Les marchés de la crypto en ébullition suite à la faillite de FTX

(Reuters) – L’échange de crypto FTX a déposé son bilan aux États-Unis vendredi et Sam Bankman-Fried a démissionné de son poste de PDG, après une crise de liquidité qui a provoqué l’intervention des régulateurs du monde entier.

FTX, son fonds de trading crypto affilié Alameda Research et environ 130 autres sociétés ont entamé une procédure de faillite volontaire en vertu du chapitre 11 dans le Delaware, a déclaré FTX.

RÉACTION DU MARCHÉ :

Les actions des entreprises liées à la crypto-monnaie et à la blockchain ont chuté vendredi après que FTX, l’un des plus grands échanges de crypto, a annoncé qu’il engagerait une procédure de faillite aux États-Unis, déclenchant un effondrement potentiellement massif dans l’industrie.

COMMENTAIRES:

DENNIS DICK, ANALYSTE DE LA STRUCTURE DU MARCHÉ ET COMMERCANT CHEZ TRIPLE D TRADING

« Le dépôt de bilan a eu lieu juste avant l’ouverture, ce qui a également fait chuter l’ensemble du marché boursier. »

« Il y avait déjà beaucoup de mauvaises nouvelles dans les prix. On pourrait penser que ces actions seraient en baisse significative à la suite de cette nouvelle, mais beaucoup ont en fait considérablement compensé la perte. La baisse a été achetée. »

THOMAS HAYES, MEMBRE GÉRANT CHEZ GREAT HILL CAPITAL LLC À NY

« C’est vendre la rumeur. Maintenant, nous avons la nouvelle. Ce que l’on craignait est maintenant fait et je ne serais pas surpris si dans les prochains jours vous voyiez la crypto commencer à trouver le fond. »

« Le choc a été que ce type était le visage de l’industrie de la cryptographie et il s’est avéré que l’empereur n’avait pas de vêtements. Et je pense que le vrai risque pour l’avenir est que la confiance est perdue dans une classe d’actifs qui n’est soutenue par rien et qui ‘ ce sera quelque chose qui doit se jouer. »

JAY HATFIELD, PDG DE INFRASTRUCTURE CAPITAL MANAGEMENT À NEW YORK

 » est tombé lorsque la faillite a été annoncée assez substantiellement et cela a tendance à faire baisser la plupart des actions liées à la cryptographie comme MicroStrategy parce qu’elles possèdent Bitcoin. »

« Eh bien, ils ont déjà pris un assez gros coup. Et dans l’ensemble, nous sommes dans une tendance à la hausse après le rapport sur l’inflation. Tous ces titres sont des données élevées, à haut risque, donc si le marché monte, cela les entraînera plus haut. « 

JOSEPH EDWARDS, CONSEILLER EN INVESTISSEMENT CHEZ SECURITIZE CAPITAL

« Le principal danger ici est que l’entité américaine soit impliquée – cela signifie essentiellement que le risque de contagion saute maintenant dans des domaines qui étaient censés être isolés, à quel point il devient beaucoup plus proche d’un problème existentiel en raison des implications réglementaires. »

« L’échec ici a été essentiellement un échec des structures de l’industrie plutôt qu’un échec de la classe d’actifs, mais lorsque les entités et les autorités américaines commencent à s’impliquer, la différence entre les deux commence à s’estomper. »

ERIC CHEN, PDG ET CO-FONDATEUR D’INJECTIVE LABS

« Les événements d’aujourd’hui auront probablement des effets d’entraînement sur l’environnement réglementaire étant donné que SBF était un donateur majeur pour les élections (sixième donateur au total), de sorte que les politiciens auront probablement une impression négative des échanges cryptographiques centralisés à l’avenir.

« Washington a perdu l’une des voix les plus importantes de la cryptographie et je ne sais pas exactement qui comblera ce vide à court terme. Je soupçonne que cette volatilité sera de courte durée car elle est principalement due à des liquidations soudaines.

« Je pense que les événements qui se sont déroulés au cours des derniers jours ne font qu’alimenter davantage le récit plus large de la décentralisation et combien il sera important pour les utilisateurs d’avoir un accès illimité à leurs fonds à tout moment. À long terme, je pense que les participants à la crypto se méfiera encore plus des plates-formes ou des échanges centralisés, ce qui sera une aubaine majeure pour la finance décentralisée dans son ensemble. »

OMID MALEKAN, PROFESSEUR ADJOINT À LA COLUMBIA BUSINESS SCHOOL

« Le » quoi « de cette dernière crise semble être que FTX a fait des choses avec les fonds des clients qu’un échange ne devrait pas avoir et maintenant certains montants manquent. Nous avons besoin de plus de détails pour savoir quelle était l’irrégularité exacte et combien peut être récupéré.

« Le » comment « est encore plus difficile à répondre car contrairement à un , qui était toujours discutable, ou un Celsius, qui, comme tout prêteur, pouvait faire face à une course, FTX était presque universellement perçu comme sûr, en particulier après avoir joué au chevalier blanc contre d’autres crypto ratés. joueurs. Le PDG SBF avait joué un rôle de premier plan dans des choses comme la réglementation, et il semble presque pathologique que quelqu’un exécute une fraude massive tout en travaillant simultanément avec le Congrès pour nettoyer l’industrie. En fin de compte, la leçon ici est que l’industrie de la cryptographie doit s’arrêter faire confiance aux cultes de la personnalité, aussi bien intentionnés qu’ils puissent paraître. »

RICHARD GARDNER, DIRECTEUR GÉNÉRAL DE MODULUS GLOBAL, UN FOURNISSEUR DE LOGICIELS POUR LES GRANDS CLIENTS DE WALL STREET

« FTX se retrouve dans cette situation pour commencer n’est certainement pas une surprise. L’approche en roue libre de SBF en matière de consolidation de l’industrie était mal conçue dès le départ. Même s’il était en mesure de réussir les acquisitions, nous sommes au début de la crise économique. Pour trouver les meilleures offres associées aux institutions les plus désirables, un jeu d’attente était de mise. Viser la lune si vite était un moyen infaillible d’inviter ce type de risque, et, bien que ce ne soit pas une surprise, cela ne va certainement pas apaiser les investisseurs particuliers. »

GREG KIDD, CO-FONDATEUR DE VC FIRM HARD YAKA

« Sam et FTX jouaient un brillant jeu stratégique à long terme (échecs). Malheureusement pour eux, CZ et Binance ont choisi de jouer à un jeu tactique à court terme (dames) qui a mis FTX sous les projecteurs sur les concentrations de liquidités à Alameda qui étaient vulnérables. aux chocs de prix que CZ/Binance pourraient déclencher en abandonnant des actifs particuliers. Lorsque FTX a franchi la ligne pour tenter d’aider Alameda à traverser la tempête, le piège s’est tendu, mettant à genoux tout l’écosystème SBF.

« CZ et Binance ont fait jouer leurs muscles le mois dernier en supprimant Coinbase (NASDAQ 🙂 et l’USDC de Circle de leur échange, supprimant les liquidités du deuxième stablecoin le plus populaire au monde au profit de leur propre stablecoin. Les tactiques hardball des Highlanders ont de nouveau emporté la journée, renforçant la main de Binance au détriment des acteurs n°2 et n°3 de l’industrie.

« C’est un monde agité qui vient de devenir plus difficile. À plus long terme, CZ / Binance pourrait avoir son propre avantage sur ses contrôles de conformité indulgents qui ont bien profité à la version russe de Silk Road et ont été un canal de blanchiment des produits pour le Nord. hackers coréens. »

JOHN GRIFFIN, PDG ET FONDATEUR D’INTEGRA FEC, QUI FOURNIT DES CONSEILS AUX AGENCES GOUVERNEMENTALES ET AUX CABINETS D’AVOCATS ENQUÊTANT SUR LES FRAUDES FINANCIÈRES, ET PROFESSEUR DE FINANCE À L’UNIVERSITÉ DU TEXAS

« La question suivante est de savoir quelle est l’ampleur de l’effet de contagion que cela va avoir sur d’autres échanges et où les prochaines pertes potentielles peuvent se produire.

« Habituellement, il y a beaucoup de collatéralisation croisée. Donc, dans quelle mesure, lorsque vous avez une entité majeure comme celle-ci qui tombe en panne, tous les actifs liés à cet échange FTX baissent. C’est en quelque sorte la grande crise financière. Vous avez des gens qui ont leurs dépositaires ou leurs actifs liés à FTX. Cela pourrait entraîner la chute de quelqu’un d’autre.

« Vous manquez de confiance dans le domaine de la cryptographie, vous ne savez donc pas si quelqu’un d’autre sera en faillite et vous ne pourrez peut-être pas retirer votre crypto (d’autres joueurs). Les investisseurs pourraient retirer leur crypto des bourses et la mettre sur Cela supprimerait alors beaucoup de garanties croisées, beaucoup d’effet de levier dans le système, exercerait une pression à la baisse sur les prix de la crypto et pourrait entraîner l’échec d’autres acteurs. Cela pourrait donc ressembler à une crise financière dans l’espace crypto.

« Il semble qu’Alameda manque d’obligations à hauteur de plusieurs milliards de dollars. Cela signifie qu’ils doivent à quelqu’un des milliards de dollars. Ainsi, ces parties, au fur et à mesure qu’elles subiraient des pertes, pourraient les amener à anéantir d’autres entités et ces entités pourraient anéantir d’autres entités. Vous avez une incitation à casser toutes les contreparties, vous voulez éliminer le risque de contrepartie, comme vous voulez vous retirer de toutes les transactions sur dérivés que vous avez faites. Vous tirez tout en espèces sonnantes et trébuchantes. Donc, vous pouvez vendre du bitcoin ou autre crypto pour lever des fonds, ce qui exerce une pression à la baisse sur la crypto.