rapport de marché
Au: 21/10/2022 22:17
Contrairement à l’Europe, les investisseurs américains se sont emparés des actions en fin de semaine. Les bilans des entreprises généralement solides et les nouveaux espoirs en matière de taux d’intérêt ont considérablement stimulé le marché boursier.
En contraste complet avec le dernier commerce sans direction en Europe, Wall Street a montré une image différente à la fin de la semaine. Les résultats des entreprises, qui ont été majoritairement accueillis positivement, mais aussi de nouveaux espoirs pour les taux d’intérêt ont fait grimper l’indice phare Dow Jones de manière significative de 2,47 % et ont même dépassé à nouveau la barre des 31 000 points. Le score final était de 31 082 points.
Les autres grands indices ont également emboîté le pas. Le Nasdaq, riche en technologies, a également progressé de manière significative de 2,31%, l’indice S&P 500 à l’échelle du marché a terminé en hausse de 2,37% à 3752 points.
Soudain, il y a à nouveau plus de confiance dans les taux d’intérêt
Les espoirs que la trajectoire des taux d’intérêt de la Fed ne serait plus aussi raide à l’avenir ont soutenu les cours des actions et des obligations. Le rendement des obligations d’État à dix ans (Treasuries) a chuté en conséquence et s’est établi à 4,21 %. Le déclencheur a été un rapport du Wall Street Journal, selon lequel certains membres de la Réserve fédérale américaine veulent rétrograder.
C’est une nouvelle électrisante que les haussiers boursiers (acheteurs) attendaient. « Je dirais que la Fed essaie maintenant d’atténuer l’échelle ou de ralentir ses hausses de taux, soulignant sa campagne de stabilité des prix », a déclaré Joe Brusuelas, économiste en chef du cabinet de conseil RSM.
Cependant, les traders s’attendent toujours à une quatrième hausse de 75 points de base lors de la réunion de novembre de la Réserve fédérale américaine. Les spéculations sur un cycle soutenu et agressif de hausses des taux d’intérêt pèsent sur les cours des actions et des obligations depuis un certain temps.
« Il y a encore beaucoup d’incertitudes sur l’économie, l’inflation et l’évolution des taux d’intérêt, et rien de tout cela n’est propice à une reprise forte et durable des marchés boursiers », a déclaré le stratège Craig Erlam de la maison de commerce Oanda.
Hausse des prix chez Pfizer – Snap déçu
Sinon, la journée a continué d’être dominée par l’actuelle saison des résultats des entreprises, qui a réservé bien des surprises. Le géant pharmaceutique Pfizer du Dow Jones, partenaire de vaccination de BionTech, a été l’un des grands gagnants avec un bond de prix de 4,8 %.
Le quadruplement ciblé des prix du vaccin Covid-19 de Pfizer aux USA a fait spéculer les investisseurs sur les caisses enregistreuses du géant pharmaceutique. L’analyste de Wells Fargo, Mohit Bansal, s’attend à ce que les ventes augmentent de 2,5 milliards de dollars à 3 milliards de dollars par an. Les papiers Biontech ont également fortement augmenté de plus de 11 %.
Dans le secteur de l’énergie, les résultats trimestriels meilleurs que prévu de Schlumberger ont égayé la confiance. Les actions ont gagné plus de 10,3 %. Dans le sillage de chiffres trimestriels meilleurs que prévu, les investisseurs se sont emparés de Dow. Les actions de la société chimique ont gagné 4,2 %. Les valeurs financières telles que JP Morgan et Goldman Sachs ont également gagné dans cette ampleur.
La croissance lente des ventes de Snap, en revanche, a aliéné les investisseurs. Les actions de l’opérateur Snapchat ont chuté de 28 %. Dans la foulée, les journaux des plateformes en ligne telles que Twitter et Pinterest ont perdu jusqu’à 7,5 %.
Les chiffres de Snap indiquent une baisse des ventes publicitaires, ont écrit les analystes de la banque d’investissement Piper Sandler. C’est de mauvais augure pour les entreprises qui dépendent aussi de ces revenus. Les titres de l’opérateur YouTube Alphabet et de la mère Facebook Meta ont dû perdre des plumes.
American Express a également baissé, malgré la croissance opérationnelle. Cependant, le papier Amex a considérablement limité ses pertes au cours de l’année et a finalement clôturé 1,67% plus léger à 140,04 $. Ce qui ne s’est pas bien passé, c’est que la société de cartes de crédit a constitué des réserves plus importantes pour se préparer à d’éventuelles défaillances si un ralentissement économique se profile.
Le DAX manque d’élan
En fin de semaine, c’est la désillusion en Bourse. Parce qu’après un bon début de semaine, le marché n’a pas été en mesure de tirer parti de ces avancées au fil de la semaine, il n’y a donc aucun signe d’inversion de tendance. Le DAX a clôturé en baisse de 0,29% à 12 729 points et a ainsi enregistré la troisième journée de pertes consécutives. Néanmoins, il y a un plus hebdomadaire d’environ 2,3 %.
« Après les petits signes d’espoir du début de semaine, le marché a malheureusement repris son cours normal », écrivaient en fin de semaine les experts de Bankhaus Metzler.
S’inquiéter des taux d’intérêt
La « normalité » signifie actuellement que les marchés souffrent de craintes massives de taux d’intérêt et de récession, qui ont récemment été alimentées par la hausse des rendements obligataires.
D’autant plus que les marchés anticipent fermement de nouvelles hausses de taux par les banques centrales. Jeudi prochain, la Banque centrale européenne (BCE) devrait encore augmenter de 75 points de base, et la Réserve fédérale américaine n’est pas encore à la fin de son cycle de taux d’intérêt.
Mise à jour de l’économie à partir du 21.10.2022
Dorothee Holz, RH, 21/10/2022 10h08
Adidas choque la Bourse
En parlant de récession : un autre avertissement sur les résultats du groupe d’articles de sport Adidas a ramené cette préoccupation à l’attention des investisseurs. L’accalmie en cours en Chine, le retrait de la Russie et une bataille de rabais avec le leader mondial du marché Nike font des ravages et envoient l’action au bas du DAX. Le journal s’est effondré d’environ neuf pour cent et est désormais coté à un peu plus de 100 euros. En un an, la part a presque triplé.
Concrètement, le bénéfice de l’activité poursuivie cette année ne sera que de 500 millions d’euros, a annoncé hier le numéro deux du marché mondial après la clôture du XETRA. Ce serait une diminution des deux tiers par rapport à l’année précédente (1,49 milliard). Jusqu’au milieu de l’année, Adidas espérait encore une augmentation de ses bénéfices à 1,8 milliard, mais après cela, il était encore à 1,3 milliard.
La saison des rapports en un coup d’œil
La catastrophe d’Adidas est de mauvais augure, car la saison actuelle des rapports reste un facteur décisif dans l’orientation future du marché boursier : les experts de DZ Bank écrivent dans leurs perspectives hebdomadaires qu’il faut s’attendre à du bon et du mauvais :
« Les investisseurs espèrent plus de clarté sur l’impact du ralentissement de la dynamique économique et de la hausse des prix des intrants et de l’énergie sur les marges des entreprises, en particulier dans les secteurs manufacturiers et ceux qui seraient touchés par la restriction des consommateurs. »
Mais il existe certainement des opportunités de prix : « En raison du pessimisme qui existe déjà, les mauvaises surprises devraient être punies moins sévèrement par des baisses de prix que les bonnes surprises pourraient être récompensées par des hausses de prix », estime DZ Bank.
Les prix du pétrole n’ont pratiquement pas bougé
Les prix du baril (159 litres) de Brent de la mer du Nord ou de pétrole WTI n’ont pratiquement pas bougé jusqu’au soir. Les experts de la Commerzbank estiment que le prix du pétrole devrait rester stationnaire la semaine prochaine entre inquiétudes sur la demande et pénurie de l’offre.
Les inquiétudes concernant le ralentissement de l’économie mondiale tendent à continuer de peser sur les prix du pétrole. Pour cette raison, le pétrole de la mer du Nord a perdu environ un tiers de sa valeur depuis début juin. Entre autres, la forte inflation et la forte hausse des taux d’intérêt, qui se sont de plus en plus transformées en un frein au développement économique, ont eu un impact négatif.
L’euro rattrape son retard
Le taux de change de l’euro a augmenté dans la soirée avec les dernières spéculations sur les taux d’intérêt, dans le commerce américain 0,9860 dollars sont actuellement payés. La Banque centrale européenne (BCE) a fixé le taux de référence à 0,9730 (jeudi : 0,9811) dollars.
Les données économiques importantes sont toutefois restées plutôt rares. Une exception a été la confiance des consommateurs dans la zone euro, qui s’est étonnamment quelque peu améliorée en octobre. L’indicateur a augmenté de 1,2 point d’un mois à l’autre pour atteindre moins 27,6 après être tombé à son plus bas niveau depuis le début des enregistrements en septembre. Cependant, la nouvelle n’a pas donné d’impulsion majeure au marché des changes.
Munich Re s’en tient à son objectif de profit
La destruction causée par l’ouragan « Ian » en Floride devrait coûter des milliards au plus grand réassureur du monde, Munich Re. Le directoire estime la charge à environ 1,6 milliard d’euros. C’est même plus que le deuxième du secteur, Swiss Re de Zurich, qui a estimé mardi ses dégâts à 1,3 milliard de dollars américains (un bon 1,3 milliard d’euros).
Contrairement à Swiss Re, le groupe munichois s’en tient toutefois à son objectif de bénéfice de 3,3 milliards d’euros pour 2022. Cependant, sa réalisation dépend des effets spéciaux positifs dans l’investissement en capital, ce que le conseil d’administration attend actuellement. L’action Munich Re récemment ébranlée a pris la tête du DAX après la nouvelle de vendredi. Dans leur sillage, le papier du concurrent Hannover Re a également augmenté.
L’Oréal augmente ses ventes plus que prévu
L’activité du groupe français de cosmétiques L’Oréal a poursuivi sa forte croissance au troisième trimestre. Les ventes ont augmenté de 19,7% à près de 9,6 milliards d’euros par rapport à la même période l’an dernier, également en raison de la faiblesse de l’euro. Hors effets de change et changements de business design, la croissance a été de 9,1% sur une base comparable.
Pénurie de puces – Toyota veut réduire son objectif de production
En raison de la pénurie continue de puces, Toyota envisage de réduire son objectif de production de 9,7 millions de véhicules pour l’exercice 2022/23 se terminant fin mars. Onze lignes de production dans huit usines nationales devraient être fermées au cours du mois à venir, ce qui affectera la production d’une variété de véhicules. Dans le mois à venir, le leader de l’industrie souhaite livrer environ 800 000 véhicules dans le monde. Les livraisons seraient d’environ 100 000 unités inférieures au plan de production mensuel moyen de septembre à novembre, annoncé par Toyota fin septembre.
Verizon déçu
La rude concurrence sur le marché américain continue d’affecter l’opérateur de téléphonie mobile Verizon. Ce n’est que grâce à un léger surplomb avec les entreprises que la société de l’indice Dow Jones a augmenté le nombre de nouvelles connexions nettes dans les communications mobiles de 8 000. Avec cela, Verizon n’a même pas géré les estimations des analystes, qui étaient de toute façon maintenues basses.
Comme les mois précédents, des centaines de milliers de personnes ont tourné le dos à Verizon et se sont tournées vers des concurrents tels que la filiale de Telekom T-Mobile US et AT&T, qui annoncent de grosses remises et un meilleur service. AT&T avait déjà publié la veille le nombre de 708.000 nouveaux clients mobiles et dépassait ainsi les prévisions. T-Mobile US suivra la semaine prochaine.
Le Texas poursuit Google
Le procureur général du Texas, Ken Paxton, étend sa campagne judiciaire contre les entreprises technologiques avec un nouveau procès contre Google. Il accuse le géant de l’Internet de créer des profils biométriques de personnes sans leur consentement. Selon le procès, Google a violé une loi du Texas sur la protection des données. Il s’agit à la fois de reconnaissance faciale et vocale.
En février, Paxton a poursuivi le groupe Facebook Meta pour un raisonnement similaire sur une fonction antérieure dans laquelle les utilisateurs étaient automatiquement reconnus sur les photos. En 2020, Facebook a réglé un procès dans l’État de l’Illinois, qui a également une loi protégeant les données biométriques, en payant 650 millions de dollars. Google a accepté un règlement de 100 millions de dollars là-bas. Google a rejeté les allégations.
Des accords Musk ciblés par le gouvernement américain ?
Selon des milieux informés, le gouvernement américain envisage de soumettre certaines des entreprises de l’entrepreneur vedette Elon Musk à un examen pour des aspects de sécurité nationale. Cela devrait également inclure le rachat prévu du service de messages courts Twitter, selon l’agence de presse Bloomberg rapporté vendredi, citant des personnes proches du dossier.
Le réseau Internet par satellite Starlink de la société spatiale SpaceX de Musk en fait également partie. Apparemment, les autorités américaines sont inquiètes car Musk – récemment menacé – pourrait cesser de financer le réseau Starlink pour l’Ukraine.