricant d’arômes Symrise était à la fin de l’indice, même si le T-Share, considéré comme défensif, a résisté à la tendance.
Maintien de fortes pressions inflationnistes aux États-Unis
Les données sur l’inflation aux États-Unis, très attendues à l’approche, n’ont signalé qu’une lente décélération des hausses de prix et ont ainsi alimenté de nouvelles craintes sur les taux d’intérêt. « La hausse du taux directeur s’est à nouveau sensiblement accélérée. Il reste donc à un niveau inquiétant. Pour reprendre le contrôle du processus d’inflation, la Fed doit continuer à utiliser le pied de biche. taux fortement de 75 points de base pour la quatrième fois consécutive « , commente Bastian Hepperle de Hauck Aufhäuser Lamp.
Après les données sur l’inflation, il est clair que la Réserve fédérale américaine augmentera les taux d’intérêt une quatrième fois de 0,75 % début novembre, comme l’a déclaré le gestionnaire de portefeuille Thomas Altmann de QC Partners, mais les données ont également un côté positif. « Le taux annuel a chuté pour le troisième mois consécutif », a déclaré Altmann. Au moins la direction est bonne, même si le chemin est beaucoup plus plat qu’espéré. Et Thomas Gitzel, économiste chez VP Bank, a déclaré: « Les perspectives de développements inflationnistes supplémentaires permettent certainement de conclure que la majeure partie du travail de la Fed est terminée. »
Mise à jour de l’économie à partir du 13.10.2022
Stefan Wolff, RH, 13/10/2022 10h15
La saison des rapports commence
Un autre facteur déterminant pour l’orientation des marchés boursiers sera probablement le début de la saison des rapports aux États-Unis. « Une tendance positive pourrait certainement déclencher un rallye de Noël. Si la tendance est décevante, les plus bas de l’année devraient être testés à nouveau », déclare Thomas Altmann du gestionnaire d’actifs QC Partners.
Le prix du pétrole redevient positif
Le prix du pétrole a également augmenté dans le sillage de la hausse des marchés boursiers. Il y avait eu des baisses de prix sur le marché du pétrole au cours des trois derniers jours de bourse. Les inquiétudes concernant un ralentissement de l’économie mondiale et une baisse connexe de la demande avaient récemment mis les prix du pétrole sous pression après que le Fonds monétaire international (FMI) ait réduit ses prévisions de croissance économique mondiale.
Le fait que le cartel pétrolier OPEP s’attende à une demande de pétrole plus faible a également provoqué une mauvaise humeur. L’organisation a ainsi par la suite fourni une raison de l’importante réduction de production que le grand groupe OPEP+ avait opérée la semaine dernière.
L’euro se remet du choc des taux d’intérêt
D’importants mouvements ont également été observés sur le marché des changes. La perspective de nouvelles hausses massives des taux par la Fed a d’abord tiré le dollar avant de lui rendre ses gains face à l’euro. L’euro se négocie actuellement à 0,9773 $ aux États-Unis. Lorsque les données sur l’inflation ont été publiées, la monnaie commune était tombée à 0,9633 $. La Banque centrale européenne a alors fixé le taux de référence à 0,9739 (mercredi : 0,9706) dollars.
récupérer des kilos
Le taux de change de la livre sterling a entre-temps augmenté de manière significative de près de 2% après les informations faisant état d’un nouveau revirement imminent du gouvernement britannique dans sa politique fiscale. La devise britannique, qui avait récemment subi de fortes pressions, s’est fortement appréciée face au dollar américain à 1,1315 dollar en fin de soirée. Dans la matinée, le cours était encore inférieur à 1,11 dollar.
Les nouveaux Premiers ministres Liz Truss et le ministre des Finances Kwasi Kwarteng avaient déjà abandonné une partie de leurs vastes réformes fiscales après de vives protestations. Contrairement à ce qui était initialement prévu, le taux d’imposition le plus élevé restera au niveau précédent. Les plans ont pesé lourdement sur la livre et ont fait grimper les rendements du marché obligataire. La Banque d’Angleterre a dû intervenir au pied levé pour stabiliser le marché des obligations d’État, dites Gilts.
Nagel pour une « forte hausse des taux »
Selon le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, la Banque centrale européenne (BCE) devrait augmenter fortement les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion compte tenu de la persistance d’une inflation élevée. Bien que l’ampleur des hausses de taux d’intérêt dépende des données actuelles, Nagel a déclaré aujourd’hui lors d’une conférence de presse conjointe avec le ministre fédéral des Finances Christian Lindner lors de la conférence d’automne du Fonds monétaire international (FMI) à Washington.
Les dernières données sont claires et indiquent clairement la direction d’un « mouvement de taux robuste », a-t-il ajouté. Maîtriser l’inflation est la priorité absolue. La prochaine réunion de la BCE sur les taux d’intérêt aura lieu le 27 octobre.
Siemens aide ACC à construire et à exploiter des usines de batteries
Avec le fabricant européen de batteries ACC, Siemens a remporté l’un de ses plus gros clients à ce jour pour sa nouvelle plate-forme matérielle et logicielle Xcelerator. Selon celle-ci, Siemens sera le « fournisseur privilégié » pour l’automatisation, la numérisation et l’électrification des deux à trois usines de batteries de voitures électriques que l’Automotive Cells Company (ACC) prévoit en Europe.
ACC appartient aux constructeurs automobiles Mercedes-Benz et Stellantis et au groupe pétrolier et énergétique français TotalEnergies avec un tiers chacun. L’entreprise dispose de sept milliards d’euros pour construire des « giga usines ».
Easyjet s’attend à une demande stable
La compagnie low-cost britannique Easyjet s’attend à ce que la demande reste stable durant l’hiver et l’été prochain, malgré l’impact de la forte inflation sur la consommation. « Nous faisons face à l’environnement macroéconomique incertain avec de nombreux atouts », a déclaré le patron de la compagnie aérienne Johan Lundgren. La demande croissante de vols à l’été 2023 le rend confiant.
Les ventes de billets pour les vacances d’automne et la saison de Noël vont mieux qu’avant le déclenchement de la pandémie corona en 2019. Une offre de 20 millions de places est prévue pour le premier trimestre de l’exercice en cours – ce serait 30 % de plus qu’en à la même période l’an dernier, mais seulement 83 % de la capacité d’avant la crise .
IAG en hausse
Des chiffres d’affaires étonnamment solides ont donné à IAG la plus forte hausse de prix en sept mois. Les actions de la société mère de British Airways augmentent désormais de près de dix pour cent à Londres. Selon des chiffres préliminaires, la compagnie aérienne a réalisé un bénéfice d’exploitation de 1,2 milliard d’euros au cours du dernier trimestre. De plus, aucune baisse de la demande ne peut être observée.
Depuis que son rival américain Delta et la compagnie aérienne à bas prix EasyJet ont fait des déclarations similaires, l’indice de l’industrie touristique européenne a augmenté de 4,4 %. Lufthansa a également augmenté de manière significative dans le MDAX.
Südzucker gagne plus
Südzucker a fait un bond de ses bénéfices au cours des six premiers mois de l’exercice 2022/23. Avec une augmentation des ventes de 29 % à 4,624 milliards d’euros, le résultat d’exploitation (Ebitda) est passé à 465 (année précédente : 278) millions d’euros. Le résultat consolidé atteint 316 millions d’euros après 134 millions d’euros l’année précédente. L’augmentation des bénéfices a été portée par la filiale de biocarburants CropEnergies et les domaines du sucre et de l’amidon. Le Directoire a donc relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année.