Mohamed El-Erian dit que les marchés doivent arrêter leur « histoire d’amour » avec un pivot de la Fed

• Les marchés doivent cesser de penser que la Fed s’éloignera de la hausse des taux d’intérêt, a déclaré El-Erian.
• La Fed ne pivotera que si un accident de marché se produit, a-t-il déclaré. « Nous ne devrions pas souhaiter cela. »
• La montée en flèche du dollar et les risques d’une récession mondiale suscitent des discussions sur un pivot de la Fed.

Le grand économiste Mohamed El-Erian a déclaré que les marchés devaient mettre fin à leur « histoire d’amour » avec un pivot de la Fed où la banque centrale inverserait le cours de son resserrement monétaire agressif.

« Nous devons arrêter cette histoire d’amour avec le pivot », a-t-il déclaré à CNBC lundi.

Le conseiller économique en chef d’Allianz a suggéré que les investisseurs devraient plutôt se concentrer sur la capacité de la Réserve fédérale à équilibrer une inflation élevée, l’emploi et la stabilité financière.

Ses commentaires sont venus en réponse au fiasco entourant le Credit Suisse et si les contrats à terme optimistes sur les actions de la banque suggèrent que les investisseurs anticipent que la Fed baissera les taux d’intérêt.

Le Credit Suisse est plongé dans la tourmente alors que la santé financière du géant bancaire suisse est remise en question. Les actions ont chuté de près de 8% lundi dans un contexte de panique à propos de la banque qui pourrait subir un effondrement à la Lehman Brothers alors qu’elle finalise un plan de restructuration qui doit être révélé le 27 octobre.

Malgré cela, El-Erian a noté que la Fed ne changera pas de cap sur sa politique belliciste actuelle pour lutter contre l’inflation à moins que quelque chose ne tourne mal dans l’économie. « Si la Fed pivote, c’est parce que nous avons eu soit un accident économique, soit un accident de marché – nous ne devrions pas souhaiter cela », a-t-il déclaré, ajoutant que le voyage vers un pivot serait douloureux.

La Fed a tenté de manière agressive d’éradiquer l’inflation élevée de 40 ans qui traverse l’économie américaine en augmentant les taux d’intérêt à un rythme rapide. Sa politique monétaire restrictive a déjà inclus trois hausses de taux démesurées de 75 points de base, une hausse de taux de 50 points de base et une hausse de taux de 25 points de base, les marchés prévoyant que la banque centrale relèvera à nouveau les taux le mois prochain et au début L’année prochaine.

Mais maintenant, l’attention s’est portée sur la Fed qui relâche sa main sur les hausses de taux, déclenchée par un dollar en hausse et le soi-disant pivot de la Banque d’Angleterre lorsqu’elle est intervenue sur le marché obligataire la semaine dernière avec des plans pour acheter temporairement 65 milliards de livres sterling à long terme. obligations d’État britanniques datées.

Alors qu’El-Erian a écrasé la probabilité d’un pivot de la Fed, d’autres, comme un groupe commercial des Nations Unies, ont exhorté les banques centrales à se calmer face à un resserrement excessif car cela risquait de déclencher une récession mondiale.