Les prix du gaz naturel en Europe se redressent alors que le marché évalue les implications du plafond

De Geoffrey Smith

Investing.com — Les prix du gaz naturel en Europe se sont redressés après un départ faible mardi alors que le marché a absorbé les implications du nouveau plafond de l’Union européenne sur les prix de gros.

Les ministres de l’énergie de l’UE s’étaient finalement mis d’accord lundi soir pour introduire un plafond de 180 € le mégawattheure sur le contrat, qui sert de référence pour le nord-ouest de l’Europe, après des mois de marchandage. À partir du 15 février de l’année prochaine, si le TTF se négocie au-dessus de ce niveau pendant trois jours consécutifs et est également supérieur de plus de 35 €/MWh aux prix comparables du gaz naturel liquéfié, le plafond entrera en vigueur.

La décision restera en vigueur pendant un an.

À 08h10 ET (13h10 GMT), le contrat TTF du premier mois, pour livraison en janvier, n’était en baisse que de 0,7% sur la journée à 107,8 €, après avoir testé plus tôt le niveau de 100 €. Cependant, les prix au comptant se sont affaiblis ces derniers jours alors qu’une vague de froid à travers l’Europe s’est estompée, et les contrats de livraison plus tard l’année prochaine, qui sont plus touchés par la décision, étaient plus fermes. Le contrat de juillet est en hausse de 1,1 % à 111,48 €/MWh.

Cette décision est un pari calculé de la part de l’UE que le bloc sera toujours en mesure d’importer suffisamment de gaz pour l’hiver prochain, couvrant tout déficit de la Russie en utilisant des pipelines maximisant la Norvège et l’Afrique du Nord, et couvrant le reste de ses besoins sur le marché au comptant du gaz naturel liquéfié.

Les prix mondiaux se sont échangés bien au-delà de ce niveau pendant des semaines cette année, et les détracteurs de cette décision affirment qu’un plafond aurait empêché l’Europe d’importer au moment où elle avait le plus besoin de renforcer ses réserves stratégiques. Silvia Merler, analyste du groupe de réflexion Bruegel à Bruxelles, a averti que l’année prochaine, si les prix dépassent 180 €/MWh, « le GNL ira à quiconque est prêt à payer plus de 180 €, ce qui entraînera une baisse des importations de GNL de l’UE. . »

En outre, a-t-elle déclaré, cette décision risque de déplacer le commerce du contrat TTF vers le marché de gré à gré, rendant les prix plus volatils et moins transparents.

Cependant, la Commission européenne et un certain nombre d’États membres ont fait valoir que les dommages économiques causés par une augmentation aussi élevée des prix au comptant du gaz étaient plus importants. Le TTF a un effet disproportionné sur les prix de l’électricité, car les centrales électriques au gaz fixent généralement le prix marginal de l’électricité, qui devient alors le prix que la plupart des générateurs reçoivent – même les générateurs éoliens et solaires, dont les coûts d’exploitation ne sont pas affectés par les pics de gaz.

« Il est difficile de dire que ces prix excessifs étaient nécessaires pour attirer l’offre. L’Europe peut attirer le GNL à des prix bien inférieurs », a déclaré mardi sur les réseaux sociaux Nikos Tsafos, conseiller du Premier ministre grec Kyriakos Mitsotakis. Il a souligné que les importations de GNL ont continué d’affluer vers l’Europe cette année bien après la disparition de la prime TTF par rapport aux prix du GNL.

Les achats agressifs des acheteurs européens ont poussé les prix mondiaux du GNL à des niveaux records cet été. Ils ont depuis chuté, mais le prix de référence de Platts est toujours environ six fois supérieur au niveau des années précédant la réduction des approvisionnements de ses clients européens par la Russie, ce qui reflète le fait que la demande européenne structurelle de GNL a fortement augmenté. Le JKM se négocie actuellement autour de l’équivalent de 106,50 €/MWh.