Les ventes de maisons existantes aux États-Unis ont chuté pour un huitième mois consécutif en septembre et devraient encore baisser dans les mois à venir, le marché du logement continuant de se démarquer, le secteur économique absorbant le plus durement les hausses de taux d’intérêt agressives de la Réserve fédérale.
Le rapport globalement faible de la National Association of Realtors jeudi contraste avec une autre lecture solide du marché du travail américain, le ministère du Travail faisant état d’une baisse inattendue la semaine dernière du nombre de personnes demandant des allocations de chômage pour la première fois.
Les deux rapports illustrent l’impact inégal observé jusqu’à présent de la série de hausses de taux de la Fed la plus rapide depuis au moins quatre décennies.
Le marché du logement sensible aux taux, qui a explosé pendant la pandémie en raison des coûts d’emprunt alors bas et de la demande de plus d’espace de vie pendant les restrictions COVID-19, a été élargi par les augmentations alors que les taux de la forme de prêt immobilier la plus populaire montent à près de 7 pour cent – le plus élevé en 20 ans. Mais d’autres domaines d’activité, du marché du travail aux dépenses de consommation, ont montré peu d’effet jusqu’à présent, indiquant que la Fed pourrait encore avoir du travail à faire pour réduire la demande globale qui maintient les pressions sur les prix à un niveau élevé.
La banque centrale américaine a relevé son taux d’intérêt au jour le jour de près de zéro en mars à la fourchette actuelle de 3,00 % à 3,25 %, et ce taux devrait terminer l’année dans la fourchette médiane de 4 %, selon les propres responsables de la Fed. projections et commentaires récents.
Fini le marché des vendeurs
Les ventes de maisons existantes ont chuté de 1,5% à un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 4,71 millions d’unités le mois dernier, a indiqué la NAR. En dehors de la chute de courte durée du printemps 2020, lorsque l’économie était sous le choc de la première vague de COVID-19, il s’agissait du niveau de ventes le plus bas depuis septembre 2012.
Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que les ventes diminueraient à un taux de 4,70 millions d’unités. Sur une base régionale, les ventes ont chuté dans le Nord-Est, le Midwest et le Sud et sont restées inchangées dans l’Ouest.
Les reventes de maisons, qui représentent l’essentiel des ventes de maisons aux États-Unis, ont diminué de 23,8% sur une base annuelle.
Les données de cette semaine ont montré que la confiance des constructeurs de maisons s’érodait pour le 10e mois consécutif en octobre, et que les travaux révolutionnaires pour les nouveaux projets de maisons unifamiliales ont chuté à leur plus bas niveau en plus de deux ans en septembre.
Les taux hypothécaires, qui évoluent en tandem avec les rendements des bons du Trésor américain, ont encore augmenté. Le taux hypothécaire fixe sur 30 ans était en moyenne de 6,94% au cours de la dernière semaine, le plus élevé en 20 ans, contre 6,92% la semaine précédente, selon les données de l’agence de financement hypothécaire Freddie Mac.
L’économiste en chef de la NAR, Lawrence Yun, a déclaré que les chiffres des ventes de septembre ne reflétaient pas la dernière flambée des taux hypothécaires, qui ont augmenté d’environ un point de pourcentage en un mois. En conséquence, il s’attend à ce que le taux de vente continue de baisser dans les mois à venir, peut-être jusqu’à 4,5 millions par an, ce qui serait inférieur d’environ 4 à 5 % au rythme de vente actuel.
Bien que la croissance des prix de l’immobilier ait ralenti en raison de l’affaiblissement de la demande, le resserrement de l’offre maintient les prix à un niveau élevé. Le prix médian des maisons existantes a augmenté de 8,4 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 384 800 $ en septembre. Il y avait 1,25 million de maisons précédemment possédées sur le marché, en baisse de 0,8% par rapport à il y a un an.
« Les détails du rapport suggèrent que le logement n’est plus un marché de vendeurs », a écrit Aneta Markowska, économiste financière en chef chez Jefferies. « Jusqu’à cet été, les prix des maisons ont continué d’augmenter malgré la baisse de la demande ; probablement parce que l’offre a également été réduite. Cependant, l’équilibre des pouvoirs est finalement en train de basculer des vendeurs vers les acheteurs.
Le marché du travail toujours solide
Pendant ce temps, peu d’indications ont fait surface jusqu’à présent que le marché du travail se détend de manière significative ou que les employeurs passent en mode suppression d’emplois.
Les demandes initiales d’allocations de chômage de l’État ont chuté de manière inattendue de 12 000 à 214 000 désaisonnalisées pour la semaine terminée le 15 octobre, a déclaré le ministère du Travail. Les données de la semaine précédente ont été révisées pour montrer 2 000 demandes déposées de moins que précédemment. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu 230 000 candidatures pour la dernière semaine.
Le gouvernement a annoncé plus tôt ce mois-ci que les offres d’emploi avaient chuté de 1,1 million, la plus forte baisse depuis avril 2020, à 10,1 millions le dernier jour d’août. Mais les économistes ne s’attendent pas à des licenciements généralisés, affirmant que les entreprises hésitaient à libérer leurs travailleurs après des difficultés à embaucher au cours de l’année écoulée, car la pandémie a forcé certaines personnes à quitter le marché du travail, en partie à cause d’une maladie prolongée causée par le virus.
Le rapport sur les réclamations a montré que le nombre de personnes recevant des prestations après une première semaine d’aide, un indicateur indirect de l’embauche, a augmenté de 21 000 à 1,385 million au cours de la semaine se terminant le 8 octobre. Les soi-disant réclamations continues ne se sont pas sensiblement éloignées de ce niveau depuis environ six mois. et restent 400 000 à 500 000 en dessous du niveau qui prévalait avant la pandémie.
« Même si l’économie ralentit, les employeurs semblent réticents à licencier des travailleurs qu’ils ont eu du mal à embaucher et à retenir », a écrit Nancy Vanden Houten, économiste américaine en chef chez Oxford Economics, dans une note aux clients. « Nous ne cherchons pas à ce que les réclamations tombent bien en dessous des niveaux actuels, mais nous ne recherchons pas non plus une augmentation significative des réclamations ou du chômage jusqu’à ce que nous entrions dans une récession en 2023. »