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La croissance des prix à la consommation dans les 19 pays partageant l’euro s’est accélérée en octobre, mettant la BCE sous pression.
Les rendements des obligations d’État de la zone euro ont augmenté après que les données sur l’inflation ont montré que les prix à la consommation ont grimpé à un rythme record en octobre, exerçant une pression sur la Banque centrale européenne pour qu’elle poursuive un resserrement agressif de sa politique.
La croissance des prix à la consommation dans les 19 pays dont l’euro est l’unité monétaire s’est accélérée à 10,7% en octobre contre 9,9% un mois plus tôt, selon les données de lundi.
L’inflation hors aliments non transformés et énergie s’est accélérée à 6,4% contre 6%, tandis qu’une mesure encore plus étroite qui filtre également l’alcool et le tabac est passée à 5% contre 4,8%.
Les données indiquent de nouvelles hausses de taux de la part de la Banque centrale européenne (BCE) dans le but de ramener l’inflation vers son objectif.
« L’objectif de la BCE de ramener le taux d’inflation à un peu moins de 2% sur une base durable semble loin », a déclaré l’économiste principal de la Commerzbank Christoph Weil, notant que la BCE prévoyait une inflation de 9,2% au dernier trimestre 2022.
« Cela augmente également la pression sur le Conseil des gouverneurs de la BCE pour qu’il augmente encore fortement les taux directeurs », a ajouté Weil.
Le rendement à 10 ans de l’Allemagne
À 10 h 27 GMT, le rendement à 10 ans de l’Allemagne, la référence de la zone euro, avait augmenté de 6 points de base (pb) à 2,147 %.
Le rendement à deux ans de l’Allemagne a augmenté de 4 points de base à 1,968 %.
La réunion politique de la BCE jeudi avait poussé les investisseurs à parier sur un ralentissement du rythme des hausses de taux, mais les commentaires des décideurs depuis la réunion et les pressions élevées sur les prix suggèrent que la banque centrale reste en mode de resserrement.
Les marchés monétaires prévoient une hausse des taux de 50 points de base lors de la réunion de décembre, avec environ 140 points de base de resserrement supplémentaire prévus pour ce cycle, selon les données de Refinitiv.
Dimanche, le membre du conseil d’administration de la BCE, Klaas Knot, a contribué à repousser les attentes d’un rythme de resserrement plus lent, affirmant qu’il était probable que la prochaine hausse serait un choix de 50 ou 75 points de base.
Le rendement des obligations d’État à 10 ans de l’Italie a augmenté de 9 points de base à 4,243 %, poussant l’écart entre les rendements italiens et allemands à 10 ans de 3,5 points de base à environ 209 points de base.
Accord sur les céréales de la mer Noire
Les regards étaient également tournés vers l’effet inflationniste de la suspension par la Russie de sa participation à un accord sur les céréales de la mer Noire négocié par l’ONU.
Les contrats à terme sur le blé de Chicago ont bondi de près de 6% lundi et le maïs de plus de 2%, le retrait de la Russie de l’accord suscitant des inquiétudes quant à l’approvisionnement mondial.
« L’inflation alimentaire a été un gros problème et toute baisse des expéditions de céréales en provenance d’Ukraine ne résoudra pas le problème de l’inflation », a déclaré Lyn Graham-Taylor, stratège senior des taux chez Rabobank.
« C’est une autre ride à ajouter aux nombreux problèmes d’inflation qui existent. »
À plus long terme, l’attention des investisseurs devrait se tourner vers la réunion politique de la Réserve fédérale de mercredi.
La Fed est susceptible de relever ses taux de 75 points de base lors de la réunion, mais devrait ralentir le rythme des hausses à partir de décembre.
«Nous sommes d’avis que personne ne va encore pivoter. Toute confirmation autour de ce point de vue sera assez significative », a ajouté Graham-Taylor de Rabobank.
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