- Le légendaire investisseur de valeur Bill Miller court-circuite Tesla en raison de la forte concurrence sur le marché automobile.
- Miller a déclaré à CNBC vendredi que Tesla commençait à perdre des parts de marché alors que de plus en plus de véhicules électriques circulaient sur la route.
- « C’est une entreprise phénoménale, mais elle ne vaut pas 380 milliards de dollars. Je l’ai court-circuitée récemment », a déclaré Miller.
L’investisseur de valeur légendaire Bill Miller a déclaré qu’il vendait à découvert les actions de Tesla en raison de la menace croissante de la concurrence.
« Je pense que Tesla a été une entreprise phénoménale. Je pense qu’Elon Musk est un génie », a admis Miller dans une interview à CNBC vendredi avant de souligner le fait que l’évaluation actuelle de Tesla fait sept fois la taille de la capitalisation boursière de 50 milliards de dollars de General Motors. .
Le principal moteur de la courte thèse Tesla de Miller est le fait que si la société possédait l’ensemble du marché des véhicules électriques depuis plus d’une décennie, ce n’est plus le cas. Tous les grands constructeurs automobiles se tournent vers les véhicules électriques et Tesla commence à perdre du terrain, selon Miller.
« Tesla perd maintenant des parts de marché. Ils baissent les prix. BYD introduit un produit de luxe [car] plus en Chine. C’est une entreprise phénoménale, mais elle ne vaut pas 380 milliards de dollars à mon avis… Je ne pense tout simplement pas qu’elle vaille plus que les cinq premiers constructeurs automobiles du monde réunis. Et tous viennent avec des véhicules électriques », a déclaré Miller.
Outre la concurrence, l’argument baissier de Miller sur Tesla se résume également au débat en cours entre haussiers et baissiers : Tesla est-elle une entreprise technologique ou une entreprise automobile ? Selon Miller, c’est une entreprise automobile. Et parce que c’est une entreprise automobile, sa valorisation est bien trop élevée.
« Je pense que Tesla est trop cher. Tesla est beaucoup plus rentable que les constructeurs automobiles actuels. Il a beaucoup de flux de trésorerie disponibles. Le multiple des bénéfices si vous le considérez comme un titre technologique n’est pas détraqué, certainement avec sa domination dans les véhicules électriques. « , a déclaré Miller.
Mais il y a une grande différence entre Tesla et les autres actions technologiques, et c’est le fait que l’industrie automobile n’est pas une industrie attrayante pour réaliser des rendements démesurés pour les investisseurs.
« La différence entre Tesla et d’autres actions technologiques est qu’elle se vend dans une mauvaise entreprise. L’industrie automobile dans le monde est une mauvaise entreprise. Elle a trop de capacité et elle gagne de faibles rendements sur le capital. Avec Tesla, elle combat une mauvaise marée sur celle-là. « , a déclaré Miller.
« Je l’ai court-circuité récemment. J’en ai court-circuité davantage aujourd’hui. Si ça monte, je court-circuiterai davantage », a déclaré Miller. Les actions de Tesla ont bondi de 8% lundi dans un contexte de hausse sur les marchés plus larges.