Liz Truss a fait demi-tour. Sera-ce suffisant ?

BIRMINGHAM, Angleterre – Donc, à la fin, Liz Truss a été pour tourner. Mais les dommages causés à son administration défaillante ont peut-être déjà été faits.

Lundi, le chancelier de Truss, Kwasi Kwarteng, a cédé à la pression de ses collègues du Parti conservateur et a abandonné sa réduction phare du taux d’imposition le plus élevé de 45p à 40p – un élément central du soi-disant mini-budget du mois dernier.

« Nous comprenons et nous avons écouté », a déclaré Kwarteng alors qu’il a annoncé le revirement dramatique sur Twitter.

Plus tard, il est apparu qu’il ferait également une annonce sur la manière dont les réductions d’impôts seraient financées, après avoir initialement insisté pour que le public — et les marchés – doit attendre le 23 novembre.

Une insurrection parlementaire, qui s’accélérait rapidement alors que les députés se réunissaient pour leur conférence annuelle du parti à Birmingham dimanche, semble avoir été réprimée, pour l’instant.

Lorsqu’on lui a demandé s’il soutiendrait désormais le mini-budget au parlement suite à l’abandon de sa mesure la plus controversée, le chef rebelle Michael Gove a répondu : « Oui, je pense que oui, sur la base de tout ce que je sais. Il y avait beaucoup de bonnes choses qu’ils ont annoncées… Le débat sur l’augmentation d’impôt de 45p a obscurci cela.

La réaction du marché a également été légèrement positive, les marchés des obligations et des devises se redressant quelque peu après l’annonce.

Mais la plupart des députés et délégués à Birmingham pensent qu’il faudra beaucoup plus qu’un seul demi-tour pour reconstruire la crédibilité politique et budgétaire de la jeune administration Truss, certains députés craignant qu’un renouveau ne soit déjà hors de portée.

« Elle a très mal commencé, et d’après mon expérience, ce que vous voyez est ce que vous obtenez. Les gens ne sont pas mystérieusement vraiment de la merde, puis deviennent vraiment bons », a déclaré un haut député conservateur.

Énervé

Alors qu’une rébellion conservatrice semble avoir été évitée pour l’instant, peu de députés pensent que ce seront les derniers visages de Truss dans les semaines et les mois difficiles à venir.

Même avant le désormais tristement célèbre «événement fiscal» de Kwarteng, Truss avait de nombreux détracteurs sur les bancs conservateurs. Seul environ un tiers de ses propres députés l’ont soutenue dans la course à la direction et, après son entrée en fonction, elle a presque exclusivement choisi des loyalistes pour ses rangs ministériels. Ceux qui ont soutenu son adversaire Rishi Sunak ont ​​été laissés pour compte.

« La direction de son parti a énervé les gens », a déclaré le député conservateur cité ci-dessus, beaucoup de ceux qu’ils ont décrits comme des députés talentueux se demandant s’il valait même la peine de soutenir le gouvernement à long terme.

Mais alors que le « paratonnerre » du taux d’imposition de 45p avait maintenant été « neutralisé », selon un ministre, les députés d’arrière-ban pourraient bientôt trouver un autre sujet brûlant et « pousser ensuite ».

Deux points chauds potentiels majeurs seront l’approche du nouveau gouvernement en matière de prestations sociales et le financement des services publics. Les ministres sont actuellement indécis quant à l’opportunité d’augmenter les prestations en fonction de l’inflation – comme promis par l’administration de Boris Johnson – tout en laissant entendre que des coupes dans l’État sont en cours.

Le Parti travailliste de l’opposition, qui progresse désormais dans les sondages, voit également un capital politique dans les projets déclarés de Truss de lever le plafond des bonus des banquiers et d’abandonner une hausse de l’impôt sur les sociétés.

« Ils ont encore 17 milliards de livres sterling totalement non financés [corporation] cadeau fiscal pour les entreprises les plus riches à un moment où les gens et les entreprises sont aux prises avec le coût de la vie. a déclaré un responsable travailliste, dans un avant-goût du message que les députés conservateurs seront probablement confrontés aux prochaines élections.

Peu de députés conservateurs sont optimistes que Truss peut changer les choses.

« La politique fonctionne comme un pendule. S’il oscille vers le milieu, il est possible de le retirer. Mais s’il oscille trop loin, il peut devenir irréversible », a déclaré le ministre cité ci-dessus.

Écrivant pour POLITICO, l’ancien chef des communications n ° 10 de Boris Johnson, Lee Cain, a déclaré qu’il était « peu probable » que la réputation de Truss se rétablisse un jour.

« Cela n’avait pas besoin d’être ainsi », a-t-il écrit. « Beaucoup d’erreurs directes auraient pu être évitées si le PM avait compris comment parler au public qui compte le plus — l’électorat.:

Le bénéfice du doute

Mais les électeurs pourraient encore être plus indulgents que certains des critiques de Truss au sein du parti, selon les sondeurs et les experts des groupes de discussion qui surveillent de près l’opinion publique.

« Nous constatons constamment que les électeurs ne voient pas d’inconvénient à faire demi-tour sur une politique impopulaire », a déclaré Luke Tryl, directeur du cabinet de conseil More in Common, qui organise régulièrement des groupes de discussion à travers le pays.

« En fait, l’une des choses que nous avons constatées lors de la course à la direction était que les gens ont beaucoup aimé le fait que Liz Truss ait changé d’avis, car ils pensaient que c’est ce que font les gens normaux », a-t-il déclaré.

Mais il a averti que même si les électeurs ne voient pas d’inconvénient à ce que les demi-tours soient ponctuels, « une série d’entre eux commence à sembler chaotique et inquiétera les électeurs quant à savoir si le gouvernement sait ce qu’il fait pour aider le pays à traverser la tourmente ».

Crédibilité budgétaire

Fondamentalement, annuler seulement 2 milliards de livres sterling sur les 45 milliards de livres sterling de réductions d’impôts non financées semble insuffisant, isolément, pour restaurer la confiance dans l’économie britannique et faire baisser les taux d’intérêt en spirale.

« Lorsque la confiance du marché a été brisée, comme nous l’avons vu la semaine dernière, la tâche ardue de restaurer la crédibilité est extrêmement difficile et encore plus difficile lorsque les stratégies changent », a déclaré Charles Hepworth, directeur des investissements chez GAM.

« Le marché a actuellement peu confiance dans la capacité du Premier ministre et de la chancelière à restaurer sa crédibilité à court terme, ce qui exerce une nouvelle pression sur les actifs à risque britanniques. »

Neil Birrell, directeur des investissements chez Premier Miton Investors, a convenu que le demi-tour ne résoudrait pas la tourmente des marchés financiers.

« L’inflation élevée et les taux d’intérêt élevés ne disparaissent pas rapidement, et la croissance économique est gravement menacée », a-t-il déclaré.

« Les marchés ont encore besoin de savoir comment le paquet sera financé », a ajouté Iain Anderson, président exécutif de H/Advisers Cicero.

Le premier député conservateur de haut rang cité ci-dessus a déploré que les turbulences du marché à la suite du mini-budget signifiaient que le parti conservateur allait désormais « s’approprier les hausses de taux d’intérêt – dont beaucoup allaient se produire de toute façon ».

« Je ne me souviens pas de ma vie quand un politicien s’est remis d’une blessure auto-infligée aussi sauvage », a déclaré Giles Wilkes, chercheur principal à l’Institute for Government et partenaire de Flint Global.

« Gordon Brown s’est quelque peu remis des multiples dérapages de 2007-2008 avec sa réponse autoritaire à la crise financière mondiale, mais même cela n’a pas suffi. »